Сравнение торгуемых на бирже фондов недвижимости

Дмитрий Смирнов, корректней говорить, что стоимость пая (биржевая) растет с ростом денежного потока от объекта. УК может от оценщика любую стоимость своих объектов получить (и некоторые УК этим злоупотребляют на мой взгляд), но на бирже стоимость будет зависеть только от реально получаемых инвесторами выплат.

Дмитрий Смирнов, у наших фондов история пока слишком короткая, только по единичным фондам можно составить рост стоимости за «3, 5, 10 лет», поэтому будет мало информативно. Сейчас больше роль играет способ размещения, скорость инвестиций в объекты собранных денег, прозрачность УК, условия договора аренды.

А можете подсказать от какой УК у вас фонд? На память не припомню по какому фонду выплата 3 рубля.

Дмитрий Смирнов, нашел, я его не включал в анализ:
— выплата дохода раз в пол года
— 48% вложено в депозиты (все околобанковские УК любят набрать денег с инвесторов, положить на депозиты и стричь комиссию)
— из недвиги владеет помещение под аренду Азбуки Вкуса в Москве и объекты в строящемся жилом доме в районе деревни Жабкино в Подмосквье (для оценки квартир оценщик использует объявления о продаже с авито)

я не в коем случае не хочу влиять на чье-либо мнение, но такого «качества» фонды сейчас уже никто не запускает.

ссылка на отчетность: sfn-am.ru/disclosure/fund/fond-kommercheskaia-nedvizhimost#tab-101

Дмитрий Смирнов, по поводу фондов с моно объектом согласен, это лучшая практика на рынке. Но на бирже только у Паруса, ну и старенький Атриум и все. Еще есть активо, но они продают свои фонды прям конкретно по завышенным ценам.

arndey, спасибо, что обратили внимание, в следующем обзоре поправлю!

Виталий Поляков, там див. доходность будет примерно такая же, как по фондам с биржи. Преимущество в том, что у них один фонд — один объект, плюс инвестор не наблюдает неадекватные биржевые колебания в процессе паники. Пожалуй, на этом с преимуществами все. 

Ниже Иван Петров написал о том, что там у них с ликвидностью? Я не изучал тему их ликвидности, но она явно должна быть ниже, чем на бирже, где в любой день, если нужно, вышли и продали паи на какие-то адекватные суммы.

Но самое главное, что меня смущает в Активо — это продажа недвижимости В и С класса по цене А-класса, то есть если мы взглянем на цену пая и сравним с отчетностью УК, можем заметить, что цена пая относительно стоимости активов бывает прям конкретно сильно завышена, что не соответствует конкретно моей стратегии инвестиций, а так я никого не отговариваю, конечно, каждый решает сам:)

Dmitry_C, такие данные обычно есть в отчете оценщика. Например, у Атриума аренда в долларах, а курс $ в договоре фиксированный (очень смешно), у них на сайте выложена статистика по арендным платежам, они из года в год примерно одни. В других фондах зависит от типа недвижимости и арендатора. Договора с ритейлерами часто имеют пункт о % от оборота, бывают комбинированные ставки (фикс + % от оборота). По складам обычно два варианта: фикс индексация, либо индексация на размер ИПЦ, но не более некого процента. 

В общем, в недвиге защиту от девальвации либо не найдете, либо она будет с лагом в несколько лет. Альтернатива — фонды с иностранной недвигой, надо будет пошерстить гонконг на этот счет, пока руки не доходят.