Блог им. ejik

Почему не стоит недооценивать грядущую рецессию. Часть 1. Моя переводика для вас.

Финансовый мир говорит о быстро растущем риске рецессии, все больше сигналов об этом. Многие ведущие экономисты и комментаторы, наконец, начинают признавать, что рецессия в ближайшие год или два вероятна, почти все они преуменьшают вероятную серьезность говоря: “но она будет недолгой!" Практически все недооценивают огромные экономические риски, которые накопились во всем мире за последнее десятилетие чрезвычайно стимулирующей денежно-кредитной политики ЦБ.
Почему не стоит недооценивать грядущую рецессию. Часть 1. Моя переводика для вас.
Вероятность рецессии в США в ближайшие 12 месяцев составляет 27%.
Последний раз, когда шансы на рецессию были такими же, шел 2007 год до обвала рынков 2008 оставался год.
Почему не стоит недооценивать грядущую рецессию. Часть 1. Моя переводика для вас.

Вероятностная модель рецессии ФРС Нью-Йорка основана на 10-летнем и 3-месячном спреде доходности Казначейства, который представляет собой разницу между 10-летними и 3-месячными казначейскими ставками. В нормальных экономических условиях 10-летняя доходность выше, чем 3-месячная доходность облигаций. Однако прямо перед рецессией этот спред инвертируется, поскольку доходность за 3 месяца фактически становится выше, чем 10 – летняя ставка казначейства-это известно как инвертированная кривая доходности. Как показано на диаграмме выше, инвертированные кривые доходности предшествовали всем современным спадам. 10-летний и 3-месячный казначейский спред перевернулся в мае, что запустило время обратного отсчета начала рецессии.
Почему не стоит недооценивать грядущую рецессию. Часть 1. Моя переводика для вас.
Многочисленные пузыри сформировались в течение периода низких процентных ставок последнего десятилетия, и нет никакого способа избежать их. Эти пузыри формируются в глобальные долги, Китай, Гонконг, Сингапур, страны с формирующимся рынком, Канады, Австралии, Новой Зеландии, зарубежная недвижимость, арт-рынок, американские акции, американские домохозяйства, корпоративные долги, залоговое кредитование, студенческие ссуды, автокредиты, стартапы, сланцевая энергетика, строительство небоскребов, коммерческая недвижимость, ресторанная индустрия, здравоохранение США. Вероятно, их даже больше, чем чем здесь перечислено.

Как однажды сказал Уоррен Баффет: «только когда отлив уходит, вы обнаруживаете, кто плавали голым.»

Нынешняя ситуация с пузырями, если смотреть на нее глобально, еще хуже, чем до мирового финансового кризиса 2008 года, поэтому предстоящий кризис, скорее всего, будет намного хуже 2008 года.
Почему не стоит недооценивать грядущую рецессию. Часть 1. Моя переводика для вас.
На диаграмме выше показано, как баланс ФРС США рос с каждой программой QE в последнее десятилетие (баланс ФРС растет, поскольку он покупает активы, такие как облигации, чтобы накачать больше денег в финансовую систему). Конечно, ФРС была не единственным ЦБ, который проводил программы QE в последнее десятилетие – большинство крупных ЦБ также сделали это, что создало огромный океан ликвидности, который помог раздуть многочисленные пузыри по всему миру.
Почему не стоит недооценивать грядущую рецессию. Часть 1. Моя переводика для вас.
В результате сверхнизких процентных ставок ФРС и программ QE фондовый рынок США (по данным S&P 500) вырос на 300% за последнее десятилетие.
Почему не стоит недооценивать грядущую рецессию. Часть 1. Моя переводика для вас.
Акции росли быстрее, чем их базовая прибыль, а это означает, что рынок сейчас чрезвычайно переоценен. Всякий раз, когда рынок становится чрезвычайно переоцененным, это всего лишь вопрос времени, прежде чем рынок снова упадет до более разумной оценки. Как показывает приведенная выше диаграмма, американский фондовый рынок почти так же переоценен, как и в 1929 году, непосредственно перед крахом фондового рынка, который привел к Великой Депрессии.
Почему не стоит недооценивать грядущую рецессию. Часть 1. Моя переводика для вас.
Благосостояние домохозяйств США сильно завышено относительно ВВП: с 1952 года благосостояние домохозяйств составляло в среднем 384% ВВП, нынешний показатель равен 535% находится на высоком уровне. Пузырь доткомов достиг своего пика, когда благосостояние домохозяйств достигло 450% ВВП, в то время как благосостояние домохозяйств достигло 486% ВВП во время пузыря на рынке жилья. К сожалению следующий обвал благосостояния домохозяйств будет обратно пропорционален росту.
Почему не стоит недооценивать грядущую рецессию. Часть 1. Моя переводика для вас.
Федеральный долг США в процентах от ВВП никогда не был таким высоким до рецессии (в настоящее время он составляет 100% ВВП против 62% до Великой рецессии)
Почему не стоит недооценивать грядущую рецессию. Часть 1. Моя переводика для вас.
Великая рецессия была в основном вызвана долговым кризисом, государственный и частный долг США продолжет расти с тех пор. Так называемое “восстановление” экономики США не произошло, несмотря на рост долга после Великой рецессии-оно произошло из за этого самого роста долга. Большинство людей не понимают, что долг создает временный экономический рост, заимствуя из будущего. Мы совершаем те же ошибки, что и до 2008 года, но ожидаем других результатов. К сожалению, результат будет таким же, как и в 2008 году, если не хуже, из-за еще более высокой долговой нагрузки.
Почему не стоит недооценивать грядущую рецессию. Часть 1. Моя переводика для вас.
Мировой долг вырос на $150 трлн. с 2003 года и $ 70трлн. с 2008 года.
Почему не стоит недооценивать грядущую рецессию. Часть 1. Моя переводика для вас.
Рост ВВП и долг.
Почему не стоит недооценивать грядущую рецессию. Часть 1. Моя переводика для вас.
Глобальный долг в процентах от ВВП за последние несколько десятилетий.
Почему не стоит недооценивать грядущую рецессию. Часть 1. Моя переводика для вас.
Китай почти исчерпал свои возможности и движется к собственному краху, который потянет за собой всю мировую экономику.

Если вас не пугает мысль о грядущей рецессии, вы понятия не имеете о тех огромных рисках, которые накопились за последнее десятилетие. Нельзя сбрасывать со счетов риск полномасштабной глобальной депрессии.
Ждите скоро выйдет вторая часть статьи. 

От себя хочу вам посоветовать ресурс. Агрегатор аналитики Raddar.
«Raddar — платформа с полной картиной рынка в 2 клика, с которой уже зарабатывают трейдеры.»

 














★20
20 комментариев
Да, прогнил Запад конкретно
avatar
Dobermann, При чем тут запад? Тут всем хватит.
avatar

Dobermann, нужно ещё немного потерпеть и западу пиндец.

Либо экономика рухнет, либо Йеллоустоун взорвётся.

Гарантия 100500%.

 Спасибо. информативно.
 "… для вас"
прям как москвич, нигде так больше не говорят в сервисе =)
avatar
Китай почти исчерпал свои возможности
и движется к собственному краху
Сильно сказано.
Особенно на фоне того, что США «движется к процветанию» )
Последнее со слов подпиндосников, конечно.
avatar
VladMih, ну да так там и сказано автор сначала показал все проблемы США а в конце статьи добавил что кризис будет из за Китая и он всех потянет за собой, спрашивается зачем тогда распинался про США сразу бы написал про Китай и все. 
avatar
Байкал, да у них последнее время вся логика построена на алогичности. Укромайдауны у них тоже научились — намедни захватили в серой зоне еще одну деревню (пригород Донецка, Марьинка), естественно при этом получили пару выстрелов (без фанатизма) и после этого… кричат:
«Мы за мир, а вы нас провоцируете, агрессоры!» 
Газ российский настолько агрессивный,
что его низьзя ни в Германию, ни в Китай качать.
Ну и т.д. и т.п. Мой мозг последнее время просто отказывается всю эту галиматью воспринимать.
avatar
Байкал, кризис будет не из-за Китая, а из-за периодичной природы кризисов. Типа время надувать пузыри и время их лопать. А Китай будет самой большой жертвой кризиса. Его же и назначат виновником оного.
avatar
chudesa, ну да просто время уже подошло слишком долго растем
avatar
chudesa, это периодичность не природы кризисов, а природы тех, кто мировой экономикой рулит. Их ненасытность приводит к кризисам.

Китай может потерять много, возможно больше всех, но на этот раз и пиндосия, надеюсь, отделается не только лёгким испугом,
а получит то, что давно выпрашивает — по заслугам.
avatar
VladMih, а уточнить можно, что она получит? бакс отменят или чё как?
Хорошая статья! Спасибо!

И куда-же вся эта прорва триллионов хлынет с фонды, не в облигации же?
avatar
alpet, уже в облиги уходит я приводил график
avatar
Байкал, в государственные?
Люблю статьи про рецессию… с каждым днем их все больше.  Все будет: и банкротства и урезание дивов, может даже война, помогает с долгами расчитаться. Отчего так мало тех кто все сделал правильно в 2008-м, почему тех, кто потерял практически все, большинство… почему вы считаете, что вы сможете заработать в период нового обострения, в то время как большинство опять потеряет все, дома, машины, деньги…
avatar
Флаферти, скажется трансформирующий сознание и риск-менеджмент предкризисный экспоненциальный эйфоричный вынос. 
А так — все рассуждения пока правильны. 
Спасибо, жутенько! ) куда девать небольшой свой капитал? 
avatar

теги блога Байкал

....все тэги



UPDONW