Блог им. Zdrogov

Четыре принципа успешных инвестиций. Инвестируйте а не спекулируйте.

Принцип первый: инвестируйте, а не спекулируйте.

Четыре принципа успешных инвестиций. Инвестируйте а не спекулируйте.

Марк Твен говорил что существует два момента когда человек не должен спекулировать: когда он не может себе этого позволить и когда может. Поэтому понимание разницы между спекулированием и инвестициями является первым шагом к инвестиционному успеху.

Для инвесторов ценные бумаги представляют собой долю в собственности базовых предприятий и облигационные займы этих предприятий. Инвесторы принимают решения о покупке и продаже на основе текущих цен в сравнении с предполагаемой стоимостью этих ценных бумаг. Их не волнует и они предпочитают не замечать сделки, когда они думают что знают что-то чего не знают другие. Они покупают ценные бумаги когда они предлагают привлекательное соотношение риска и доходности и продают когда это соотношение больше не оправдывает риск.

Инвесторы предполагают, что в долгосрочной перспективе цены как правило отражают фундаментальные события связанные с основным бизнесом.

Инвесторы в акции ожидают получить прибыль одним из следующих способов: от свободного денежного потока полученного от основной деятельности, который в конечном итоге будет отражен в повышении курса акций или распределен в качестве дивидендов; от увеличения желания инвесторов платить за основной бизнес, что выразится в росте цен; или путем сокращения разницы между ценой и стоимостью бизнеса.

Спекулянты напротив, покупают и продают ценные бумаги на основе веры в то что они будут расти или падать. Их суждения относительно будущих ценовых движений основаны не на фундаментальных данных а на прогнозировании поведения других людей. Они считают ценные бумаги товаром, на который постоянно изменяются цены и они игнорируют фундаментальные данные. Вполне возможно, что если бы они знали что конец света наступит завтра, они продолжали бы торговать на основе того что они думают о сегодняшнем дне.

Спекулянты одержимы прогнозирование направления движения акций. Каждое утро они смотрят телевидение о состоянии фондового рынка, читают деловые издания в выходные, каждую неделю читают десятки информационных бюллетеней и каждый раз когда собираются обсуждают направление рынка. Многие спекулянты пытаются предсказать направление рынка с помощью технического анализа на основе прошлых колебаний цен. Технический анализ основан на предположении что прошлые котировки цен акций а не фундаментальные данные бизнеса играют ключевую роль в будущих ценах акций. Никто на самом деле не может знать что рынок будет делать дальше, а предсказывать это пустая трата времени, инвестирование на основе таких прогнозов это спекуляция.

Участники рынка не носят значки идентифицирующие их как инвесторов или спекулянтов. Иногда бывает трудно определить их принадлежность без долгосрочного наблюдения. Анализ того чем они владеют не поможет, одни ценные бумаги могут быть и у спекулянтов и у инвесторов.

Действительно многие так называемые “профессиональные инвесторы” действуют как спекулянты, определяя свою миссию как торговлю краткосрочных движений рынка на основе предсказания направления, а не долгосрочных инвестиций на основе фундаментальных показателей бизнеса. Как мы увидим далее у инвесторов есть шанс на достижение долгосрочного инвестиционного успеха, спекулянты наоборот скорее всего потеряют деньги с течением времени.

Для того чтобы объяснить сущность спекуляций я расскажу вам историю. Старую историю о повальном увлечении торговлей сардинами возникшем, когда сардины исчезли из традиционных вод своего обитания. Трейдеры стали покупать и цена на банку сардин взлетела. Однажды покупатель решил попробовать дорогой еды, открыл банку и начал есть. Он сразу заболел и сказал продавцу что сардины негодные. Продавец ответил: “Вы не понимаете, это сардины для торговли а не для еды”.

Как и торговцы сардинами, многие участники финансовых рынков спекулируют не утруждая себя попробовать те сардины которыми торгуют. Спекуляция открывает перспективу мгновенного обогащения, зачем богатеть медленно если можно быстро? Кроме того спекуляция связана с движением вместе с толпой а не против нее. Существует комфорт в торговле вместе с толпой.

Сегодня многие игроки рынка сознательно или бессознательно стали спекулянтами. Они могут даже не осознавать что играют в игру “кто больший дурак”, покупая ценные бумаги по завышенным ценам и надеясь найти еще большего дурака, который купит еще дороже.

Существует большая привлекательность для рассмотрения акции как кусочка бумаги для торговли. Смотреть на акции таким способом не требует ни строгого анализа ни понимания бизнеса. Кроме того торговля сама по себе может быть интересной и прибыльной пока рынок растет. Но по сути это спекуляции а не инвестиции. Если вы можете найти покупателя по большей цене, то он больший дурак, если нет, то вы сами больший дурак.

Инвесторы обращают внимание на финансовую реальность при принятии инвестиционных решений. Спекулянты не делают этого. Поскольку многие из современных участников рынка не инвесторы а спекулянты то фундаментальные показатели бизнеса не обязательно являются ограничивающим фактором в ценообразовании ценных бумаг. В результате склонности фондового рынка вырастать и оставаться переоцененным все больше оснований становиться у инвесторов чтобы быть осторожными, избегая инвестиций по завышенной цене, которые потребуют продажи еще большим дуракам.

На основе книги Сета Клармана «Запас прочности». Продолжение следует.

★1
16 комментариев
… принято считать, что инвестиция должна быть долгосрочной. Но почему? Якобы потому, что лишь на длительном сроке можно получить хороший плюс.А так ли это? Во первых — что считать хорошим плюсом. Кому и 100% в год — мало, а кому и 3% в месяц — выше головы. То есть первичен — все таки размер прибыли, то есть достижение некой, заранее поставленной цели ПРИРОСТА ЦЕНЫ, так? А теперь представьте, что этот прирост произошел БЫСТРО. Бывает такое? Конечно. Вот зашли вы в акцию с инвестиционной целью заработать 30% за год ( вы видите там такой апсайд), а акция взяла и выгребла этот апсайд за месяц. А большего апсайда вы от нее и не ждёте. Вы зафиксируете прибыль? Конечно. В итоге получится срок инвестиции не год, а всего — месяц. Значит — первичен не срок, верно? Вот и я утверждаю, что в ИНВЕСТИЦИИ первичны три других фактора — покупка без плечей, без стоп-лоссов и сделка закрывается ТОЛЬКО В ПЛЮС.
И.Коровин «Торговля Временем»
Аллихвост, вы с этой чушью будете вечно на СЛ носиться?

Любая «стратегия» основанная на «закрываемся только в плюс» является бредом. Потому что любая (!) компания может перестать расти, платить дивиденды, и много лет медленно угасать или просто бултыхаться далеко от точки где было закуплено. А может и делистинг прихватит.

А значит что так как успешные компании продаются, а потом сделки открываются новые, а неуспешные вечно держатся, то рано или поздно весь портфель будет состоять из говна. Приехали.
Нувот Вчеранов, а поехал ты знаешь откуда? вот отсюда - 
может перестать расти, платить дивиденды, и много лет медленно угасать или просто бултыхаться далеко от точки где было закуплено.
со слова может. и дальше тебя понесло по волнам пессимистической крайности...
1. кто тебя заставляет в говно лезть?
2. про диверсификацию слышал?
3. может восстановиться и выйти в плюс это под запретом?
4. делистинг прихватил весь портфель?
5. про управление капиталом слышал?
6. в лес ходить тоже опасно, вдруг волки.
вот ты и приехал с чушью в голове.
Аллихвост, 
как и ожидалось, написал ты полнейшую бредятину. Но давай по пунктам разъясню.

1. Невозможно покупать только те акции которые будут расти после покупки. А значит будут аутсайдеры куплены тоже. Если тебе кажется иначе, то у тебя проблемы.
2. Диверсификация никак не решает проблему того что конкретна эта стратегия хрень основанная на хрени. Ты сейчас как наркоман, который объясняет что его покупка лотерейных билетов это хорошая стратегия, потому что у него ещё и депозит есть.
3. В русской рулетке тоже может и не выстрелит, но когда-нибудь выстрелит. А значит русская рулетка — проигрышная игра. Как и эта «стратегия».
4. Ну если сливные акции не продавать никогда и это может случится.
5. Ещё про один термин ты слышал, но не вдупляешь?
6. n/c

Ты прям как мартингейлщик в казино. Ему говоришь что стратегия в принципе нерабочая, а он начинает рассказывать. В общем типичный прихвостень инфоцыгана.
Нувот Вчеранов, ну давай по пунктам.
1. Невозможно покупать только те акции которые будут расти после покупки. А значит будут аутсайдеры куплены тоже.
нет такой цели — рост сразу после покупкипохкуй ждём цель по прибыли. неликвид зачем? не тупи.
=========================================
2. Диверсификация никак не решает проблему того что конкретна эта стратегия хрень основанная на хрени.
хрень в твоей голове это что?думаю просто сказать нехкуй. диверсификация позволит сущее говно аннулировать,  накрайняк. =========================================
3. ты же произносишь слово может. случиться может, есть варианты не ссы.
===============================================
4. нет такой цели говно не продавать НИКОГДА. тебя мля шарахает в крайности. 
=============================================
5. «Мани-менеджмент при этом – это не стоплоссы конечно, а грамотное распределение капитала по инструментам, входам и выходам из позиции.» — надеюсь отдупляешь хоть чуть-чуть.
============================================
7. по успешным сделкам рост капитала. или и тут у тебя сомнения?
я бы прислушался к твоим доводам, если-бы они основывались на балансе, а не диких крайностях.
почитай внимательно. думаю у тебя есть шанс, если категоричность свою поумеришь чутка.

для начала тебе сюда - https://smart-lab.ru/blog/666626.php


Аллихвост, 
нет такой цели — рост сразу после покупки. похкуй ждём цель по прибыли. неликвид зачем? не тупи.
Ждать ты можешь хоть цель, хоть второе пришествие, только от того что ты собрался ждать, не значит что оно когда-либо наступит. И если твой принцип это ждать вечно, то это тупик, который уже виден сегодня.

4. нет такой цели говно не продавать НИКОГДА. тебя мля шарахает в крайности.
Меня шарахает? Странно.
Это ты пропагандируешь абсолютное "сделка закрывается ТОЛЬКО В ПЛЮС".
Нувот Вчеранов, 
Ждать ты можешь хоть цель, хоть второе пришествие, только от того что ты собрался ждать, не значит что оно когда-либо наступит. И если твой принцип это ждать вечно, то это тупик, который уже виден сегодня.
но и не значит что НЕ наступит, ведь так? цель расчётная, от волы.  тебя наверно цели РЫНКА возбуждают? а я причём?
и опять слово ВЕЧНО!!!
==========================================
Это ты пропагандируешь абсолютное "сделка закрывается ТОЛЬКО В ПЛЮС".
тут отрицание сделок в МИНУС!!! стоп-лоссами! врубился?
успокойся. и почитай внимательно.
Нувот Вчеранов, а потом портфель говна понадобится кому-то на удобрения и вот долгожданный профит)
Не знаю, вопрос тонкий. Мой не очень большой опыт показывает, что все то говно в котором я фиксировал убытки (или минимальную прибыль) спустя время все-таки вырастали хотя бы временно, где их можно было бы сдать с профитом. Ситуации с полным бесповоротным угасанием цены все же редкость и при диверсификации портфеля их можно пережить. Я так думаю! Еще, конечно, теория работает с акциями приличных компаний 1-2 эшелона. Всякие говнобелуги и сибирские гостинцы в эту теорию могут не вписаться
avatar
Sarumyan, 
давайте отличать «ну, пока работает» от «в итоге грохнется».

Мартингейл в казино тоже «работает» пока до максимальной ставки не доходишь (или предела своих денег).
Непокрытая продажа опционов тоже «работает», а потом с улюлюканьем грохается.

Так вот с отсутствием стратегии выхода в минус. Если её нет вообще, то вы просто ждёте того далёкого дня. Дня когда у вас будет портфель из всего того что вы не ходите скидывать на эмоциональных причинах.

Я уж не говорю о том что в принципе ваша цена покупки вообще не имеет никакого смысла. А если вы забудете по какой цене купили и брокер забудет, то что теперь делать? Всё продать и откупить обратно чтобы цену покупки зафиксировать?
Ведь цель-то любых фондовых спекуляций в лонг это иметь акции которые в данный момент растут быстрее рынка/падают меньше рынка. Как вы понимаете в цене акции не заложено по какой цене вы её купили.

Я не предлагаю тут же продавать как что-то падает, но когда во главу угла поставлено обреченная идея не продавать вообще если оно упало ниже абсолютно бессмысленного значения (чем цена входа и является), результат очевиден уже сейчас. Какая-либо (на ТА, на ФА, на астрологии, на чём-нибудь) стратегия выхода быть должна и с потерей. Потерей, которая ничего не значит кстати. Эмоции от потери не считаются.

И добавлю вот что: не путайте хорошая компания и рост акций. Потому что есть огромное число хороших надёжных больших компаний, которые никуда не денутся в ближайшем будущем. И они не растут чего-то, и непохоже что хаи обновят когда-либо.
Нувот Вчеранов, есть здравый смысл в некоторых ваших утверждениях, как и в теории отрицания стоп лоссов. У меня сейчас как раз в портфеле завалялась какаха под названием Русснефть, которую раньше я бы давно скинул, но на ней решил испытать теорию работы без стоп-лоссов. Сумма не великая поэтому продержу до победного профита или делистинга ради науки
avatar
Sarumyan, с этой какахой возможно связана ошибка в ММ при входе и цели по прибыли шире волы. 
Аллихвост, какая уж теперь разница, факт это лосс нарастающий второй месяц. Но это лось подопытный, избавляться не буду.
avatar
Sarumyan, идеально конечно поучиться у автора. все наработки/хитрости будут в арсенале. 16000 курс/6 часов с поддержкой на 2 месяца.
Анекдоты прикольные!
avatar
 Мне кажется лучше богатеть и быстро и медленно.
avatar
Иллюзия. Весь мир спекулирует. Куда не сунься везде добавочная стоимость. Купил по дешевле продал дороже.))) Инвесторов всех кинут, как гадалке не ходи. Всю жизнь буду копить, а под старость все потеряют.  Будьте гибкими, мыслите масштабней. 
avatar

теги блога Александр Здрогов

....все тэги



UPDONW