Что мы можем узнать из отчета о движении денежных средств компании

Одним из моих первых уроков в качестве инвестора было осознание того, что денежный поток может рассказать о состоянии бизнеса больше, чем любой другой финансовый показатель.

Денежный поток компании говорит вам, сколько денег приносит бизнес, а деньги действительно играют главную роль в бизнесе. Без достаточного притока денежных средств компания не может инвестировать в свои инициативы роста. Он не может платить персоналу или выполнять обязательства поставщика.

Самое главное, корпорация без денежного потока должна полагаться на своих инвесторов и акционеров для покрытия капитальных затрат. Если она не может получить деньги от инвесторов, компании, возможно, придется занять деньги.

Если это заимствование не приведет к росту продаж и увеличению денежного потока, компания может оказаться в смертельной спирали, когда ей придется занимать больше денег, чтобы постоянно выполнять свои обязательства.

Денежный поток компании также может дать инвесторам более полное представление о том, как управляется бизнес. Эта информация потенциально может быть более важной для инвестиционного тезиса, чем денежная позиция компании в целом.

Изучение денежного потока компании

Показатели денежных потоков компании могут многое рассказать нам о процессах бухгалтерского учета, которые она использует для представления инвесторам своего финансового положения.

Компания, которая сообщает о прибыли, но не получает положительного денежного потока от операционной деятельности, требует дальнейшего изучения.

Понимание того, как компания достигла показателя прибыли, о котором она сообщает инвесторам, жизненно важно для понимания ее процессов и того, как они могут повлиять на мнение рынка о предприятии.

Компания, которая постоянно сообщает о прибыли, даже если цифры содержат значительное количество корректировок и могут не соответствовать стандартам бухгалтерского учета, может не заслуживать доверия. Если бизнес манипулирует своими цифрами, чтобы представить рынку наилучший возможный имидж, следует задаться вопросом, что еще компания делает, чтобы изменить свой имидж?

Эта тактика может и не быть незаконной, но, на мой взгляд, следует избегать любого бизнеса, который пытается ввести в заблуждение своих акционеров.

Распределители капитала

Показатели денежных потоков компании также могут многое рассказать нам о стратегии распределения капитала руководства.

Менеджеры, способные разумно распоряжаться капиталом, встречаются редко. Единственный способ найти этих людей — посмотреть на их работу в прошлом. Понимание того, как они использовали капитал на предыдущих позициях и использовали ли они капитал для достижения наибольшей прибыли для инвесторов, является жизненно важной частью исследовательского процесса. Прошлые результаты никогда не должны использоваться в качестве ориентира для будущего потенциала, но если у менеджера есть хороший опыт создания ценности для своих инвесторов, есть большая вероятность, что он продолжит идти по этому пути.

Цифры корпоративных денежных потоков могут быть невероятно показательными в этом отношении. Если компания тратит много денег на приобретения при накоплении долга, это не всегда хороший знак. Не является хорошим знаком и то, что компания занимает деньги для выкупа акций. Инвесторы могут найти эти цифры, прочитав финансовые отчеты компании или бегло взглянув на отчет о движении денежных средств.

Отчет о движении денежных средств также может многое рассказать нам о требованиях компании к оборотному капиталу. Они могут дать представление о движении запасов и возможности переполнения запасов.

Суть

Проще говоря, отчет о движении денежных средств компании может быть одним из самых важных документов для инвесторов. Эти отчеты могут предоставить отличный снимок финансовых показателей и финансового положения компании. Они также могут дать представление о структуре распределения капитала руководства и о том, привержено ли руководство созданию ценности для инвесторов.

Сравнение отчета о движении денежных средств с отчетом о прибылях и убытках компании также может быть быстрым и простым способом выявить любые финансовые нарушения.