Облигации ХК"Новотранс" 1Р4 на размещении

Вчера появилась информация о ещё одном новом выпуске облигаций — Новотранс 1Р4.
Холдинговая компания «Новотранс» — один из крупнейших операторов железнодорожного подвижного состава России и ближнего зарубежья. Посмотрим параметры четвертого выпуска эмитента.

Выпуск: Новотранс 1Р4
Рейтинг: ruA+ (Эксперт РА)
Объем: не менее 6 млрд р
Номинал: 1000 р.
Старт приема заявок: 24 августа
Дата погашения: 29 августа 2026
Купонная доходность: 11,8...12,3% годовых
Периодичность купонных выплат: ежеквартально
Амортизация: 50% от номинала будет погашено в даты выплат 11-го и 12-го купонов

Показатели и цифры компании
— 18 лет — срок работы на рынке ж/д перевозок;
— топ-15 на рынке по объему ж/д перевозок;
— топ-3 на рынке ремонта грузовых вагонов;
— более 24,6 тыс. шт парк грузовых полувагонов (в собственности 95%, 5% — в лизинге);
— 5 вагоноремонтных заводов;
— 29,8 млн.т объем перевозок за 2022 г.;
— выручка в 2022 г. 52,3 млрд.р (в 2021 г. было 36,6 млрд.р);
— EBITDA в 2022 г. 27,6 млрд.р (в 2021 г. было 16,4 млрд.р);
— чистый долг в 2022 г. 27,7 млрд.р ( в 2021 г. было 20,8 млрд.р);
— чистый долг/EBITDA = 1,0х за 2022 г. (в 2021 г. было 1,3х).
 
75% выручки Новотранс получает от перевозки грузов по железной дороге (в основном уголь и металл). Ключевые клиенты – Металлоинвест и ММК. 19% выручки идут от ремонта вагонов, прочие виды услуг — 6%.

С 2019 года компания строит универсальный торговый терминал Lugaport в поселке Усть-луга в Ленинградской области. Проектная мощность — 24,3 млн.тонн в год, прием 1100 вагонов в сутки, площадь терминала — 85 га, 5 причалов.
Терминал необходим для перевалки грузов: зерна, пищевых продуктов. В прошлом году запущен подъезд поездов к терминалу, а в этом году он принял первое грузовое судно. Полностью завершить работы планируют в 2024 году.

В июле рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг кредитоспособности ХК «Новотранс» и ее облигаций до уровня ruAА-
В настоящее время в обращении находится 3 выпуска биржевых облигаций компании на 38 млрд р. Самая высокая доходность у выпуска Новотранс 1Р3 (купоны 11,7%) с погашением 26.07.2027.

Вывод: умеренная долговая нагрузка и хорошая рентабельность говорят о стабильности компании. Облигации подойдут для консервативного и умеренно-консервативного риск-профиля. Интересно какие будут купоны, предполагаю 12%. В размещении участвую.


Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— выкладываю все сделки;
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.