Несколько интересных фактов о бенчмарках и эффективности активного управления.

Привет.

На картинках сумма доходностей бенчмарков в USD за которыми я регулярно слежу. Бенчмарк это ориентир. В качестве бенчмарков в инвестициях используются фондовые индексы.

Индекс это показатель рассчитываемый из корзины ценных бумаг. Обычно это доли самых крупных компаний государства, чьи акции обращаются на бирже. Если вы занимаетесь стокпикингом(stock-акции picking-отбор), то есть ведете портфель из бумаг самостоятельно, то для понимания эффективности вашего метода управления активами необходимо сверять результаты с бенчмарками.

RTS-Это индекс ММВБ в USD.Индекс ММВБ в свою очередь это взвешенный по капитализации(чем больше капитализация компании тем большую долю в индексе она имеет) индекс рассчитываемой московской биржей включающей в себя 41 компанию РФ, Газпром, Сбербанк и т.п.

Обычно, в индексах не учитываются дивиденды. Для расчета роста индекса с учетом дивидендов создают отдельные индексы. Поэтому если я не указываю что индекс включает дивиденды, то я подразумеваю что они в расчете не участвуют. Интересным фактом при этом является то, что крупнейший индекс еврозоны Euro Stocks 50 включает в себя дивидендные выплаты. Инвесторы могут обмануться его доходностью. Собственно, подобные вещи не лежащие на поверхности и составляют самую сложную и интересную часть ремесла аналитика ценных бумаг, а так же заставляют относиться к работе кропотливо и вдумчиво.

RTSTR-RTS+выплаты дивидендов «брутто»( без учета налогов).

D&J-Старейший индекс США(Dow Jones Industrial Average). Первые варианты индекса появились в 1884 году и охватывали цены акций девяти железнодорожных и двух промышленных компаний. Этот вариант индекса не публиковался и служил для внутреннего анализа. Впервые индекс был опубликован 26 мая 1896 года уже как «промышленный». Прошел долгий путь, с введением поправочного коэффициента для учета расчетов связанных со сплитами и консолидациями. С 1928 года включает 30 компаний. Не взвешен по капитализации. В 2018 году из индекса была исключена General Electric, последняя компания которая была компонентом индекса практически все время за исключением небольшого периода в начале ХХ в., после чего снова была включена в 1907 г.

S&P500-Взвешенный по капитализации индекс 505 компаний США крупной капитализации. Его называют барометром американской экономики. Публикуется с 1957 года. Является прародителем огромного числа подъиндексов, для компаний разных капитализаций и отраслей.

S&P500TR-S&P500+реинвест дивидендов.

Еще одним интересным фактом является то, что среднегодовые доходности D&J и S&P500 с 1958 по 2022 год очень близки и составляют 7,14% и 7,75%  годовых соответственно. D&J более стабилен на медвежьем рынке в то время как S&P500 показывает бурный рост на бычьем.

Если пост показался интересным ставьте лайки и делайте репосты, это сильно мотивируют.
Мой канал в телеграмме t.me/BridgeAM и инстаграме instagram.com/company_bridge?igshid=YmMyMTA2M2Y=