Облигации. Основные термины и определения.

Сделаю для новичков несколько постов, чтобы было понятно о чем пишу.
1. Облигация  — ценная бумага, содержащая обязательство эмитента выплатить номинальную стоимость в дату погашения.
2. Номинал  — стоимость облигации установленная эмитентом. Для рублевых облигаций это 1000 ₽. Для замещающих 1000 у.е.
3. Купон  — периодический платеж в течение срока действия существования облигации. Указывается в % от номинальной стоимости. Выплаты производятся на усмотрение эмитента: полугодовые, ежеквартальные, ежемесячные.
4. Накопленный купонный доход (НКД)  — часть купонного дохода, рассчитываемая по количеству дней прошедших от даты выпуска облигации или даты выплаты предыдущего купонного дохода.
5. Чистая цена облигации  — цена в процентах от номинала, которая определяется без учёта накопленного купонного дохода.
6. Грязная цена облигации  — цена облигации, включающая накопленный купонный доход на соответствующую дату.
7. Размещение  — процесс продажи облигаций эмитентом первым владельцам. Перед размещением проходит сбор книги заявок (букбилдинг) и определение списка покупателей (аллокация).
8. Дюрация  — отражение среднего времени ожидания платежей и срока возврата вложенных средств в количестве дней или лет. Дюрация позволяет сравнить облигации с фиксированными выплатами.
Дюрация рассчитывается по формуле Маколея: необходимо сложить все будущие платежи с учётом срока их поступления и поделить на рыночную цену облигации с учётом НКД.
Для оценки рисков применяется модифицированная дюрация (МД). Этот показатель показывает на сколько процентов изменится цена на облигации при изменении ее доходности на 0,01%. Рассчитывается по формуле:

МД = Дюрация Маколея /
(1+ доходность к погашению/количество выплат в году)

Чем выше дюрация, тем сильнее цена реагирует на изменение доходности.
9. Доходность к погашению  — основной показатель для сравнения разных облигаций друг с другом. Но бывают случаи когда возможна продажа бумаги по номиналу раньше даты погашения у связи с:
- офертой (пут-опционом) — право инвестора и обязанность эмитента выкупить бумагу в определенную дату;
- колл-опционом — право эмитента и обязанность инвестора в отношении досрочного выкупа.
В этих случаях необходимо считать эффективную доходность к наиболее близкой дате (оферте, колл-опциону или погашению).

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— выкладываю все сделки;
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.