Блог им. floeam

У крупнейших сырьевых трейдеров мира начались маржин коллы из-за взлета цен на газ

Не имеющий аналогов взлет цен на газ, подаривший странам Европы энергетический шок, сопоставимый с нефтяным кризисом 1970х, обернулся ударом по финансам крупнейших сырьевых трейдеров мира, которые массово делали ставки на снижение газовых котировок.

Glencore, Gunvor, Trafigura и Vitol столкнулись с маржин коллами на рынке газовых фьючерсов и вынуждены привлекать у банков дополнительное финансирование, сообщает Reuters со ссылкой на источники, знакомые с ситуацией.

По их словам, брокеры требуют от сырьевых трейдеров сотни миллионов долларов для обеспечения позиций, которые занимались в рамках стратегий хеджирования.

Компании, торгующие сырьем — от металлов до углеводородов, — годами использовали одну и ту же схему: если разница между ценами на газ в ЕС и США (спред) расширялась, они ставили на ее сужение — то есть открывали короткие позиции по газовым фьючерсам в ЕС и длинные — в США.


Если же спред сужался, заключались противоположные сделки: трейдеры ставили на рост газовых котировок в ЕС и снижение — США, рассчитывая на то, что разница вернется к исторически средним значениям.

Но 2021 год порвал в клочья испробованную «методичку». Цены на газ в ЕС с начала года взлетели на 484% и в понедельник, 4 октября, превышали 1200 долларов за тысячу кубометров.

Газ в США также дорожает с рекордной за 13 лет скоростью, но угнаться за газовыми котировками по другую сторону Атлантики бессилен: на хабе Henry Hub он стоит 5,97 доллара за млн британских тепловых единиц (БТЕ), а на хабе TTF в Нидерландах — почти 34 доллара.

У крупнейших сырьевых трейдеров мира начались маржин коллы из-за взлета цен на газ

Именно сырьевые трейдеры держат значительную долю коротких позиций во фьючерсах на газ на лондонской бирже ICE, утверждают источники Reuters. По их словам, размер газового «шорта» достигает 30 млрд долларов.

Некоторые из сырьевых трейдеров привлекают финансирование от банков, чтобы покрыть требования по гарантийному обеспечению. Другие задумываются о закрытии позиции, что, впрочем, может повлечь дальнейший взлет котировок: компаниям придется откупать контракты с рынка, что создаст искусственный, «бумажный» спрос.

Особенно тяжелая ситуация и мелких трейдеров и компаний среднего размера, говорят источники Reuters. Мейджоры «с большими карманами» справляются лучше, но и им приходится сталкиваться с дополнительными требованиями уже от продавцов газа, которые сомневаются, что те способны обеспечить финансирование поставок.

Рост цен на газ в Европе начался еще в первой половине года, когда спрос восстановился после пандемии, а поставки СПГ резко упали. Газовые танкеры массово поплыли в Азию, где стоимость топлива выше.

Летом же масла в огонь решил подлить «Газпром», лоббирующий трубопровод «Северный поток-2».

В июле российская компания на 10% сократила поставки в Европу, в августе резко уронила прокачку по трубе «Ямал-Европа» и прекратила продажи газа через свою электронную платформу, где клиенты могли взять дополнительные объемы сверх забронированных по долгосрочным контрактам.


С сентября «Газпром» отказался бронировать дополнительные мощности украинской ГТС сократив прокачку на 12%, а с октября снова повернул вентиль на трубе «Ямал-Европа», снизив поставки в 3 раза.

 

★7
84 комментария
спасибо, интересно
Джеймсу Кордье получается повезло, что он отхватил свой маржин колл пару лет назад всего на 500млн… сейчас бы он наверное в петлю полез
avatar
Андрей К, а я всегда был благодарен своему брокеру, когда он меня маржинколил, ибо дальше всё было только хуже )))
avatar
Ссерджио, аналогично))
avatar
вот оно, хваленое «тестирование на истории» 
avatar
bohemian rhapsody, вот оно, хваленое «тестирование на истории»
Нефть марки лайт была минус 37, сейчас газ в небесах. Это история, но нужно страховаться, а значит нефть может быть по минус 137 и газ по 15000. Ниже и выше вряд ли будут, из такого расчета и тестировать системы.
Диванный аналитик-практик, Ниже и выше вряд ли будут, из такого расчета и тестировать системы.

Они также думали )))
avatar
bohemian rhapsody, у них другая задача. Это хеджфонды. Они хеджируют реальный сектор. 
avatar
GAURANGA, Кто то держал шорты по газу?

С сентября «Газпром» отказался бронировать дополнительные мощности украинской ГТС сократив прокачку на 12%, а с октября снова повернул вентиль на трубе «Ямал-Европа», снизив поставки в 3 раза.

Кто то из знакомых Газпрома открыл большие лонги перед этим?

avatar
sergik99, бизнес открывает лонги для хеджа. У всех свои интересы.
avatar
sergik99, Информации в СМИ было предостаточно. Те кто умело умел читать между строк наверняка ей воспользовались. Но судя по графику те кто затупил — то же успели на эту ракету.
avatar
How to, главное не успеть в ракету.
а оказаться с правильной стороны.

avatar
Диванный аналитик-практик, Ихнюю систему разорвало в клочья… прежние стратегии перестали работать. Тут надо создавать что-то новое…
avatar
погоди, ган-вор  же тимченксая компашка, или глен-кор… получается что дружку путинскому яйца прижало — а раз так, то надо ожидать всплеска курса рубля и нерыночных действий — друзья важнее всего, народ и макарошки сухие пососет
avatar
s_s, не факт.

Сейчас Украина добьется закрытия Северного Потока-2, и тогда выяснится, что 1200 долларов за тысячу кубов — это были лои, и надо было закупаться на всю котлету.
avatar
Nothing Personal, сдается мне что сейчас украину с её протянутой рукой никто слушать не будет -самим бы выжить…
avatar
s_s, ну не сама, конечно, но если администрация Трампа в игру вернется, которая четко озвучивала свою позицию в отношении СП-2 (включая санкции и прямые запреты), в отличие от плюшевого дедушки Байдена — вполне возможно.
avatar
s_s, им отключили реверс газа из польши.
avatar
Nothing Personal, Украина добьется? -)) 
avatar

Nothing Personal, 

Сейчас Украина добьется закрытия Северного Потока-2, и тогда выяснится, что 1200 долларов за тысячу кубов — это были лои, и надо было закупаться на всю котлету.

Скорее она добьется закрытия Украины.
avatar
s_s, каких «нерыночых действий» вы ожидаете?
и как поможет курс рубля крупнейшим сырьевым трейдерам мира?
avatar
Mityan, откуда я знаю что там происходит. я знаю по 2014 гдоу только одно — если путинскому дружбану надо, то плевать на все и делают как надо, на остальных не смотрят — декабрь 2014 курс рубоя
avatar
s_s, а какому «путинскому дружбану» что понадобилось в 2014?
и как на самом деле следовало правильно поступить?
avatar
Mityan, я хз как надо было, но вот тянуть бакс на 80 потому что роснефти надо было — это как раз пример как царь думает о народе
avatar
s_s, это пример того, как ты думаешь о царе, о народе, о стране.
Ты сам сказал — ты ХЗ. И ничего более.

Не дай бог такие ХЗ начнут государственные решения принимать...

avatar
Mityan, ой бля умник
тебе туда 8===>
avatar
s_s, уверен, что зачем это нужно было «Сечину» — ты тоже ХЗ
И что было бы, если бы курс рубля удерживали — тоже ХЗ.
Не вижу смысла общаться с ХЗ.
avatar
Mityan, «Не дай бог такие ХЗ начнут государственные решения принимать»- громче всех говорит тот, кому нечего сказать. классика жанра:)
avatar
s_s, получается что дружку путинскому яйца прижало — а раз так, то надо ожидать всплеска
Просто на внутреннем рынке газа не будет в лучшем случае никакого, а в худшем по талонам и дороже европейского процентов на 90. Это рынок и демократия
Диванный аналитик-практик, с потом на лбу вспоминаю доктрину газпрома — равная доходность на внутреннем и внешнем рынке..
интересно, получается что до поселков трубы доведут, но они будут стоять пустые))) 
avatar
s_s, до поселков трубы доведут, но они будут стоять пустые)))
Через несколько годков цены упадут и трубы понадобятся. Нужно подождать.
Диванный аналитик-практик, гораздо быстрее упадут.

Думаю Путин ждет, чтобы Европа извинилась и лично его попросила решить проблему с газом. И после этого по 500-700$ завалим Европу газом.
s_s, Не, так не надо. Пусть тот парень платит за российского.
Пока получается. Я вот акции российских производителей азотных удобрений прикупил. Они намного конкуретнее европейских, польских, украинских...  Есть резон ожидать приличные прибыли.

А хахлы?
Хахлы будут покупать российский газ по европейским ценам.
Неистово аплодирую.
avatar
Диванный аналитик-практик, прямо сегодня я плачу за газ в Калужской области 6.7 р/м3. В Европе 1.2 $/м3
Меня такое положение больше чем устраивает.
avatar
sergik99, Меня такое положение больше чем устраивает.
Я бы дров запас пару камазов на зиму. 
Диванный аналитик-практик, Несколько лет отапливался дровами.
Газ на порядок лучше и дешевле. В моем случае дешевле дров в 4 раза. Газовый котел легко автоматизируется и позволяет точнее настроиться на теплопотери дома. И не надо рано утром из котла золу выгребать. Водоподогрев не проблема на газе.

Для камина есть поленница сухих березовых. У них дух приятный. Любите зимой у камина с аперитивчиком посидеть?
Посмотреть как там в Германии будут цветочные горшки свечками обогревать. Кстати от свечей выделяется очень много СО2.

avatar
s_s, готовы на своей гипотезе заработать?
avatar
Владимир, готов, твое какое дело.
avatar
s_s, вроде наш олигархат не в собственниках, но пишут что это крупнейшие покупатели российской нефти, так что если грохнутся с одной стороны кто-то их активы получит, а у нас думаю могут возникнуть проблемы с поставками нефти на внешние рынки, разве что кроме Китая.
avatar
… это куда же цена улетит вместе с этими трейдерами…
avatar
alm, ну это по бумагам наверно — типа чтоб из-под санкций выйти. такой халявный бизнес из-под контроля выпускать нельзя
avatar
s_s, 
ну это по бумагам наверно
«Наверное» — психология неудачников. Именно они сейчас жарятся на газе.
avatar
alm, и с фига ли он для тебя г-н?)
avatar
Прыгайте из окон!
Плантатор Мигель, 
Прыгайте
В онлайне.
avatar
А если эти трейдеры Glencore, Gunvor, Trafigura и Vitol  обанкротятся как банк Бэрингс много лет назад, то что будет с газовой инфраструктурой ЕС? Эти трейдеры были посредниками в цепочке поставки газа от производителя к потребителю а не простыми биржевыми игроками. 
avatar
Федор Сухов, ну так современная фонда давно утратила связь с реальностью и способна разрушать экономику.
avatar
Тирпиц., Как давно?
И почему способна.
avatar
Федор Сухов, «что будет с газовой инфраструктурой ЕС?»- отойдет за долги новым собственникам?
avatar
Русский, Правильно говорите, но эта смена собственности будет проходить через суд, арест имущества в виде газа, конкурсных управляющих и на это уйдут месяцы. А эти трейдеры собственники объемов газа, хранящихся в подземных хранилищах Европы и на них будет наложен арест по суду о банкротстве, а зима скоро. 
avatar
Эти русские продают втридорога газ, а мы им будем втридорога продавать наши Мерседесы))
avatar
NelEvg, а мы им будем втридорога продавать наши Мерседесы))
У них из за дороговизны газа себестоимость огурцов уже 1400 руб. за кило, просят у нас их. Так и сгребут  у нас весь автохлам т.к. новые будут недоступны. А если орды голодных европейцев ринутся зимой в РФ, то будет жарко.
Диванный аналитик-практик, 
орды голодных европейцев ринутся
Норм. Приючу тройку шведок. Немок не предлагать.
avatar
Слава Птицын, ну немки тоже есть красивые, только мало конечно их, впрочем как и прибалтки тоже огонь попадались
эх жаль на урале живу, дак если побегут греться через границу, то до нас остатки только дойдут, москвичи всех обогреют
avatar
Виталий, Дойдут! Москвичи уже половину Душанбе приютили, там немкам ловить нечего.
Плантатор Мигель, ладно, пойду гречи для них закуплю, пока не подорожала и туалетной бумаги...
только пусть на бмв приезжают с гусем по-берлински
avatar
Слава Птицын, Я бы и немок взял, но жена будет против.
Плантатор Мигель, бери скандинавку — норвежку лучше, они суровые, и тебя и жену перевоспитает)
avatar
Слава Птицын, Приючу тройку шведок.
Они вам ни дров не наколют, ни за скотиной ходить не будут, не говоря про их мычание не по русски.
NelEvg, Это называется инфляция. Из-за того что безудержно печатали доллары, евро…
avatar
логично. фьючи не для трейдеров

рано или поздно, они слили б
Почему речь идет о каком то взлете цен на Газ, сейчас природный газ стоит вроде бы как 6 доллларов, а был 2 доллара, он же не 200 долларов стал стоить
avatar
Bogdan, 6 бачей он в штатах стоит. На TTF уже 35 где-то.
Повезло еврозаднице, зима скоро
avatar
 я правильно понимаю, что газпром им снизил поставки и создало доп дефицит? это же прекрасно если так, значит все-таки мы можем гнуть линию свою и кузькину мать показывать, а не просто ботинком стучать)
avatar
Виталий, Неправильно вы понимаете. Газпром гонит по трубе только то, что куплено. Европейсы сидят, смотрят на цены на газ, но в кошелёк за купюрами лезть не спешат. Кому и на каких основаниях Газпром дополнительно объём газа гнать должен? Ни заказа, ни договора КП нет.
Плантатор Мигель, дак в топике говорится, что газпром снижал объем поставки
avatar
Виталий, он снизил поставки относительно 2019, но повысил относительно 2020г

Газпром часть продает по контрактам и часть на споте. На споте он юридически может вообще ничего не продавать и тем самым создать дефицит (но для этого нужен хороший момент, как сейчас)
Сергей Кузнецов, понял спасибо
avatar
Виталий, кузькину мать кому? Штаты-то в выигрыше будут от дорогих энергоносителей в ЕС, и тем же самым Китай прижмут. Вот и вопрос на чью мельницу воду льют наши «патриоты»?
avatar
Странная история. В Европе не умеют просчитывать энергобалансы? На самом деле ничего особенного фундаментально не изменилось вроде — экономика не выросла, а значит и потребление не особо выросло. Момент такой (погода, французские АЭС на плановых ремонтах, разборки по СП2) и оказывается шортсквиз по газу. Иным сложно объяснить.
В Китае понятнее — там товарищ Си забанил австралийский уголь и спг. Дошло до смешного — индусы покупают ранее поставленный австралийский уголь в китайских портах, а сами китайцы выгребают везде СПГ и тот же уголь, замещая австралийские поставки. Политика Си довольно оригинальная, но император же.
Вот в Японии красавцы — врубили на полную АЭС и максимальное снижение потребления ископаемого топлива (хотя уран тоже ископаемый, но так пишут). Никакого энерго кризиса там.

Похоже, что скоро АЭС признают зеленой энергетикой в Евросоюзе — чуть ли не на днях. И ведь так оно и есть на самом деле. Будут продвигать наверняка французские реакторы, чтобы отбить срыв контрактов подводных лодок в Австралию. Росатом тоже молодцы — строить будут в других регионах.
avatar
aps, Уже полгода как признали вроде;)
avatar
phan, АЭС не включены в зеленую таксономию — значит, что еще не признали. Посмотрим
avatar
aps, в Китае не понятно кто чего и кому вырубил, у них там жёсткое противостояние по линии Си и военное лобби и комсомольцев-космополитов. Си по комсомольцам и их бизнесу долбит, ну они ему видимо ответочку в виде локдаунов и прочих нехваток энергоресурсов устраивают. Об этом подробно Николай Вавилом рассказывает.
avatar
Eridanoy, Насчет австралийского сырья и бана Си — открытая информация. Индусы забирают 2 млн тонн австралийского угля уже доставленного в порты Китая. Новые контракты с австралийцами Китай не подписывает. Возник разрыв поставок энергетического угля и как следствие временные ограничения по э/э. Понятно, что это временное явление, но оно в наличии: австралийцы перенаправляют потоки в Индию, а другие поставщики в Китай, но одномоментно это не сделать.
По поводу борьбы внутри Китая — там постоянные подковерные интриги. Большая страна, много разных кланов, интересов и поколений. По-моему, везде так и это обычная история. Военное лобби есть везде — хоть в Китае, хоть в штатах, хоть в РФ. Молодое поколение везде хочет сделать карьеру, а старые отстоять добытые места и влияние. Ничего удивительного — это же жизнь. Но никакой отместки в виде локдаунов нет — в Китае плановая экономика в системе энергетики, которая испытала сбой поставок из-за политического решения товарища Си. Тоже частая история — когда политика выше экономики, но в данном случае с китайской спецификой, когда доходит до маразма с уже доставленным углем.
avatar
aps, австралийский уголь для Китая это капля в море, у него своего угля много, а насчёт противостояния там не поколения, а две группировки внутри страны которые существуют уже давно. Судя по всему за одними стоят глобалисты, за другими — ультраглобалисты.
avatar
aps, 
Вот в Японии красавцы — врубили на полную АЭС и максимальное снижение потребления ископаемого топлива

9 из 50 ядерных блоков. Это на полную?
avatar
Вообще, такая нестабильность плоха для поставщиков тоже. Паника, взлет цен на топливо и инфляционный скачок, проблемы в промышленности, население-избиратели получат рост цен ЖКХ, жуткие новости — типа мы все умрем и тд. А что будет если сейчас опять война на Ближнем Востоке? Что делать на месте властей? Ответ обычный по идее — диверсификация, строительство более независимых от внешних шоков и поставщиков генераторов энергии — АЭС, ВИЭ, водород и тд. Всего-то надо напечатать и проинвестировать триллион евро — по-моему уже не вопрос на таком фоне. Правда построить это долгая история, но триггер уже состоялся и в самом разгаре. Непросто даже понять кто выгодоприобретатели этого бардака — лоббисты энергетической трансформации или поставщики ископаемого топлива.
avatar
aps, в долгосрочке Россия не выигрывает. Хотя посмотрим, как разыграем пришедшие козыря.
В 2008 нефтепровод отжали — в этот раз улов другой - Glencore, Gunvor, Trafigura и Vitol  :)
avatar
2008г «в кубе». Всё повторяется, только в несколько раз сильнее. Интересно как и чем закончится на этот раз..) 
avatar
Газмяс — это как раз тот вариант, когда трейдер может сыграть на рыночных неэффективностях, в данном случае неэффективности европейского госуправления.

теги блога Florid F.

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн