Блог им. knowhow007

ФСК ЕЭС умеренно позитивный отчет МСФО, но есть подвох...

бегло глянул отчет, прикинул реальные + и — … :)
ох и схитрили бухгалтера ФСК. Гражданин Корейко не первый год с цифрами работает, ИП подгоняет под нужный результат.
 показал наивным минорам рост Чистой прибыли за 1 полугодие.
эффект прибыли = не денежная операция, которая в реальности совсем не выгодна ФСК.
+ деньги под выкуп активов ДВЭУК будут съедать часть получаемой капустки до 2024г.
+ рост инвестпрограммы на полученные от ДВУЭК активы.
======================
смотрим в отчет стр.29. https://www.fsk-ees.ru/upload/docs/6M2019_MSFO_FSK_EES.pdf 
Примечание 21. Доход от выбытия активов 
26 декабря 2018 года в рамках мероприятий, направленных на консолидацию активов, соответствующих критериям отнесения к ЕНЭС Группа заключила договор мены с АО «ДВЭУК», компанией, контролируемой государством, по которому <b>Группа передает основные средства, дебиторскую задолженность и денежные средства c рассрочкой платежа до 2024 года в обмен на активы, относящиеся к ЕНЭС.</b> Обмен активами состоялся 1 января 2019 года.
По состоянию на 1 января 2019 года Группа отразила выбытие основных средств балансовой стоимостью 16 045 млн. рублей и дебиторской задолженности балансовой стоимостью 5 372 млн. рублей и одновременно отразила поступление основных средств справедливой стоимостью в сумме 34 564 млн. рублей, а также долгосрочную кредиторскую задолженность справедливой стоимостью в сумме 2 713 млн. рублей и краткосрочную кредиторскую задолженность справедливой стоимостью в сумме 2 384 млн. рублей при первоначальном признании. В результате сделки Группа также отразила НДС к возмещению в сумме 2 394 млн. рублей.
Справедливая стоимость долгосрочной кредиторской задолженности была оценена, используя метод приведенных денежных потоков с применением дисконта по ставке 9% годовых. Доход от выбытия активов в сумме 10 444 млн. рублей отражен в прибылях и убытках. 
========================
Прибыль 6 мес 2019г = 50 млрд.р. 
Вроде бы все хорошо, прибыль выросла!… Молодец Корейко!!! 
а что в реальности? 40,2 млрд руб +10,4 млрд руб = эффект выбытия активов
10,4 ярда не отразятся при распределении годовой прибыли на дивы — бумажная прибыль (переоценка основных средств — которые они впоследствии спишут через амортизацию на ИП).
вот и весь рост Чистой прибыли от росчерка пера Главбуха ФСК ЕЭС... 
пока ожидания по дивам ниже уровня 2017-18г.  на росте ИП. 

Не забываем, что  ИП на 2019г. вырастет  до 170 млрд.р. !  
40 из них — это активы обмена с ДВУЭК, на которые в полугодии показали бумажную прибыль в 10 млрд.р.
и далее уже эти «прибыльные активы» будут ежегодно в течении 5 лет съедать на инвестпрограмму 20-30 млрд.р., если верить планам компании. 
в 2018г. ИП была всего 100 млрд.р. 
о реальных затратах мы узнаем только из Годового отчета. но лишнего явно минорам не дадут на блюдечке с голубой каёмочкой ... 

Удачных инвестиций Господа… :) 

★1
9 комментариев
переобулся, а как же номинал?)
avatar
Сергей, инфляцию никто не отменял.
будет номинал, со временем, ...  куда он денется?… :) 
а пока пилите гири — они «золотые»
avatar
Ремора, это что правда разочарование после такого эпического настроя или?
avatar
Антон Ромашов, это всего лишь отчет за 1 полугодие. 
разочарование — это инвестпрограмма… она растет быстрее чем прибыль.
avatar
Дно потрогаем в этом году?
avatar
aprelsky, 15-16к. вполне может показать на Рождественской распродаже… :) 
avatar
Ремора, мои аплодисменты!)))) еще чуть-чуть и реально трейдером станешь, с нормальным заработком!))) Красавчик!
Роджер (веселый).,  на доходность жалоб нет… :) 
avatar
Что поеупать на номинпл
avatar

теги блога Ремора

....все тэги



UPDONW