Квартальный отчет Incyte: стартовали продажи крема от атопического дерматита

Incyte Corp. (INCY) отчиталась за 4 кв. 2021 г. (4Q21). Выручка выросла на 9,3% до $862,85 млн по сравнению с $789,51 млн за 4Q20. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом размытия (Non-GAAP diluted EPS) $0,1 по сравнению с $0,93 в 4Q20. Согласно консенсус-прогнозу, аналитики ожидали выручку $822 млн и EPS $0,84. Такая разница в Adj. EPS связана с отражением в отчетности единовременной прибыли $569 млн, связанной с выпуском резерва по значительной части отложенных налоговых активов в США. Чистый долг отрицательный. Отчет за 3Q21 можно посмотреть здесь.

За полный 2021 г. выручка выросла на 12% до $2,99 млрд. Adj. EPS $2,76 против убытка -$0,42 годом ранее. Чистая продуктовая выручка выросла на 11,8% и достигла $2,31 млрд. Доходы от роялти подскочили на 43,3% и составили $563 млн.

Результаты по препаратам. За 2021 г. чистая выручка от Jakafi (ruxolitinib) выросла на 10,2% и составила $2,13 млрд. За 4Q21 выручка прибавила 14,6% и составила $592,37 млн. Чистые продажи Iclusig выросли на 4,2% до $109,4 млн. Чистые продажи Pemazyre взлетели на 164,8% до $68,5 млн. Роялти от Jakavi выросли на 21,6% и составили $338 млн. В 4Q21 роялти от Jakavi составили $95,7 млн, что на 10% выше, чем в 4Q20. На Jakafi/Jakavi приходится 82,8% выручки компании. Необходимо отметить, что в 4 квартале стартовали продажи крема Opzelura (ruxolitinib) от атопического дерматита. Около 19 000 пациентов получили лечение кремом Opzelura с момента запуска 11 октября 2021 г. Выручка от продаж Opzelura в 4Q21 составила $4,4 млн.

Прогноз. В 2022 г. компания прогнозирует рост продуктовой скорректированной выручки на 5% – 6%, как и годом ранее, консервативный прогноз. Продуктовая выручка от Jakafi ожидается в диапазоне $2,3 — $2,4 млрд. Прогноз не включает в себя выручку от Opzelura и других препаратов, планируемых к запуску в 2022 г.

Обновления pipeline. В декабре были представленные положительные данные 1/2 фазы клинических исследований моноклонального антитела Axatilimab для борьбы с хронической болезнью трансплантат против хозяина. В 68% случаев наблюдался позитивный клинический эффект со стороны многих органов.

Incyte планирует в первом полугодии 2020 г. подать заявку на одобрение применения ruxolitinib в качестве терапии для пациентов с миелофиброзом и в качестве терапии для пациентов с миелофиброзом с субоптимальным ответом на монотерапию ruxolitinib.

В январе Incyte отозвала заявку в FDA на новое лекарственное средство для parsaclisib для применения в леченении неходжкинских лимфом. Решение отзыва заявки связано с тем, что подтверждающие исследования не могут быть завершены в течение разумного периода времени для поддержки ускоренного утверждения препарата. Компания подчеркивает, что это решение не связано с эффективностью и безопасностью препарата.

Комментарии. Компания опубликовала крепкий отчет по итогам 4 квартала и всего года. Крем от атопического дерматита начал продаваться, отзывы пациентов и врачей положительные. Компания продолжает развивать пайплайн, как из существующих молекул, так и разрабатывать новые. Оценка P/S 5, P/E 25. Мы видим, как Incyte активно развивает свой портфель, чтобы уйти от зависимости от 1 препарата. Акции компании интересны для покупки на текущих уровнях*. При этом мы не рекомендуем покупать акции Incyte более чем на 1% от портфеля.

С момента публикации отчета акции Incyte снизились на 4%.

Акции Incyte (INCY) входят в состав портфеля SUVE CM.

За время, прошедшее с нашей первой публикации состава портфеля SUVE CM в сентябре 2020, акции Incyte упали на 22%.

Календарь квартальных отчётов за 4Q21 по компаниям, акции которых входят в наш портфель, см. по ссылке.

Полный список наших инвестиционных идей и актуальная структура портфеля здесь.

ВНИМАНИЕ! Ознакомьтесь с важной информацией о блоге и описанием стратегии инвестирования.

Аналитику и все публикуемые нами новости по высокотехнологичным компаниям вы найдёте в нашем телеграм-канале: @SUVECM.

Твиттер: @cmsuve.

См. также: Инвестиционная идея — Incyte*

*не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией