Дружба врозь

С новым пакетом санкций запрещается транзит по южной ветке трубопровода — по которой транспортируется в Европу нефть из РФ. С февраля по северной идет только Казахстанская нефть. Поднимем данные, посмотрим к чему это может привести.



🗺 Креплю карту нефтепровода. В городе Мозырь идет разделение Дружбы на северную и южную ветвь. Южная идет в Украину, Словакию, Чехию, Венгрию и Хорватию. В октябре 2022 была договоренность Венгрии и Сербии достроить участок, по которому последняя могла бы на прямую получать нефть. В апреле было объявлено о подписании соглашение о строительстве в июне. Тем страннее выглядит этот пункт в пакете санкций и отстраненная позиция Венгрии. На данный момент Сербия снабжается нефтью через Хорватию. Еще 2 недели назад Рейтерс писал об увеличении закупок по данной ветке Венгрией, Словакией и Чехией. Слишком крутой поворот.

🔆 На самом деле удар для компаний и экономики не велик. Прокачка по трубе 250 тыс. б/с. при добыче 11 млн б/с – всего 2,3%. Этот объем, что ранее шел в Европу, затеряется в поставках в Азиатские страны. Поэтому новость звучит громко, но лишь звучит. Возможно, больший ущерб был нанесен при отказе от нефти РФ по северной ветке. В старые добрые там прокачивалось 700 тыс. б/с. В феврале 2023 были прекращены последние контракты. Конкретно придется перенаправить потоки компаниям: 🛢️ Роснефть, 🛢️ Лукойл и 🛢️ Татнефть. Относительно общей добычи нефти страдает только Татнефть – ей придется искать альтернативы для 150 т. б/с. (обе ветки Дружбы) при общей добыче 0,55 млн б/с (27%). Другим компаниям придется перенаправлять 2-4% объема добычи.

🏭 Немного теряет в деньгах Транснефть – Казахстан подал заявку по прокачке в северную ветку 1.2 млн т за 2023 год, а это примерно 25 т. Барр/с. С остановом южной ветки становится сложно назвать нефтепровод работающим. С уровнем раскрытия информации Транснефтью оценить ущерб сложно.

🏭 Газпром Нефть. Поставляла свою нефть на свои же НПЗ в Сербии. Теперь компания теряет конкурентное преимущество от использования своей нефти. Выручка сербской дочки Naftna industrija Srbije A.D. за 2021 составила 343 млрд рублей и ЧП 14.5 млрд или 11.5% от выручки и 2,7% ЧП Газпромнефти соответственно. Я не говорю, что компания теряет этот актив, но он очень сильно может просесть по показателям.

🤹 Как видите, не всю нефтянку коснулась данная ситуация. Теперь можно проводить адекватные инвестиционные решения. А я всегда помогу.

#санкции #нефть