Блог им. dkonst

М2/ЗВР 1/06/2021

Представляю вам аналитическую заметку по данных ЦБ о запасах ЗВР и денежной массе М2 за период с 1 мая 2021 по 1 июня 2021 года.
М2/ЗВР 1/06/2021

За указанный период:
  • денежная масса М2 уменьшилась (! как это не странно!)  с 59 206,3 мрд.р до 59 194,1 мрд.р. ( -0,02% м/м),
  • объем ЗВР увеличился с 590.476 мрд.$  до 605,232 мрд.$ (+2.5% м/м)
  • дефолтный курс доллара стал 97,8 рублйь (-2,5% м/м) 
За последние 12 месяцев мы видим следующую тенденцию:  
  • денежная масса М2 приросла на 11,5% г/г
  • объём ЗВР увеличились на 6,9% г/г
Превышение роста денежной массы над ростом ЗВР на 4,6% даёт целевой показатель ожидаемой инфляции в диапазоне 5% г/г. Хочется отметить что в феврале-апреле  данные по монетарной инфляции были 8.7, 10.6,  9,6, что и побудило ЦБ к ужесточению монетарной политики. 
Я полагаю что ЦБ на ближайшем заседании возьмет паузу в увеличении ставки. 

При этом если учесть данные РосСтата по значению ВВП на окончание I квартала 2021 года: 
  • ВВП за первый квартал 2021 года текущих ценах вырос на 8,1%, а вот в ценах 2016 году он снизился на 2% при сальдировании превращаются в 10.1% монетарного роста ВВП. 
  • За тот же промежуток времени с  1 апреля 2020 по 1 апреля 2021 года рост М2 составил 11,3% (LTM), а рост ЗВР составил 1,7% (так же LTM), что даёт нам разницу 9,6% (LTM)
указанный метод подсчёта довольно точный.

Вернёмся к анализу соотношения М2/ЗВР.

На 1 июня 2021 года дефолтный курс доллара (отношение М2к ЗВР) существенно не изменился и составил 97,8 р/$ против 100,27р/$ месяцем раньше. При этом в мае мы наблюдали укрепление рубля с 75,18р/$ до 73,43 (-2,3%) 
// в своих расчетах я ввел такой показатель как дисконт рубля (разница между рыночным курсом и дефолтным в процентах) 
Средний за все время дисконт рубля 24,2%, текущий же дисконт составляет 24.89%… что говорит о нахождении в некой точке равновесия.
При этом для оценки диапазона колебания курса рубля я рассчитываю средний максимальный и средний минимальный дисконт рубля.
На 1 июня 2021 года этот диапазон допустимых значений колеблется от 58 до 80 рублей при среднем дисконтном курсе 74,15 р/$


www.dkonst.ru/M2ZVR

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.

2.2К
5 комментариев
Смысл изучать состояние закромов Родины, когда сотни миллиардов находятся в иностранных юрисдикциях и под матрасами. Сейчас в тяжёлые времена профицит текущего счёта 30-40млрд usd каждый месяц, в лучшие бывало поступало по 90млрд! А недавно, ради поддержания курса, лишние деньги разрешили не возвращать в Москву на продажу.

Демура, кто ввёл в оборот вашу формулу, любил вопрошать-  куда делись два триллиона валютной выручки. Заработанными триллионами usd курс рубля обеспечен и никак не меньше. Про это вам сводки ЦБ не расскажут.

Ваш тезис про «дефолтный курс доллара», вдруг напомнил давний телефонный разговор.

— Общество «Память» слушает.
— Здраствуйте, это Рабинович. Хотел узнать, что, действительно, евреи всю Россию продали?
— Да! Всё продали, всё, а тебе, жидовская морда, что еще нужно!..
— … извините, что вас спрашиваю, а где я могу получить свою долю?

avatar
MPlus, ЦБ повысил оценку профицита счета текущих операций РФ в 1-м квартале до $23,2 млрд не 30-40, а всего 23… это раз
во вторых я е оцениваю закрома родины
я оцениваю закрома формально независимой организации — ЦБ РФ 
Наверное, я не чётко. Вся валюта пришедшая в страну по экспорту продаётся по курсу, а потом часть валюты покупается для импорта в активы и сбережения. Положительная разница для рубля это 23,2млр/м. А выкупать приходится по 30-40млрд каждый месяц. По вашим умным графикам не видно куда 23,2млрд каждый месяц деваются.

Ваши личные доллары какое отношение имеют к ЗВР? Я мог бы их у вас купить, если что. Как это повлияет на «дефолтный курс»? Не знаете.
Вот просуммируйте всю валюту в распоряжении граждан, организаций и ЦБ,  а потом считайте обеспечение рубля. Не удивляйтесь если curency bord рубля это 20-30руб/usd. Демура вам не рассказывал, что если начнётся, доллары не только покупать будут, но кое-кто будет и продавать вместе с ЦБ баксов на триллионы!
avatar
MPlus, валюта покупается не для импорта в активы и сбережения, а просто для импорта товаров(лекарства, продукты, комплектующие и проч.)..

avatar
 На 1 июня 2021 года этот диапазон допустимых значений колеблется от 58 до 80 рублей при среднем дисконтном курсе 74,15 р/$
Средняя смещается каждый год на 12-14% вверх(на столько растет М2)..
По моим данным средняя сейчас 81… коридор колебаний обычно 10-12%… 71.5 это минимум…
avatar

Читайте на SMART-LAB:
Инвестиции без спешки: торгуем в выходные
Алексей Девятов Рынок часто движется импульсами, тем важнее оценивать активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. Для этого отлично подходят...
😎 Дочка SOFL – лидер роста в сегменте ИБ-сервисов
Infosecurity (входит в Группу Софтлайн) получила награду от «Лаборатории Касперского». Компанию признали лидером по темпам роста в MSSP – за...
Фото
Фьючерсы акций. Лекция 2. Загрузка софта и исторических данных
Привет, друзья! Мы продолжаем цикл лекций по запуску стартового набора скринеров для фьючерсов акций на Мосбирже и переходим от теории к...
Фото
Сети. Кто сейчас самый дешевый? Сводный пост по сетевым компаниям по отчетам РСБУ за Q1 26г.
Введение Россети Центр Россети Ленэнерго Россети Московский регион Россети Волга Сводные таблицы Введение Все...

теги блога Константин Дубровин

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн