Блог им. Koleso

Формула Блэка — Шоулза и волатильности не работает. Используем их из-за ментальной ошибки: Смещение в сторону доступности

CМЕЩЕНИЕ В СТОРОНУ ДОСТУПНОСТИ Почему людям кажется: лучше негодный план, чем никакого.

Смещение в сторону доступности означает примерно следующее: мы создаем свою картину мира на основе самых простых и доступных примеров.

Наш мозг любит драму, а не статистику.

люди используют в первую очередь ходы и рецепты, которые им наиболее знакомы и просты в исполнении. На этом основании и принимаются решения — зачастую результат ужасен.

Например: вот уже десять лет всем известно, что так называемая формула Блэка — Шоулза не работает при расчете цен на финансовые деривативы. (Математическая модель Блэка — Шоулза рассматривает безрисковые опционы, а здесь нужно учитывать риск).

То же с «формулой волатильности». Нельзя ею пользоваться при расчете масштабов риска финансовых ценных бумаг. Ею пользуются при расчете почти всех финансовых моделей. Таким образом, смещение в сторону простоты и доступности одаривает банковскую систему миллиардными убытками.

Это как если бы вы, оказавшись в чужом городе без карты, обнаружили у себя в сумке план другого города и стали бы руководствоваться им в своих перемещениях. Мол, лучше хоть какая-то карта, чем совсем никакой.

Фрэнк Синатра пел: Когда я не рядом с девушкой, которую люблю, я люблю девушку, которая рядом». Отличный пример смещения в сторону доступности.

Больше общайтесь с инакомыслящими, теми, у кого другой опыт и другие взгляды. В гордом одиночестве у нас нет шансов исправить собственную ментальную ошибку: смещение в сторону доступности.

Подробнее https://smart-lab.ru/blog/628358.php

Из видео:

★5
15 комментариев
Идеально!!! Без изьян!!!
avatar
Я инакомыслящий.) Считаю, что с БШ все в порядке, вполне адекватная модель для опционов.
avatar
3Qu, как долго используете БШ?
Андрей Колесников, не считая перерывов, с 12 года.
avatar
«Пчелы» никогда не бывают «правильными».
Но мед то мы любим  и используем по прямому назначению.
avatar
Математическая модель Блэка — Шоулза рассматривает безрисковые опционы
Вы были явно в какой-то «ментальной ловушке», когда это писали. 
avatar
Думаю автор заслуживает лайка за то, что позволяет сэкономить и не покупать аудиоверсию этой книги. 
avatar

Например: вот уже десять лет всем известно, что так называемая формула Блэка — Шоулза не работает при расчете цен на финансовые деривативы. (Математическая модель Блэка — Шоулза рассматривает безрисковые опционы, а здесь нужно учитывать риск).


<<< А можно поподробнее? Кому известно, откуда известно, что не работает? И почему в крупнейших банках, которые торгуют сложными деривативами (типа Голдман Сакс) ее используют (и по сути там и придумали), а у вас она «не работает»???


модель Блэка — Шоулза рассматривает безрисковые опционы, а здесь нужно учитывать риск

<<< Вообще-то risk-neutral pricing это не «рассматривает безрисковые опционы», это кому-то нужно подтянуть матчасть.

avatar

Сказали «А», скажите «Б».
Предложите лучшую формулу?

avatar
Обычно, когда критикуют БШ, говорят там про толстые хвосты, а тут какое-то «не учитывает риск», «инакомыслие»
По-моему, не очень Вы понимаете откуда БШ вообще берется
avatar

Эх! Такой интересный разговор начинался. Что же Вы не поддерживаете беседу?

avatar
как может не работать формула? подаем на вход параметры,  получаем на выходе цену. Если кто-то не умеет оценивать параметры, это его проблема, а не дефект формулы
avatar

теги блога Андрей Колесников

....все тэги



UPDONW