Недельный обзор рынка акций 22.03.2022 #28

Недельный обзор рынка акций 22.03.2022 #28

Друзья, всем привет!

Сегодня будет очередная порция событий по макроэкономике. Обсудим: что было на прошлой неделе, что ожидается и какие дальнейшие движения.

О рынке в целом

Немного о свершившемся – прошло заседание во главе с Пауэллом. Обсудили много насущных вопросов (о сворачивании программы, об агрессивном повышении процентных ставок). Рынок на итоги обсуждений отреагировал достаточно активно, а это значит, что предпосылки к повышению процентных ставок на 50 базисов вполне обоснованы. Рынок закладывает более агрессивную политику на ближайшее время (ожидание повышения в 50 базисов планируется через пару подобных заседаний).

Пауэллом планируется еще пара подобных выступлений, но первого было достаточно для того, чтобы весь рынок облигаций начал активно падать. Соответственно, инвесторы распродают все облигации в ожидании более агрессивной монетарной политики, более высокой инфляции. Все эти ожидания приводят к распродажам в облигациях. Кстати долго держались джанки на месте (даже потихонечку подрастали), но, в конце концов, и на корпоративные облигации мы увидели давление. Вообще, в принципе, все облигации, все таки, пошли вниз.

Перейдем к макроэкономическому календарю.

Во вторник, после очередных выходных в Японии, рынки этой страны удивили своих жителей открытием гэпом. А ведь еще в пятницу можно было наблюдать очень бурный рост. Вишенкой на торте стал индекс nikkei, который в понедельник тоже достаточно уверенно рос.

Также, начиная с прошлой пятницы и заканчивая вторником, США начали стали ставить ультиматумы Китаю на тему помощи России, пригрозив дополнительными заградительными мерами и дополнительной таможенной пошлиной. Китай отреагировал молниеносно и отказался от какой-либо активной помощи России, дабы сберечь экономические отношения с США.

Из важных макроэкономических данных хочется выделить опережающие данные по индексу деловой активности.

Также, в четверг, было опубликовано ряд важных данных по Германии и США.

Перейдем к сантименту.

На графике выше можно увидеть отношение путов к колам. На данный момент индекс находится на отметке в области 095, что говорит о том, что рынок и сильно не перекуплен и сильно не перепродан. Он находится сейчас зашли в некой нейтральной зоне, где отсутствия каких-либо сильно положительных данных и сильно негативных данных приведет к торговле SMP в неком диапазоне. Возможен даже некий спад, а затем подъем.

Также есть некие позитивные ожидания в основном по инфляции, то есть позитивные ожидания по инфляции это в конечном итоге, так или иначе, позитивно сказывается на рынке акций. Почему так происходит?

Когда мы видим распродажи на облигациях инвестором, это значит, что они вынуждены продавать очень много бумаг с фиксированным доходом и покупать инфляционные защитные активы. Так или иначе, дальше они идут на фондовый рынок. Это, скорее всего, будет не технологический сектор (хотя сейчас и технологический сектор тоже достаточно выгодно смотрится для отскока). Падение уже есть в ряде компании, от локальных максимумов по 90% по 80%. Поэтому на данный момент есть технологические компании, которые стали недооцененными, и если будет какое-то активное снижение – будем торговать в диапазоне.

Касаемо фондового рынка в целом — находимся все в том же диапазоне который сформировался еще в конце января (движения ни вверх, ни вниз не наблюдается).

Если ближайшие пару недель сохранится «благоприятная обстановка» — то есть вероятность постоять в диапазоне, а затем увидеть краткосрочное двухнедельное — трехнедельное ралли по SMP500.

Как предположение, на этой неделе мы сможем наблюдать торговлю в диапазоне условно 4500 – 4350, и уже в следующем месяце возможен рост до 4600 – 4700. Но после этого, возможно, мы увидим опять возврат к уровню 4200, а, возможно, если 4200 не устоит — увидим и 3700-3800.

Как только ФРС запустит программу распродажи облигации со своих балансов, финансовый сектор у них заведется, их банковский мультипликатор начнет работать, инфляция пойдет, соответственно экономика будет показывать хороший темп роста. Это чисто некий такой технический фактор, который позволяет создать этот искусственный рост. Соответственно все инфраструктурные скорее всего будут очень востребованы, и они скорее всего получат очень хорошую поддержку она ближайшей год-полтора.

Также компании с маленькой капитализацией сейчас если мы посмотрим фундаментально отношение их доходности к их ценам — они достигли уровня от которых уже интересны к покупкам. Если некоторые ITкомпании остаются еще переоцененным, то большинство компаний с маленькой капитализацией уже смотрятся интереснее к покупке (тем более с маленькой капитализацией).

Касаемо графика, внутреннего сантимента рынка, указывающего больше на среднесрочную перспективу (график по SMP500 с наложением сантимента) – индекс показывает относительный рост.

Рынок облигаций продолжит свое снижение.

Также интересен будет график Китая – очевиден явный крупнейший отскок. Китайский фондовый индекс тоже продолжат свой рост и по индексу FXI видим восстановление к уровню 36-38 пунктов.

Позицию IT сектора хорошо просматривается на графике NVDA (он очень хорошо подтверждает, обычно, опережает динамику по крипте).

NVDAпоследние пять торговых сессий в марте, пользовался активным спросом, и дошел до уровня сопротивления, как и bitcoin. Как предположение, данное сопротивление пробить то конца марта не удастся. Скорее всего мы увидим еще некоторый спад, что может привести и к снижению bitcoin к нижней границе диапазона (это чуть ниже 40 тысяч). После чего, если никаких негативных тенденций и данных не будет, удастся пробить этот уровень сопротивления и вырасти к отметке ближе к 300 долларов (и биткоина удастся пробить отметку в 42 42 тысячи вверх).

Касаемо волатильности на нефть — продолжим торговаться в диапазоне, и волатильность будет потихонечку снижаться (диапазон по WTI– 115, до 100 вниз). Ближайший момент резкого роста волатильности и цены на нефть (сможет пробить отметку вниз в 105 долларов) возможно уже в следующем месяце. Также будет возможность покупки контрактов по 80 по 85, с более среднесрочной долгосрочными целями (110 — 120 долларов за бочку).

На этом недельный обзор акций и макроэкономики завершается. Всем успешной, удачной торговой недели. Главное чтобы поскорее закончились все военные ситуации.

Подключайтесь, торгуйте, зарабатывайте вместе с нами.

t.me/smitandco