Блог им. Zek_Sinica

Новатэк. Обзор финансовых показателей за 4-ый квартал 2019 года. Страх перед падением цен на газ

Падение на фоне опасений цен на Газ.

Новатэк. Обзор финансовых показателей за 4-ый квартал 2019 года. Страх перед падением цен на газ

Интересная таблица в отчете. Падение экспортных  цен серьезное.

Новатэк. Обзор финансовых показателей за 4-ый квартал 2019 года. Страх перед падением цен на газ

Эти парни явно ничего не боятся.

Новатэк. Обзор финансовых показателей за 4-ый квартал 2019 года. Страх перед падением цен на газ

Как уже подчеркивалось здесь, пока что основной потребитель Новатэка, это сама Россия. А тут ценам не свойственны большие колебания. Поэтому средние цены проседают но не так критично.

Цены в рублях с учетом экспорта и внутренних продаж.

Новатэк. Обзор финансовых показателей за 4-ый квартал 2019 года. Страх перед падением цен на газ

Цены в долларах:

Новатэк. Обзор финансовых показателей за 4-ый квартал 2019 года. Страх перед падением цен на газ

Выручка выросла 862803 млн. рублей. Чистая прибыль 44547 млн.рублей

Новатэк. Обзор финансовых показателей за 4-ый квартал 2019 года. Страх перед падением цен на газ

Нормализованная EBITDA незначительно снизилась до 253 млрд. рублей.

Новатэк. Обзор финансовых показателей за 4-ый квартал 2019 года. Страх перед падением цен на газ

Компания наращивает капитальные затраты. Отдачи пока нет.

Новатэк. Обзор финансовых показателей за 4-ый квартал 2019 года. Страх перед падением цен на газ

Рекордное снижение спреда между рыночной капитализацией и акционерным капиталом. Такое бывает не часто.

Новатэк. Обзор финансовых показателей за 4-ый квартал 2019 года. Страх перед падением цен на газ

Фин. потоки позволяют поднять дивиденды. Мне кажется это будет одной из ключевых тем, которые будет поднимать менеджмент.

Новатэк. Обзор финансовых показателей за 4-ый квартал 2019 года. Страх перед падением цен на газ

Воспользуемся критерием исторического мультипликатора. Уберем EV/EBITDA, так как продажи долей искривляют показатель. Как видно, какого-то особого исторического преимущества по P/S нет.

Новатэк. Обзор финансовых показателей за 4-ый квартал 2019 года. Страх перед падением цен на газ

Технически увязли в сильной поддержке. Мне бы хотелось некоторой консолидации в 2-3 недели на текущих. Что с одной стороны позволило отстояться пене, с другой стороны, возможно дало бы время для менеджмента.

Новатэк. Обзор финансовых показателей за 4-ый квартал 2019 года. Страх перед падением цен на газ

 

Компания падает несмотря на заявления менеджмента о байбеке и твердых дивидендах. Все это настораживает.  

 
Присоединяйтесь к тусовке:
 https://vk.com/incomm
Телега https://tglink.ru/investcom0

★1
8 комментариев
мне кажется ключевой момент тут — это то, что не видно света в конце тоннеля по конъюнктуре СПГ. 

конкуренция огромна
цены ниже себестоимости
дык плевать новатеку, он основной газ по трубам продает в России
avatar
Жека Аксельрод, плевать то плевать, но цена космическая у него в надежде на спг проекты, иначе кому он нужен по такой цене, если они не выстрелят? так то может не стоит так просто плеваться? )
avatar
В цену Новатека заложены прибыли от будущих проектов — аналог компании роста. Их и переоценивают. Это большой финансовый рычаг. Цена будет очень волатильна
avatar
почему то не могу отвечать конкретным людям. Новатек может СПГ в убыток пилить бесконечно долго.
avatar
Жека Аксельрод, Может только акции будут стоить других денег.
avatar
Спасибо за анализ. Уверен, что Новатэк как минимум вернётся на 1300+, как максимум пробьет в этом году 1500. Там очень много факторов роста и ворох положительных новостей. Жалко его мало шортят, так бы вообще ракетой взлетел.
Дмитрий Горбунов, когда бумагу продают — она падает. Покупка-продажа нетто эквивалентно 0.
avatar

теги блога Жека Аксельрод

....все тэги



UPDONW