Русгидро

28 ноября 2020, 14:30
|
Vermik

Прибыль РусГидро выросла в 2,4 раза по итогам III квартала

Ключевые показатели за III квартал 2020 г.

— Выручка: 93,2 млрд руб. (+6,5% г/г)

— EBITDA: 22,9 млрд руб. (+16,5% г/г)

— Чистая прибыль: 13,6 млрд руб. (+136,4% г/г)

— Свободный денежный поток (FCF): 0,7 млрд руб. (-6,2 млрд руб. годом ранее)

— Чистый долг: 132,2 млрд руб. (-2,9% кв/кв)

— Чистый долг/EBITDA: 1,12х против 1,19х во II квартале

Комментирует Константин Карпов, БКС Мир инвестиций:

«РусГидро представила довольно сильную отчетность за III кв. Итоговые цифры по выручке и EBITDA оказались выше наших ожиданий. Показатели удалось нарастить, несмотря на снижение объемов выработки в III на 3,5% г/г, преимущественно за счет позитивной ценовой конъюнктуры во II ценовой зоне. Определенный прирост внесла надбавка к ДПМ платежам по введенным в этом году объектам. Платежи за мощность по Зарамагской, Усть-Джегутинской и Верхнебалкарской ГЭС могут обеспечить 10,8 млрд руб. дополнительной выручки в год.

Тем не менее снижение выработки, преимущественно на ГЭС, оказало влияние на рентабельность EBITDA группы в III кв. 2020 г. Также можно отметить в целом замедление прироста выручки, которое наблюдалось в этом году, преимущественно за счет повышенной водности на некоторых водохранилищах и высокой выработки электроэнергии. Данный эффект уже был нивелирован в III кв. Впрочем, В IV кв. компания оценивает ситуацию по водности, как нормальную с небольшим превышением средних значений в центральной части РФ и значительным превышением средних значений в Сибири и на Дальнем Востоке. Это может оказать определенную поддержку операционным результатам за IV кв.

РусГидро пока не отразила в отчете обесценение введенной в сентябре ТЭЦ в Советской Гавани. Ранее менеджмент оценивал убытки от обесценения в районе 20 млрд руб., которые, скорее всего, будут отражены в отчетности по итогам 2020 г.». — BCS

Выход из диапазона с ретестом. Очень сильная фигура. Вход по текущим, стоп под красной.
источник: https://t.me/investportfeli

Не является инвестиционной рекомендацией