ПАО Ростелеком (#RTKM)❗️Полугодовой апдейт

⏺ Ключевые инсайты по компании:

— 📱 #RTKM — энтузиаст и монополист госцифровизации, а также владелец Tele2
— Выручка: 35% — мобильная связь, 18% — цифровые сервисы, 15% — широкополосный доступ в интернет, 13% — оптовые услуги, 7% — телефония, 7% — ТВ и 5% — прочее
— По сравнению с 2021-2022 гг., цифровые сервисы вышли на 2-е место в Выручке, обогнав широкополосный доступ в интернет
— Около 48% выручки приносит сегмент (B2C), 37% — юрлица (B2B) и государство (B2G), 15% — операторы связи (B2O)

⏺ Факторы стоимости и риски:
— Долговая нагрузка значительно снизилась, Чистый Долг / EBITDA составил 1.8 по сравнению с 2.4 ранее (-25%)
— Один из интересных B2C сегментов — видеосервис Wink (Конкурент Окко и Кинопоиск), аудитория которого растёт на 10% в год
— 2 августа стало известно, что Ростелеком инвестирует в ed-tech платформу peer-to-peer образования «Мегакампус»
— 8 августа Компания заявила о планах инвестировать в финтех-компанию «Фазум», занимающуюся развитием цифровых облачных решений для финансовых организаций и бизнеса

⏺ Оценка аналитиков Ranks:
— Стратегия развития компании пока на пересмотре по причине опережающего достижения целей стратегии 2025 г.
— Выручка по итогам 2023 г. может превысить выручку 2022 г. на 100 млрд. руб. (+15%)
— Прогнозная Чистая Прибыль может составить до 60 млрд. руб. (+50%) в позитивном сценарии и до 50 млрд. руб. (+20%) в консервативном сценарии
— Консервативная оценка соответствует уровню P/E ~5.25 (для сравнения у МТС 11.72)
— Минцифры одобрили идею промежуточных дивидендов Ростелекома, размер которых может составить до 6 руб., что даёт 9.3% дивдоходности

Рекомендации:
— Оценка Ranks равна 86% из 100%
— С момента майской публикации акции подорожали на 9% (наш целевой диапазон подразумевал 10-15% роста)
— Потенциал роста котировок сохраняется, после возврата к выплате дивидендов акции могут прибавить до 10%

#Ranks_аналитика

Ranks Инвестиции в акции | Подпишись 📱