К вопросу о пузыре на американском фондовом рынке.
Довольно часто приходится слышать о том, что в США надулся пузырь на фондовом рынке неимоверного размера. Так, в 2000-м году коэффициент р/е достиг почти 45, а сейчас он в районе 40. Да, многовато. Но, перед взрывом пузыря доткомов, эффективная ставка по федеральным фондам была 6,4-6,5% или срок окупаемости вложений инвесторов в районе 16-17 лет. А в акциях на тот момент инвесторы согласны были ждать 45 лет, чтобы окупить свои вложения. То есть, логичнее было покупать облигации и продавать акции. А что сейчас? Эффективная ставка 0,09% — инвестор готов ждать примерно 1100 лет возврата своих вложений, а в акциях — всего 40 лет. Значит, сейчас логичнее покупать акции и продавать облигации. Пузыря нет.
Вы серьезно? Кто готов ждать 40 и тыщасто лет ?
Только наивным неясно-что такой подход несостоятелен… что будет через много лет — неизвестно.
Инвесторы мыслят порядками 10ка- другого лет. Спекулянты хотят получить профит здесь и сейчас… И им наплевать, пузырь не пузырь, они далеки от реалий бизнеса самих компаний и ФА.Действуют по регламенту индустрии инвестфондов (инвесторам же надо иметь активы в биржевых инструментах) и по тренду(спекули).
Такой пузырь обычно лопается или по окончании притока денег в него (монетарное сжатие) или по прихоти манипуляторов -куловодов (закончить старый цикл и начать новый).
В данный момент на изломе технологического уклада, модели финсистемы и баланса труда и потребления -вообще неясны перспективы целых отраслей, не говоря уж об отдельных компаниях.
Потому все это биржевое пиршество(во время чумы)- напоминает рулетку или даже скорее -пирамиду, возносящуюся вершину которой-подталкивает вверх бабло, прущее из под ее основания -во все в большем объеме.
В текущей же ситуации --имхо… для не обладающих большим капиталом -предпочтительнее спекулировать на трендах, жестко соблюдая ММ.
А вот в традиц. отраслях р/е остаётся почти тем же, что и ранее. Именно потому что многие из них давно в стагнации. А без восходящей динамики eps нет и предпосылок для роста р/е.
Поэтому в реальности в тех же вышеупом. США никакого пузыря на самом деле нет. А считать что сейчас ситуация аналогична преддоткомовской — огромное заблуждение.
НО нельзя забывать -политические риски здесь -очень высоки.Потому хорошо бы дождаться какой-либо приличной коррекции и депрессии у биржевиков и тогда прикупить..., но будет ли такое -неясно.
Обычно высокие цены на акции обусловлены повышенными ожиданиями инвесторов роста доходов компании в будущем. В расчет берется бурный рост экономики, различные технологические изобретения, способные дать толчок компании. Конечно, это может повлиять на повышение прибыли, но на достаточно коротком интервале времени. Как правило, на долгосрочном периоде, размеры прибыли не сильно меняются. Поэтому излишний оптимизм по поводу роста дохода не оправдан.
smart-lab.ru/blog/546030.php
https://www.isabelnet.com/valuation-sp-500-p-e-ratio/
При нынешнем наличии интернета и массы инфы в нём несложно насобирать себе портфель из устойчиво перформящих бумаг перспективных ныне секторов экономики.
А недвига или тем более золото(вообще пассив без прибавочной доходности) — это отнюдь не лучшие инвестиции. Если речь именно о долгосроке, а не хедже момента.
А покупка долгов, при нынешнем то уровне ставок, выглядит куда как менее привлекательной. Тем более накануне вероятного инфляционного всплеска. Собсна это и рынок понимает, т.к. выходит из длинных облиг, судя по свежим рапортам о росте их доходности.
smart-lab.ru/mobile/topic/685118/
Логичнее предположить, что облигации чуть более гарантируют возврат тела инвестиций, чем акции.
И в моменте рынки оценивают вероятность банкротства с обнулением акционерного капитала как 28:1. То есть вероятность обвала рынков в моменте — примерно 96,3%
Смелее инвестируй в теслу, братан!
Все известные мне математики ожидают на ближайшем заходе минус 61,8% от 3980.
Считай сам, куда это…
Монетарные стимулы за один год сожрали почти 50% от ВВП, вряд-ли ФРС может дальше привлекать такие же астрономические суммы на поддержку раздутого рынка