Итоги 2018. Торговля на бирже.

Приветствую всех!
В этом году я немного затянул с публикацией итогов.
Но, лучше поздно, чем никогда.

На начало 2018 года мой счёт составлял 60 032.06р., на конец 68 558.16р., было выведено в семейный бюджет 657р. (точнее заявка была подана на 1000р., но забрали налог 343р. и комиссию за вывод 10р.). Итого счёт увеличился на 9 183р. или 15.29%. Что в два раза больше банковского депозита. Многих озадачит маленький счёт. Но не спешите закрывать страницу. Ниже я объясню почему так сложилось.

В трейдинге мне уже 13 лет. Я уже подросток, который уже большую часть понятий в жизни трейдера уяснил. Поэтому, материал ниже возможно будет полезен не только новичкам, но и тем, кто в рынке несколько лет. Тем, кто опытнее, некоторые понятия покажутся бредовыми. Вполне возможно, это действительно так и есть, но на своём этапе эволюции трейдера, мне кажется, что я прав.

Весь год торговал очень пассивно. Хотя, как сказать. Иногда роботы переставляли по тысячи заявок в день. Без преувеличений, тысячу раз целился и один раз стрелял. Очень мало заплатил брокеру и бирже. Заметны лишь налоги. Подумываю перейти на ИИС. Со следующего года планирую пополнять счёт по 10т.р. каждый месяц.

Предыдущие годы я часто получал убытки. Конечно, я мог торговать прибыльно, как сейчас, но те возможности, которые я нашёл для заработка, дают невысокий процент. Для биржи мой целевой ориентир 100% годовых и выше. Т.к. бизнес даёт около 60%, вложения на биржу с доходностью биржевые 15% малоинтересны. Но рассматриваю, как достойную диверсификацию.

В последние годы я вообще перестал экспериментировать на бирже. Именно эксперименты приводили мой счёт к стабильному убытку. Думаю, здесь понятно, что я перестал включать роботов интрадей. Совершаю какие-либо действия всего лишь один раз в месяц, в один из дней до экспирации. Анализирую и задаю роботам, что и где нужно купить/продать. Затрачиваю не более получаса времени в месяц.

Если кому интересно, выведу список и описание методов и свойств, которые переводят мои позиции в зону прибыли (от самого действенного).

1. Долгосрочные позиции по акциям. Возможно, странно увидеть данный метод заработка на бирже на первом месте от алготрейдера с 13-летним стажем. Да, цена акций склонна к росту, с этим не поспоришь. Цены на акции придавлены санкциями, поэтому нельзя назвать их перекупленными. При этом, нельзя исключать сценарий падения рынка ещё ниже или консолидации в последние 20 лет. Но даже, если рынок не будет расти ближайшие 20 лет, что для нашего рынка маловероятно, дивиденды будут давать прибыль. А, если использовать дополнительные средства хеджирования, о которых я напишу ниже, то доходность будет гораздо выше. Иногда, возникают возражения, что индекс не переиграть в долгосроке, основываясь на том, что за последние 50 лет в США индекс обыграли только 2% фондов. Там-то уж ребята, поумней нас, обычных физиков. Но, если посмотреть с другой стороны, то эти ребята, раз уж такие умные, то и работали они 50 лет не бесплатно. В цену любого фонда закладываются не маленькие ганарары управляющих. Этот факт в большей степени и давит на доходность доверительного управления. В России рынок молодой, управляющие менее опытные и более требовательные к ганарару (их же единицы), поэтому давать кому-то деньги в управление ещё опасней. Хочешь сделать что-то хорошо, разберись, и сделай это сам.
Влияние дивидендов не стоит преуменьшать. Не редко через лет 10-20 дивиденды становятся основным доходом и за год дают 100% дохода от когда-то купленных акций. Сейчас дивиденды достаточно привлекательны. Для получения актуальной информации по дивидендам, я пользуюсь утилитой Дивиденды. Можно смотреть таблички на СмартЛабе, Доход, БКС.

2. Невысокие издержки. Известно, что в рулетке ставка на цвет, стоит 2.7%. Это не мало, и ведёт к стабильному убытку. В трейдинге я установил значение 5% пороговым, но стремлюсь не превышать казиношные 2.7%. Преодоление этого порога для многих удачных торговых систем губительно.
Главный способ уменьшить влияние издержек – увеличить срок нахождения в позиции.
Второстепенный способ выбирать наиболее ликвидные и волатильные инструменты, для этого можно ориентироваться на дневной АТР в рублях и подставить его значение вместо параметра Средняя позиции в формулах ниже.
И, на последнем, третьем месте, уменьшение брокерской комиссии, чего можно достичь договором с брокером на фиксированную ежемесячную ставку. Иногда, у брокеров случаются акции, например, первый месяц при открытии счёта без брокерской комиссии.      
В этом 2018 году мне удалось достичь показателя 2.96% по спекулятивным позициям. Увы, хуже, чем казино. Напомню, срок позиции до 1 мес. иногда до 3 мес. При этом, пара позиций по попытке арбитража нефти мне стоила почти 1% в этом показателе. Это была моя ошибка, я забыл, что экспирация по нефти в начале месяца и вошёл в позиции меньше, чем на неделю. Позиции арбитража закрылись с убытком. Роллировать на следующий месяц не стал.
Как рассчитывать процент издержек на сделки, я писал ранее. Кратко:
Средняя позиция (р.) = Сумма модулей всех прибылей и убытков позиций (р.) / Количество позиций;
Средние издержки позиции (р.) = Сумма комиссий брокера (р.) + Сумма комиссий биржи (р.) + Средний спред инструмента (р.) * 2 (да, спред это издержка, и, зачастую больше комиссий);
Процент издержек на позицию (р.) = Средние издержки позиции (р.) / Средняя позиция (р.) * 100.
В подобных расчётах, без преувеличений можно сказать, я «собаку съел». Те, кто используют мою утилиту История позиций. Ведь именно понятие «позиция» меняет подход. Вывод здесь понятен: я НИКОГДА НЕ ПРЕВЫШАЮ ПОРОГ ИЗДЕРЖЕК 5% НА ПОЗИЦИЮ.

3. Алгоритмизация. В основном, фронтраннинг и ловля шпилек. Роботами, также котирую опционы. Т.к. я не спешу входить в позиции, ставлю всегда значительные отклонения, и роботы до посинения переставляют заявки на вход. Думаю, теперь понятно, почему «тысячи раз прицеливаюсь и один раз стреляю». Робот может и не войти за весь месяц в позицию, но т.к. позиций/роботов много, это не сильно изменит прибыльность. Основной робот, который использую Робот Скальпер. Самое главное (конечно, спорное для многих), я НИКОГДА НЕ СПЕШУ ВОЙТИ В РЫНОК ПО РЫНОЧНОЙ ЦЕНЕ.

4. Контанго/бэквордация. Многие удивятся, увидев этот метод на месте выше трендов. Большинство не знают, что это за штука, а другая часть не придаёт значения этому свойству фьючерсов. Но это как посмотреть. Если мы входим в позицию продажи фьючерсом на акцию, например, по сигналу трендовой системы, на срок месяц, без плеча, но предоставляемое плечо, например, 1/5, то годовой контанго уже не 7.5%, а 7.5*5=37.5% годовых. Ведь прибыль логично считать от задействованных средств, в этом случае ГО. Все издержки (комиссии) таких позиций перекрывают этой неэффективностью с лихвой. Отслеживать контанго / бэквордацию можно индикаторами Арбитраж и Арбитраж PRO, но для фьючерсов на акции фьючерс всегда в контанго на размер банковской ставки, а для других инструментов можно воспользоваться калькулятором. Я НИКОГДА НЕ ВХОЖУ ВО ФЬЮЧЕРСНУЮ ИЛИ ОПЦИОННУЮ ПОЗИЦИЮ ПРОТИВ КОНТАНГО / БЭКВОРДАЦИИ.

5. Тренды. Единственное популярное свойство рынка, которое я использую в своей практике. Обратите внимание, что это свойство не входит в тройку первых в моём списке. Хотя, для большинства трейдеров, это свойство на первом месте. Значимость этого свойства рынка сильно преувеличена. Большинство пытается извлечь прибыль из трендов, не подозревая, что влияние издержек больше, чем влияние трендов. С другой стороны, если удерживать позицию достаточно долго, можно прийти к малой и не интересной доходности. Потому ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ТОЛЬКО РЫНОЧНЫХ ТРЕНДОВ НЕ ДАЁТ ЗНАЧИТЕЛЬНЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ.

6. Завышенная волатильность. Если не торгуете и не интересуетесь опционами, можете пропустить. На рынке не редко возникают ситуации, когда IV выше HV. И далеко не всегда это обосновано. Миф об опасности продажи опционов, это всего лишь ошибочное мнение большинства. Опять же, если взглянуть с другой стороны. Опционы можно продавать без плеча. Например, имеется счёт 100т.р., нам нужно продать опционы на фьючерс Сбербанка со страйком 20000. Продать мы можем не более 100000/20000=5. Да, только 5 опционов. При этом мы не сможем продавать слишком дешёвые, т.к. это противоречит правилу не более 5% издержек на позицию. И не можем становится против контанго/бэквордации. Поэтому для продажи волатильности на фьючерсы по акциям в идеале мы должны задействовать опционы на деньгах, т.к. доля издержек будет меньше и можем продавать только коллы, и если мы не угадаем с направлением по правилу тренда, на наш опцион в деньгах будет давить контанго и удешевлять его. Т.е. в худшем случае, если у вас портфель акций, получим синтетическую облигацию с годовой доходностью 7.5%. Поэтому, я ОБЯЗАТЕЛЬНО ИСПОЛЬЗУЮ ОПЦИОНЫ В ТОРГОВЛЕ.

7. Полное использование денежных средств. Чтобы получить максимальную эффективность логично задействовать все денежные средства. Каждая копейка может приносить доход. Конечно, речь не о том, чтобы войти в сделку на всё ГО.
Мой счёт разделён на две части: фондовая секция и FORTS.
Около 60% в акциях. Здесь всё понятно. Долгосрочная покупка дивидендных и недооценённых акций. Никаких продаж акций и плечей.
Около 10% в облигациях. Это и есть, по-сути, свободные средства, которые я могу вынуть в любой момент. Использую только ОФЗ ближайшего исполнения 1-2 года, по ним доходность меньше, но невозможна большая просадка. Эти средства мне потребуются, когда рынок упадёт резко на 10%+ или медленно на 30%+. Т.к. возможности хорошие в завышенной волатильности, а ГО биржа повышает, то денег в эти моменты не хватает. Но, как показала практика предыдущих «чёрных лебедей» можно дождаться снижения ГО без потери вероятности заработать.
Следует отметить, что в случае роста рынка на 30%+ с начала года, доля в акциях может сократится до 40%, а облигаций и проданных коллов пропорционально увеличится. Такие, своего рода, качели.
Остальные 30% на FORTS. Этого вполне достаточно, чтобы захеджировать весь портфель акций и даже стать глобально по рынку в шорт. БОльшую долю средств счёта держать для фьючерсов и опционов нет смысла. Ещё важный момент, нет простора для ошибок. Было у меня две неприятности: одна, в 2012-м, когда робот по ошибке в коде зашёл на всё ГО, а я не закрыл позицию сразу, а вторая, в 2016-м, когда я не заметил, что исполнился опцион на продажу фьючерса на Сбербанк, который дико рос. Так вот, теперь ГО на FORTS просто нет, чтобы по ошибке стать в лишнюю, ошибочную позицию. Плечи опасная штука и нужно грамотно подойти к вопросу их использования. Последние месяцы, как только появляются свободные средства на FORTS, я задаю роботу ставить лимитку подальше от цены на каком либо неликвидном фьючерсе или опционе. И такая, глупая на первый взгляд, затея приносит доход. Люди и их роботы ошибаются, и на этом можно заработать. Я ВСЕГДА ЗАДЕЙСТВУЮ ВСЕ ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА НА СЧЁТЕ ПО МАКСИМУМУ.

8. Валютное хеджирование. Всем известно, что рубль в долгосроке обесценивается по отношению к валютам более развитых стран. На бирже я вообще не покупаю доллар. И не потому, что я дурак, а потому, что я захеджирован в своём малом бизнесе, где 80% товаров зависят от курса доллара. В других случаях логично держать в долларах и евро до 30-50% от счёта. Доллар, аналогично акциям можно покупать в долгосрок, а в случае падения доллара продавать на фьючерсном рынке Si на тот же объём или больше. Тогда захеджированная позиция будет давать банковскую ставку и вы не будет терять на обесценивании доллара. Из моих торговых систем хорошо подходит простой трендовый Робот Канал Цены, загруженный на недельный график. Также можно хеджироваться продажей коллов на Si. Но, запомните никогда не покупайте доллар фьючерсом Si долгосрочно, такая операция на длительном сроке убыточная даже при росте доллара, который был в предыдущие годы.

   Теперь о моих трейдерских достижениях в 2018-м году.

Отчисления бирже и брокеру фондовый рынок: 23.49р.

Отчисления брокеру по счёту срочный рынок: 54.97р.

Отчисления бирже по счёту срочный рынок: 59.41р.

Налог на прибыль с операций: 658.21р.

Налог на прибыль по дивидендам: 230.00р.

Доходы.

Прибыль по фондовому рынку зафиксированная: -134.92р.

Прибыль по фондовому рынку бумажная: 2069.57р.

Прибыль по облигациям: 147.00р.

Прибыль по дивидендам: 1923.84р.

Прибыль по срочному счёту: 5177.51р.

Моя история трейдера.