Мысли о китайских компаниях

После окончания пандемии в Китае драйверов для их внутреннего развития стало меньше. Поэтому, чтобы выполнить план по 5%-ному росту ВВП, летом 2023 года власти Китая приняли меры по стимулированию экономики: снижались ставки и фискальные платежи, раздавались различные субсидии. В сентябре темпы восстановления активности ускорились, начался рост кредитной и денежной массы.

Драйверами устойчивого роста в Китае стали увеличение потребления и еще более ускоренное развитие своих высокотехнологичных продуктов для повышения независимости от зарубежных поставщиков. Давайте посмотрим наиболее перспективные в ближайшем будущем компании.

1) Компании Alibaba и Tencent начинают отдавать свою рыночную долю более быстрорастущим компаниям, таким как Douyin или Kuaishou. Они как TikTok: специализируются на продаже товаров через прямые трансляции. Этот формат более привлекателен для потребителей и за последние пару лет он уже откусил 15-20% рынка классических гигантов.

2) Считаю перспективным финансовый сектор Китая. Отдельно бы выделил Промышленный и коммерческий банк Китая (Industrial and Commercial Bank of China), Китайский банк развития (China Development Bank) и, конечно же, Bank of Сhina.

3) Помимо банков, на Гонконгской бирже торгуются крупные госкомпании: PetroChina, Sinopec Corp. Aluminum Corporation of China, строительные инфраструктурные, энергетические компании. Они не так интересные с точки зрения роста, но представляют неплохую дивидендную доходность.

4) В сфере недвижимости также присутствуют госкомпании, которые нельзя не отметить. Это China Overseas Land and Investment и China Resourses Land, которые растут сильнее рынка (хотя куда ж еще сильнее?). За 8 месяцев 2023 года сектор недвижимости упал по объемам продаж квадратного метра на 7%, но эти государственные компании в объемах выросли на 11-15%. И это наводит на мысли о светлом будущем государственного строительного сектора.

5) Стоит обратить внимание на автопроизводителей Li Auto и Geely, которые сейчас переходят на электромобили. Li Auto одна из самых молодых компаний на китайском рынке, она была основана в 2015 году, а сейчас является одним из крупнейших производителей электромобилей в Китае. По итогам второго квартала 2023 года компания поставила 86,5 тыс. электрокаров — это почти в три раза больше, чем за аналогичный период прошлого года. Только за июнь Li Auto поставила 32,6 тыс. автомобилей — рост в 2,5 раза от года к году.

6) Провайдер ERP-системы Kingdee с возможным неоднозначным исходом, но очень интересная компания. Почему неоднозначный исход? Потому что сейчас компания показывает убыток от деятельности и в целом убыточна с 2020 года. При этом компания переходит на подписки и планирует выйти на прибыль уже к концу 2024 года.

7) Среди девелоперов Longfor имеет большой апсайд. Компания не относится к государственному сектору, поэтому ей не просто на рынке. Но при этом в 1 полугодии 2023г. продажи выросли на 16% год к году, до 65,6 млрд. китайских юаней. С целью диверсификации бизнеса компания развивает еще и инвестиционный бизнес.

⚠Материал является размышлениями Автора и не является инвестиционной рекомендацией.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.