Блог им. Candidasa

О чём забыли мы? История кривых доходностей.

  • Действо имеет несколько фаз. Две уже прошли. Одна — впереди.
  • Рецессия обязательно будет. Через 6-24 мес. Её вероятность за последние полгода только выросла.

Эта история набила оскомину. Об инверсии кривых доходностей американских гособлигаций совсем недавно говорили везде:

О чём забыли мы? История кривых доходностей.
Говорили и перестали. Позабыли, как будто ничего и не было:
Фаза 1. Она (инверсия) произошла. Было много шума.
Фаза 2. И исчезла. Дальние облигации снова “приносят” больше коротких. Стало тихо...

Когда наступает тишина.
Разница между десятилетками и 3-х месячными облигациями говорит о том, что буря начнется через полгода-год:
О чём забыли мы? История кривых доходностей.
Момент инверсии — переход графика в негативную зону.

10 летние и 2 месячные рассказывают, что времени осталось больше:
О чём забыли мы? История кривых доходностей.
Инверсия только “опустила в воду палец”. После отскока будет еще одна серия. До рецессии полтора-два года.

Решение ФРС о паузе в снижении ставок пару дней назад тоже укладывается в третий акт. Так уже было в мае 2008:
О чём забыли мы? История кривых доходностей.

Мало того.
Когда ФРС в третий раз в этом году снижала реальную ставку (ставка минус инфляция), та составила -0,7%. В прошлые циклы снижения так было в сентябре 2008 и  ноябре 2001. За 9 и 8 месяцев до рецессии соответственно...

Что мне с этого?

  • Всё вроде бы утихло? Отлично! Самое время подготовиться. Спокойно урегулировать свои “дальние хвосты” (долги, займы, ипотека, облигации, бизнес итп) и диверсифицироваться.
  • Не торопясь запастись тем, что в первую фазу рецессии  будет особенно дефицитным — патроны и тушенка кэш.

Мои инвестиции.
Следующую инверсию попытаюсь встретить с небольшим объемом TLT ETF, который все еще высиживаю жду ниже для покупки. Ведь в следующем акте, после паузы, ставка ФРС пойдет к 0.
На неделе купил: акции DB, а также ETF: EMFM, EWM. Закрыл оставшуюся часть в позиции REET ETF годичной давности.

Авторский Телеграм с ежедневными веселыми картинками.

Неторопливых Вам выходных!

  • Ключевые слова:
  • SPX 500
★12



Пользователь запретил комментарии к топику.

....все тэги
UPDONW