Блог им. ejik

В ожидании ФРС, главный драйвер ралли. Моя переводика для вас.

В ожидании ФРС, главный драйвер ралли. Моя переводика для вас.
Основной драйвер “бычьего рынка” по сути сводится к политике ЦБ, как отметила WSJ: «Американские индексы достигли рекордных максимумов на ожиданиях снижения ставок. Мы перешли от фискального стимулирования к монетарному стимулированию и это главный драйвер ралли.”
В ожидании ФРС, главный драйвер ралли. Моя переводика для вас.
Эта зависимость от ФРС привела к заметному росту “самоуспокоенности” инвесторов в последние недели, несмотря на растущий список проблем. Как показано на графике, соотношение „индекса волатильности“ по сравнению с индексом S&P 500 находится вблизи самого низкого уровня за всю историю, начиная с 1995 года. Чрезвычайно низкие уровни волатильности относительно S&P 500 исторически обозначали периоды коррекции цен или хуже.
-мировая экономика замедляется.
-рост европейских экономик резко замедляется, в том числе в Германии, где доходность 10-летних облигаций упала ниже нуля впервые с 2016 года. (В настоящее время существует рекордный уровень почти $13 трлн в отрицательной доходности долга во всем мире.)
-Китай, на долю которого приходится 30% роста мирового ВВП, стремительно слабеет.
-торговая война с Китаем, и в меньшей степени с Европой, не была решена и может ускориться в Твиттере.
-несмотря на десятилетнюю экспансию, рекордные максимумы на рынках и безработицу вблизи 50-летних минимумов, ФРС говорит о снижении ставок в конце месяца. Что знает ФРС, чего не знаем мы? 
В ожидании ФРС, главный драйвер ралли. Моя переводика для вас.
График построен путем нормализации VIX (волатильность акций), MOVE (волатильность облигаций) и CVIX (волатильность доллара США), а затем агрегированные результаты преоброзовали в равновзвешенный индекс. Ось У обозначает процент времени, в течение которого с 2010 года наблюдался тот же или более низкий уровень агрегированной волатильности. Например, текущий уровень составляет 1,91%, что означает, что только 1,91% показаний зарегистрированы на более низком уровне.
Два этих графика показывают, что, когда спокойствие рынков ранее достигало таких низких уровней, вскоре после этого происходил всплеск волатильности. Это предполагает, что мы должны ожидать более высокой волатильности в течение следующих нескольких месяцев.
В ожидании ФРС, главный драйвер ралли. Моя переводика для вас.
В настоящее время, цены почти на 10% выше среднемноголетних значений. Это не значит что рынок завтра же развернется в коррекцию, но это наводит на мысль о рынке, который, безусловно, подвержен риску разворота. 
В ожидании ФРС, главный драйвер ралли. Моя переводика для вас.
Резкое снижение чистой прибыли компаний по сравнению с прошлым годом.
Хотя в настоящее время ожидается, что замедление темпов роста доходов в этом квартале является временной аномалией, в реальности этого может и не быть. Продолжающаяся торговая война с Китаем, дополнительные тарифы и более медленный экономический рост предполагают, что снижение доходов может продлится дольше, чем предполагаем.
В ожидании ФРС, главный драйвер ралли. Моя переводика для вас.
Прибыль корпораций снизилась за последние два квартала и находится на том же уровне, что и в 2014 году, а фондовый рынок вырос почти на 60%.
В ожидании ФРС, главный драйвер ралли. Моя переводика для вас.
Другими словами, инвесторы платят очень высокую цену за владение акциями в настоящее время. На самом деле, это не просто цена-корпоративная прибыль, которая повышается, а скорее большинство показателей оценки находятся на исторических экстремумах. 
Одна вещь о бычьих настроениях заключается в том, что она порождает более бычьи настроения. Чем больше рынок растет, тем сильнее укореняется убеждение, что он может только расти. Когда каждая коррекция выкупается, страх потери устраняется, неоднократно уча инвесторов, что они должны только покупать и никогда не продавать.

Хочу посоветовать агрегатор торговой аналитики RADDAR. Каждые 10 минут платформа собирает прогнозы и проводит теханализ по 28 активам: форекс, индексы стран, сырье и криптовалюты.

★2
1 комментарий

теги блога Байкал

....все тэги



UPDONW