Фундаментальный анализ для инвестиций. Часть 6. Принцип Баффета

продолжение, начало https://smart-lab.ru/blog/961608.php

Для чего мы делаем фундаментальную оценку компаний?
Думаю ответ на данный вопрос очевиден. для того чтобы выявить активы цена которых в разы меньше реальной балансовой стоимости. Чтоб купить дешево и потом, когда цена вырастет продать дорого.
Все наверно знают дедушку Уоррена Баффета, сколотившего свое состояние на инвестициях. И его завещание молодым инвесторам гласит: — покупай акции компании тогда, когда у ее возникли проблемы и акции упали ниже плинтуса!


Согласно его инструкции мы первым делом перед тем как анализировать отчетность ищем в рынке акции аутсайдеров.
Да, да… вы не ослышались именно аутсайдеров, а не лидеров рынка.
Лидеры рынка зачастую имеют стоимость выше своих балансовых показателей. Голодная толпа спекулянтов разгоняет цены популярных акций за счет повышенного спроса и они становятся дорогими или как минимум справедливо оценены по своим доходностям и показателям.
Наша задача найти и купить доли компаний за смешные деньги и когда дела у компании пойдут в гору трейдеры обратят на них внимание и компания будет переоценена, согласно отчетности и будущей доходности.
Что мы делаем перед тем как начать изучать отчетность?
Согласно цитате Баффета ищем компании, которые находятся ниже плинтуса!
Согласно отчетности ПЛИНТУС — это Уставный капитал. = цена компании на момент ее создания.
Отражается он в рынке как НОМИНАЛ акции х количество акций АО.
Другими словами в рынке все, что находится ниже номинала = ниже плинтуса.

Оцениваем разницу. сравниваем с «коллегами по цеху»...
и далее переходим к отчетности.
смотрим уже Акционерный Капитал. (его мы ранее разбирали)
Как мы помним в его входит уставный капитал +резервный капитал +нераспределенная прибыль (или убыток). 
Так же мы можем в балансе увидеть прогрессию за последние 3 отчетных периода и сделать для себя выводы.
Если мы видим там существенную нераспределенную прибыль и она растет в прогрессии, значит актив достоин внимания. Если убытки, то мы можем понять почему произошел обвал стоимости и ставим акцию в список наблюдения, ждем пока показатели выйдут в плюс.

У прибыльных компаний обвал ниже данного плинтуса происходит редко.
Обычно в момент паники на рынке и низкого спроса. Потом трейдеры какое-то время боятся покупать такие активы и относят их в разряд «унылых какашек»...
до определенного момента, пока в акциях не появится хороший спрос и бумага не достигает справедливой оценки.

Как я ранее уже говорил на текущий момент такая недооценка осталась только в секторе энергетики, я наблюдал за 6 эмитентами.
Летом ТГК-2 за 2 дня выросла на +100% и ушла из списка аутсайдеров в лидеры роста.
Сегодня достигла своего номинала еще одна = Россети СЗ, — дочка ФСК Россети.
Сама ФСК Россети имеет недооценку к плинтусу +300%.
Сможете найти остальные фундаментально недооцененные компании самостоятельно или стоит дать на рассмотрение весь список?

Смысл стратегии фундаментальных инвестиций раскрыт и  стало понятно почему самые прибыльные инвестиции имеют фундаментальную составляющую...  но это лишь вершина айсберга и позже мы продолжим познавать секреты фундаментального инвестирования.