ПАО Распадская (#RASP)❗️Разбираемся 🤔

⏺ Ключевые инсайты по компании:
— 🪨 #RASP — компания занимает 20% долю на рынке коксующегося угля (используемого в металлургии)
— География выручки такова: 45% — внутренний рынок, 55% — экспорт (по данным 2022 г.)
— Компания обладает внушительным запасом угля (1.8 млрд. тонн — как 288 пирамид Хеопса)
— В год компания добывает более 20 млн. тонн угля (примерно столько же весит статуя Сфинкса)

⏺ Факторы стоимости и риски:
— По итогам 1 полугодия 2023 г. компания отчиталась о падении Выручки и Прибыли (что было весьма ожидаемо)
— Средняя мировая цена коксующегося угля в 2023 г. упала на 40% к средним ценам 2022 г.
— Выручка Распадской за 1 полугодие 2023 г. к 1 полугодию 2022 г. упала на 27% (что лучше среднего)
— При этом по отношению ко 2 полугодию 2022 г. Выручка наоборот выросла на 34% (что говорит об успешной перестройки логистических путей поставок)
— Баланс компании по-прежнему надёжен, Чистый Долг отрицателен, рисков финансовой устойчивости от повышения ключевой ставки не наблюдается
— Внутренний спрос в металлургическом секторе играет на руку компании, в мире также наблюдается положительная динамика, что может поддержать уровень цен 2 полугодия 2023 г.
— Нельзя не отметить снижение чистой рентабельности из-за повышенных расходов на транспортировку и прочих коммерческих издержек (с 39% в 1 полугодии 2022 г. до 26% в 1 полугодии 2023 г.)

⏺ Оценка аналитиков Ranks:
— Фактор инвестиционной привлекательности — это переезд материнской компании Evraz и объём накопленной денежной подушки
— Сейчас компания дивиденды выплатить не может, но всё может измениться уже в 1 полугодии 2024 г.
— Потенциальная дивидендная доходность за невыплаченные периоды может составить до 30%

Рекомендации:
— Оценка Ranks равна 98% из 100%
— Акция в этом году была одной из самых отстающих в секторе и имеет ценовой потенциал роста более 20%
— Совокупный потенциал с учётом будущих дивидендов составляет до 50% на горизонте более 12 мес.

#Ranks_аналитика

Ranks Инвестиции в акции | Подпишись 📱