НЛМК отчет МСФО 1 кв 2019. Первые признаки кризиса в отрасли?

23 апреля 2019, 14:24
|
Жека Аксельрод

Следом после Северстали отчитался НЛМК.

При росте продаж (в сравнении 1к 2018) на 11%, выручка выросла на 3%! Чистая прибыль -24%.

EBITDA плачет горьки слезами:

Причина в падении цен на продукцию, как и в Северстали:

Зато браво сообщили о росте FCF!

Резонный вопрос! Откуда баки? Берем отчет:

Выходит высвободили оборотный капитал. Ради рекордных дивов?

Капекс растет, а показатели нет… где-то уже подобное видел. Возможно еще не пришла отдача.(приношу извинения не успеваю заполнить базу по капексу)

Первый провальный операционный столбик:

Мультипликаторы не сильно поменялись, но что-то стало мне тревожно за сектор.

В итоге, мы получаем компанию с «заваливающимися» показателями и освобождающая оборотный капитал для выплаты рекордных дивов. Вспоминая отчет Северстали, все выглядит очень тревожным.

Ко всему прочему, рост потребления по прогнозу WORLDSTELL около 1%.

Что тут говорить, Азия рвет:

17 место в мире, хотя отрыв от лидеров конечно фантастический.

Взял картинки с крутого сайта всемирной организации. В ней когда-то председателем был даже сам Мордашев

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.

спецраздел:
Акции

обсудить на форуме:
НЛМК

Ключевые слова:
металлурги,
НЛМК

972 | ★1

2 комментария

у НЛМК в первом квартале были ремонты серьёзные. как раз в несезон. Отсюда в т.ч. снижение прибыли. Реализация растёт. Выручка растёт. С вводом своих энергомощностей снизятся затраты и соответственно себестоимость. А так да, всё плохо. Не покупайте НЛМК.

Сергей Нагель

23 апреля 2019, 14:46
Ответить

Сергей Нагель, вопрос в другом, что именно сейчас не лучшее время для покупки. В моменте компания не самая лучшая инвестиция. В нее сейчас полезут за большими дивами, а такой большой может быть не скоро.