Incyte подтвердила прогноз на год, отмечает рост продаж Opzelura

Incyte Corp. (INCY) опубликовала отчёт за 1 квартал 2022 г. (1Q22) 3 мая до открытия рынков. Выручка выросла на 21,3% до $733 млн. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом размытия (Non-GAAP diluted EPS) $0,55 по сравнению с $0,67 в 1Q21. Консенсус-прогноз аналитиков: выручка $750,66 млн и EPS $0,68.

Cтруктура выручки. Чистая продуктовая выручка выросла на 20% и достигла $606 млн. Доходы от роялти подскочили на 22,5% и составили $122 млн.

Чистая выручка от Jakafi (ruxolitinib) выросла на 17% до $544 млн. Продажи Iclusig прибавили 1,6% и составили $26 млн. Чистая выручка Pemazyre взлетела на 34% до $18 млн. Продажи Opzelura составили $13 млн, годом ранее продаж не было. Роялти от Jakavi прибавили 8% и достигли $71 млн. Роялти от Olumiant взлетели на 49% до $48 млн.

Итого на Jakafi/Jakavi приходится 84% выручки компании по сравнению с 88% в 1Q21. Jakafi/Jakavi используется для лечения миелофиброза (myelofibrosis) и других болезней.** В США маркетируется Incyte, в других странах мира — Novartis. От продаж за пределами США Incyte получает рояли.

Прогноз на 2022 г. компания оставила без изменений. Продуктовая выручка от Jakafi ожидается в диапазоне $2,33 — $2,4 млрд.

Обновления по pipeline. В марте Incyte представила на ежегодной конференции Американской Академии Дерматологии (AAD) результаты 52-недель клинических исследований фазы 3 применения ruxolitinib крема для лечения форм болезни витилиго (vitiligo). Food and Drug Administration (FDA) и EMA (European Medicines Agency) рассматривают заявки компании на применение крема. Решение FDA ожидается не позднее 18 июля этого года. Incyte проводит исследования фазы 2 КИ, чтобы оценить применение ruxolitinib крема совместно с фототерапией.

В марте Incyte и Novartis объявили о получении положительного мнения Комитета по лекарствам (CHMP) при EMA по применению Jakafi (ruxolitinib) для лечения хронической формы болезни «трансплантат против хозяина» (GVHD) у пациентов, которым не помогла другая терапия. Заявка компаний основана на положительных данных фазы 3 КИ. 5 мая стало известно, что EMA одобрила заявку Incyte.

Более 38 тыс. новых пациентов начали получать лечение препаратом Opzelura от атопического дерматита.

Получено одобрение регулятора в Китае для Pemazyre (pemigatinib) — препарат применяется при лечении формы холангиокарциномы. 

В марте Incyte и Eli Lilly на ежегодной конференции AAD презентовали результаты 52-недельных исследований по baricitinib для лечения гнездной алопеции (alopecia areata). У 40% пациентов, принимавших 4 мг дозу baricitinib, отмечено 80% волосяное покрытие на пораженных участках.

Incyte исследует применение ruxolitinib крема для лечения хронической экземы (chronic hand eczema), запланированы 2 исследования фазы 3 КИ.

В апреле Incyte и Novartis объявили, что получено положительное мнение CHMP по заявке Capmatinib для лечения пациентов с поздними стадиями немелкоклеточного рака легких (advanced non-small cell lung cancer), основанной на положительных данных фазы 2 КИ.

Разбор результатов за 4Q21 вы можете почитать в этом блоге по ссылке.

Аналитики, в основном, подтвердили свои рекомендации по акциям Incyte. Morgan Stanley подтвердил рейтинг «на уровне рынка» (Equal-Weight) и незначительно повысил целевую цену с $76 до $77. RBC Capital подтвердил рейтинг «выше рынка» («Outperform»), несколько снизив целевую цену до $88. SVB Leerink сохранил рейтинг «ниже рынка» («Underperform»), немного повысив цель до $58.

3 мая акции Incyte выросли на 1,5%. С момента публикации отчёта акции в цене почти не изменились и вчера закрылись около $76. В 2022 г. Акции Incyte прибавили 3,3%, в то время как индекс Nasdaq Composite упал на 24,6%.

Комментарии. Квартал хороший, хотя и ниже ожиданий Wall Street. Новые препараты набирают обороты, в то время как Jakafi сохраняет неплохие темпы роста. Кроме того, клинические исследования Incyte демонстрируют позитивные результаты. Портфель препаратов и применений расширяется, что даёт основания инвесторам рассчитывать на более широкую диверсификацию выручки. Сейчас акции торгуются по мультипликатору «капитализация / выручка» или P/S = 5,4. «Цена / прибыль» или P/E = 29. По нашему мнению, компания стоит недорого. Исходя из прогноза и текущей цены, P/E текущего года будет немногим ниже 20, что уже приемлемо для инвесторов. Мы сохраняем рекомендацию «покупать».*

Акции Incyte (INCY) входят в состав портфеля SUVE CM.

За время, прошедшее с нашей первой публикации состава портфеля SUVE CM в сентябре 2020, акции Incyte упали на 12,3%, тогда как наш портфель вырос на 9,34%.

Полный список наших инвестиционных идей и актуальная структура портфеля здесь.

Календарь квартальных отчётов за 1Q22 по компаниям, акции которых входят в наш портфель, см. по ссылке.

ВНИМАНИЕ! Ознакомьтесь с важной информацией о блоге и описанием стратегии инвестирования.

Аналитику и все публикуемые нами новости по высокотехнологичным компаниям вы найдёте в нашем телеграм-канале: @SUVECM.

Твиттер: @cmsuve.

Блог на Яндекс Дзен.

См. также: инвестиционная идея Incyte

*не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией