Три фактора, которые могут подогреть ралли золота

За последние десятилетия экономисты по всему миру привыкли, что высокие процентные ставки на фоне стабильной инфляции приводят к снижению котировок на золото. Но не в этот раз.

Как золото обмануло ожидания аналитиков

Традиционно считается, что это стимулирует крупных инвесторов продавать золото, которое не приносит процентов, и вкладываться в долговые бумаги. В этом случае цена на золото начинает падать. Сейчас растут и ставки, и золото: несмотря на подъем диапазона ставки ФРС до максимальных значений более чем за 20 лет, до 5,25–5,5%, драгметалл продолжает дорожать и стоит на 7% ниже исторического максимума, в районе $2080 за тройскую унцию.

Почему золото продолжает расти

Мировые ЦБ продолжают скупать золото, несмотря на рост реальной доходности казначейских облигаций США. Это говорит о снижении доверия к финансовой системе, основанной на долларе США. Практически все центральные банки развивающихся стран активизировали дедолларизацию и используют золото в качестве альтернативы в случае введения вторичных санкций.

Три фактора роста золота

Цикл снижения ставок завершается. В перспективе шести месяцев ФРС может завершить текущую ограничительную политику. Это может стать драйвером роста для золота. 

Аналитики верят в золото. Сотрудники JP Morgan и других крупных инвестбанков настроены оптимистично в отношении золота и называют целевой показатель в $2400–2500 к концу следующего года, что на 25–30% выше текущих уровней.

БРИКС может создать новую валюту. Бразилия, Россия, Индия, Китай и Южная Африка рассматривают возможность перехода от доллара США к новой валюте, обеспеченной золотом, что также может стать толчком для роста цен на драгметалл.

Кто выиграет от роста цен на золото

Полюс. Российская золотодобывающая компания, которая обладает крупнейшими в мире запасами золота и самыми низкими в мире издержками на добычу. В перспективе до 2030 года компания может вдвое увеличить объем производства золота и войти в узкий круг производителей с мощностью производства более 5 млн унций в год.

Селигдар. К 2030 году компания намерена нарастить производство золота до 20 тонн по сравнению с 7,55 тонны в 2022 году — в дополнение к масштабным планам увеличения добычи олова с 2,9 тыс. тонн в прошлом году до 14–16 тыс. тонн к 2030 году. 

Следите за оперативными новостями в нашем телеграм-канале.