По данным ЦБ РФ на 01.02.2022 общий объем рынка ОФЗ составляет 15,502 трлн. руб. Из них только на 2,954 трлн.руб. принадлежат нерезидентам.
cbr.ru/vfs/statistics/credit_statistics/debt/table_ofz.xlsx
Основными держателями госдолга РФ являются госбанки. На долю Сбербанка приходится 1/6 всего объема ОФЗ (~2,5 трлн.руб) Таким образом, из-за роста доходности по ОФЗ и, соответственно, падения стоимости тела облигаций у госбанков образуется дыра в триллионы рублей. Так что помощь государства рынку на 1 трлн. руб — это капля в море.
Как я понимаю, сейчас что может вывести систему из равновесия — это если начнется отток средств с депозитов, т.к. банкам надо будет брать где-то ликвидность (продавать активы, те же ОФЗ) или просить помощи у государства. От того и подняли до 25% ставки по вкладам.
Дыра есть, но ее нет
То есть банки не покупать все подряд должны сейчас, а ликвидацию активов проводить по идее, причем в пустые стаканы.
Что думаете
Вы рассуждаете слишком поверхностно.
Самые устойчивые к процентному риску портфелей ОФЗ госбанки согласно данным ЦБ: ВТБ, Газпромбанк, «Открытие», Промсвязьбанк и Россельхозбанк.
У них большая доля ОФЗ с переменным купоном и более низкая дюрация.
Например ставка по купону ОФЗ с привязкой к RUONIA с 28/02 21-21,5%. Там просадка тела облигации будет минимальная.
Другая оценка ЦБ 1% изменения доходности ОФЗ это 50-60 млрд руб. убытка для банков. Грубо говоря изменения с 11% до 21% даёт 500-600 млрд убытка в капитале. Это неприятно но не критично.
Другой момент это аукционы РЕПО на 6 трлн. руб. Основной актив, который идёт в РЕПО это ОФЗ, который даёт мгновенную ликвидность.
Почитайте обзоры финансового рынка ЦБ
И лучше бы Сбербанк проанализировать, т.к. у него самый большой пакет ОФЗ. И у каких банков тогда ОФЗ с большой дюрацией?
Давайте оценим
Общий объем ОФЗ 15.7 трлн. руб.
ОФЗ-ПК 4.7*20%=0.94
ОФЗ-ПЛ 11*8%=0.88
Проценты 1.82/11.6%. Реально чистые проценты меньше. В ОФЗ-ПК на инфляцию растет тело облигации, а купон 2.5-3%
Сбербанк да интересно оценить. Доля крупнейшего держателя ОФЗ-ПК 4.7*34.7%=1.63 трлн руб. С большой вероятностью это Сбербанк. Примерно 50% от объема ОФЗ.
Боковик долгим может быть как 10-14 года, там как раз приток тоже был низкий в нашу страну, но ведь так много факторов ещё неизвестных — торговый баланс, м2 и инфляция, эмбарго, Китай поможет?
В общем история кажет, что классика +-60/40 плюс страновой дивер плюс золото плюс недвига рулит опять по истории получается like a boss
цб учтет по старым ценам.
нет сделки — цена по ним старая.
и кто будет давить на их акции? вы?
И еще тут принято (с 20 февраля) писать про 850 % годовых дневного заработка причем это не еденичный пост—тут серия была целая, меня это очень развлекало.
и вот СЕГОДНЯ сквозь этот мракобесный кабаевско геббельсовский зор —чудом прорвался пост из РЕАЛЬНОСТИ « Я потеряла все» и пост этот честный, и это еще не открылись торги…
25 годовых—вам самим не смешно, после того как вся экономика —именно вся просто уничтожена… каскад маржиколов банков собственных по ОФЗ. укажет рынку нормальные —рыночные ставки....
все ли так суперудасно и есть ои выход? Да, выход есть —это выкуп активов и майнинг рублей, —тут вообще без обсуждений, но есть обно НО
если это майнинг от ФРС то часть ликвидности растворяется за счет гегемонии доллара, ну то есть размывается акционерный капитал но в масштабах ну условно скажем человечества—типо каждый теряет по немногу(от девала доллара) но в целом терпимо
теперь смотрим майнинг от ЦБ— рубль где ходит? В Венесуеле? Боюсь что даже не там, рубль ходит только внутри—он даже с белоруссией не связан(так можно было екнуть их денежную систему)— и что получается ?
правильно—инфляция, и если удержат на 80% годовых(после определенного времени и раскручивающейся спирали) то им памятник, не удержат ну… следующие цифры это уровни в 300% годовых
какой —нибудь яркий пример? Пожалуйста— вот к примеру, вы НЕ паникуете, ничего не покупаете впрок ну и т д, все равно ж любопытно, будете ходить и раз в 3 недели зырить ценники, почему пойдете вы? А не баба Дуся? Баба Дуся пойдет тоже, но… через полгода —у нее щапас, она итак понимает что «оно там дорожает» но ей в моменте не интересно сколько, у нее запас и она пойдет ливиться через 5—6 месяцев, а у вас кошки—нет не дрма—на душе, вы всем говорите конечно это теле бред что щапасов полно, но сами когда остаетесь один на один с собой смотрите на цены, а они… выше.выше.выше—вы все равно не берете «типа поздно», а кошки скребут, а оно «еще выше» и лишь потом… вам будет понятен масштаб жопы
Если закон мешает, так депутаты за день примут соответствующий. Опыт есть.