Реальная проблема США не долг, а инфляция

Последние дни число поисковых запросов в мире о госдолге США выросло в два раза, а СМИ вновь заговорили о риске дефолта. Однако это не проблема, поскольку стоимость обслуживания находится на рекордно низких уровнях. А вот растущая инфляция представляет уже реальную опасность для экономики.

Источник изображения: trends.google.ru

 По данным Бюджетного управления, процентные платежи правительства по отношению к ВВП в течение следующих трех лет будут такими же низкими, как и в любое время с 1960-х годов. Как пишет Bloomberg, это связано с длительным снижением стоимости заимствований, перекрывающим объем дополнительного долга. Проблема с уплатой процентов возникнет только в том случае, если средняя доходность по казначейским облигациям превысит 2,5%. Сейчас по 10-летним трежерис она составляет 1,5%.

Источник изображения: bloomberg.com

Последние четыре года потолок госдолга повышался трижды и, с большой вероятностью, будет вновь повышен в декабре. А вот инфляция становится все менее «преходящей» и все более острой проблемой для ФРС.

Как пишет WSJ, владение собственным домом для американцев становится менее доступным: среднестатистическому домохозяйству понадобится 32,1% дохода для покрытия ипотеки за дом средней стоимости. Это худший показатель со времен финансового кризиса 2008 года. В августе стоимость жилья выросла на 20% в годовом исчислении, что перекрывает низкие процентные ставки и рост доходов. По оценкам ФРБ Атланты, рост в июле и вовсе достиг 23%.

Источник изображения: zerohedge.com

Рост цен на недвижимость подталкивает к росту как инфляционные ожидания, так и базовую инфляцию. ФРС придется вмешаться раньше запланированного срока, чтобы обуздать рост цен.

Источник изображения: fxclub.org

На следующей неделе выходят данные по ИПЦ. Если темпы роста цен вновь поползут вверх, инвесторы будут ожидать от ФРС более раннего ужесточения монетарной политики, что приведет к новому витку снижения EURUSD.

Аналитическая группа Forex Club – партнер Альфа-Форекс в России