Блог им. borodainvest

Мосбиржа - вне моих приоритетов

Московская биржа отчиталась за 4 квартал и 2019 год по МСФО. Как я уже говорил, ситуация на рынке резко изменилась и анализ прошлых показателей сильно убавил в актуальности. Просто скажем, что компания отработала год нейтрально без особых прорывов и немного повысила дивиденды. При этом акции обвалились до 80 рублей, и текущая цена уже дает двузначную ДД. Еще пару месяцев назад это казалось чем-то выдающимся, а сейчас никого не удивляет. 
Мосбиржа - вне моих приоритетов
Котировки обвалились, рынок волатилен, на рынке полно других интересных историй. Стоит ли в этой ситуации покупать? Приведем доводы «за» и «против». «За»:
— качественный менеджмент, качественный актив с прогнозируемыми показателями;
— казино всегда в плюсе, в моменты паник обороты растут;
— повышение ставки позитивно скажется на процентных доходах (смотри 2014 год);
— акции падали меньше рынка, это показатель качества бизнеса;
— платный мост, защитный ров и прочие преимущества монополии.
«Против»:
— повышение ставки очень вероятно, а это автоматическое понижение стоимости всех остальных активов;
— стагнация прибыли уже более 5 лет;
— восстанавливаться будет также хуже рынка;
— ДД двузначная, но все равно хуже аналогов (самые дивидендные фишки уже дают 15% ДД);
— нет защиты от девальвации.

В текущих условиях Мосбиржу можно назвать крепким середняком. Акции упали, доходность повысилась, перспективы все такие же… нейтральные. На рынке появились более интересные и менее консервативные истории. При этом если ставку повысят, то акции могут упасть до 70 рублей. На горизонте двух — четырех лет они все равно почти наверняка вырастут и снова станут трехзначными + дивиденды. Но другие истории сложились вдвое-втрое, что предполагает более высокий апсайд при восстановлении. Для меня они интереснее, и Мосбиржа пока вне моих приоритетов.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Наши сообщества:
Telegram «БородаИнвест»
Вконтакте — «Борода Инвестора»
Вконтакте — «ИнвестТема»
★3
4 комментария
Ну почему, можно рассматривать как защитный или диверсификационный актив.
avatar
Остальные могут отложить или отказаться от выплаты дивов совсем в этом году. У мосбиржи такого повода пока нет, бизнес не остановлен
avatar
В текущей ситуации есть не нулевая вероятность остановки торгов и временного закрытия биржи, совсем исключать этого нельзя
avatar
Как бы там не было, никто бы не отказался иметь на постоянной основе тысяч сто акций мосбиржы )))
avatar

теги блога БородаИнвест

....все тэги



UPDONW