Расчёт доходности облигаций

Урок №6

Сегодня мы поговорим про то как считается доходность облигаций.

Она может считаться по разному в зависимости от целей и сроков удержания облигаций.

Если вы покупаете облигации и держите до погашения, то это одна доходность, если держите первый год и продаёте, то это другая доходность, если держите до погашения и реинвестируете купоны, то это опять же другая доходность.

Рассмотрим основные способы расчёта доходностей:

• КУПОННАЯ ДОХОДНОСТЬ

Это размер выплат относительно номинала облигации.

Формула: Купоны за год/номинал*100% Так мы можем взять любую облигацию и посчитать. Возьмём к примеру облигацию КЛС-Трейд $RU000A105QL6 Они платят 44,88 рублей 4 раза в год, что выходит в 179,52 рубля за год с облигации. Номинал 1000 рублей.

Считаем по формуле: 179,52/1000*100=17,952%

Смотрим на ставку купона у эмитента и видим, что она 18%. Немного схитрили написав 18%, но в целом получается очень близко.

Возьмём ещё одного эмитенты, чтобы закрепить знания.

По облигациям Глоракс $RU000A105XF4 платят 37,4 рубля 4 раза в год, что составляет 149,6 рублей за год с облигации. Номинал также 1000 рублей

Считаем: 149,6/1000*100 = 14,96%. Указано, что платят 15%, но по факту имеем 14,96% 🤣

Проверил ещё много выпусков и выяснил, что все до единого выпуски по факту платят чуть-чуть меньше, чем заявлено. Доли процента, но всё же. Возможно я чего-то не знаю. Если среди прочитавших найдётся человек, который объяснит почему так, то буду признателен.

Но ведь облигации не всегда торгуются по номиналу и уходят в разные стороны, поэтому есть и другие способы расчёта доходности.

• ТЕКУЩАЯ ДОХОДНОСТЬ

Данный способ показывает более точную доходность, которую вы будете получать при покупке облигаций не по номиналу.

Формула: купоны за год/цена облигации*100%

Проверим те же самые облигации (КЛС-Трейд и Глоракс).

КЛС-Трейд на момент написания публикации имеет стоимость 1047,5 рублей, а остальное нам уже известно.

Считаем: 179,52/1047,5*100=17,13%. Ещё чуть-чуть и доходность по бумаге будет почти на 1% ниже.

Глоракс торгуется по 1003 рубля.

Считаем: 149,6/1003*100=14,915%. Тело выросло всего на 3 рубля, поэтому разница минимальна.

Однако, этот способ не показывает той доходности, которую вы получите, если будете держать облигацию до погашения.

В следующем уроке покажу оставшиеся формулы для расчёта доходности облигаций + подготовлю таблицу, в которой возможно будет рассчитать все виды доходностей облигаций.

Если понравился урок, то ставьте лайк и подписывайтесь на меня 😎

Мой телеграмм-канал: https://t.me/filippovich_money

Мой профиль в пульсе: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Philippovich/