Блог им. IvanDok

Как купить портфель из ОФЗ и не прогадать?

Как купить портфель из ОФЗ и не прогадать?


«Тот, кто одалживает, — слуга тому, кто дает в долг»

Пословица

Итак, перед нами задача – составить портфель из государственных облигаций так, чтобы он давал максимальную доходность, минимальные колебания, а также не заставлял нас часто отвлекаться от своих насущных любимых дел.

На чем должен быть основан выбор ценных бумаг?

           1. Сроки.

Как я до этого упоминал в статье «Как вложить миллион рублей в ОФЗ?», срок инвестирования это один из основополагающих факторов стратегии при инвестировании. Для простоты и удобства расчетов возьмем срок в 3 года. Этого достаточно, чтобы достичь среднесрочной финансовой цели (например, покупка авто), а также показатель стабильности для более крупного капитала.

По срокам «около дела» у нас 7 вариантов облигационных выпусков

Как купить портфель из ОФЗ и не прогадать?

Отдельное спасибо Тимофею за удобную табличку с выпусками облигаций на Smart-lab.

          2. Ликвидность

С точки зрения объемов торгов, спроса и предложения в биржевом стакане, я отмечу ОФЗ 46018, поскольку спред (разница между покупкой и продажей) слишком значительный (0,6%), да и объемов маловато.


Как купить портфель из ОФЗ и не прогадать?
ОФЗ 46018. биржевой стакан


Существует вероятность потери уже при входе в позицию. Это еще не считая, какая у кого комиссия.

Как купить портфель из ОФЗ и не прогадать?

                3. Стабильность курсовой стоимости

Колебания последних месяцев отразились на всех без исключения бумагах. Выбор здесь достаточно сложен.

Сравните сами
Как купить портфель из ОФЗ и не прогадать?
26209
Как купить портфель из ОФЗ и не прогадать?
26220
Как купить портфель из ОФЗ и не прогадать?
25083
Как купить портфель из ОФЗ и не прогадать?
26217
Как купить портфель из ОФЗ и не прогадать?
29012


Но, по моему мнению, во избежание значительных колебаний, нужно исключить выпуск с максимальным диапазоном отклонений  в последнее время – ОФЗ 26220.

Как купить портфель из ОФЗ и не прогадать?

           
         4. Вариативность определения купона


В нашем перечне бумаг, мы можем увидеть только 2 варианта определения купонного дохода: фиксированный, то есть заранее определенный, и, переменный, зависящий от определенного показателя (в нашем случае ставки RUONIA).

Как это влияет на принятие нами решения?

При переменном купоне, зависящем от рыночных ставок, «тело» облигации (курсовая стоимость) при общей тенденции на рынке к понижению ставок (ключевая, RUONIA и тд), будет снижаться, но, зато при тенденции к росту, «тело» будет таким же темпом повышаться в цене.

По фиксированным ставкам это происходит скорее наоборот.

Исходя из этих рассуждений, считаю оправданным покупку бумаг с переменным купоном, привязанным к ставке RUONIA, так как они будут стабилизировать остальной портфель в период повышения ставок. Фиксированные облигации в любом случае покупаем.

          5. Доходность

При отборе по этому критерию необходимо задаться вопросом, нужен ли нам портфель из большого списка  бумаг или нет.

Если исходить из идеи стабильности, я бы убрал из списка ОФЗ 26205. Почему? Потому что есть небольшой задел для снижения котировок этой бумаги, хоть она и выглядит наиболее стабильной.
Как купить портфель из ОФЗ и не прогадать?

ОФЗ 29012 с текущей доходностью 7,7% выкидывать не буду в следствие пункта 4.


Таким образом, у нас осталось 4 выпуска одного супернадежного эмитента – Министерства финансов РФ.

Предлагаю покупать их в пропорции приведенной в таблице
Как купить портфель из ОФЗ и не прогадать?

Текущая доходность данного портфеля составляет 8% годовых.

Как купить портфель из ОФЗ и не прогадать?

При условии использования ИИС и получения налогового вычета, доходность может быть увеличена примерно в 1,5 раза.

Подход был максимально консервативным, чтобы не жертвовать эмоциональным состоянием инвестора и сделан на основании личного опыта и знаний. Не является рекомендацией или инвестиционным советом.

 

Пользуясь случае приглашаю всех на мой вебинар «Как выжать максимум из ИИС?», на котором расскажу множество практических кейсов, как повысить отдачу от ИИС в 2-3 раза.

Подписывайтесь на мойTelegram канал.

Инвестируйте разумно!










★55 | ₽ 1

При условии использования ИИС и получения налогового вычета, доходность может быть увеличена примерно в 1,5 раза.

ОФЗ не облагаются налогом

Евгений Горюнов, налоговый вычет имеется ввиду НДФЛ. Если заплатил НДФЛ в отчетном периоде, то 13% с макс. 400 тыс. руб. (т.е. 52 тыс. руб.) вернутся. Это для ИИС.
avatar

Ururu

А тебе спасибо за хорошую статью!
Тимофей Мартынов, никто только особо не оценил)
avatar

Иван Докшин

Иван Докшин, я оценил!
Иван Докшин, Спасибо, очень ценно. Сразу посмотрел у себя в портфеле, это всё есть, только пропорции другие. Теперь подумаю, может что-то поменять.
Николай Кириллов, не за что)
avatar

Иван Докшин

Толково написано
avatar

sokols

Написано с чувством, толком, расстановкой. Спасибо!
avatar

Владимир Усов

поскольку спред (разница между покупкой и продажей) слишком значительный (0,6%)

Не совсем понял, как считали? Какие ценовые уровни использовали?
Александр Иванов, если посмотрим на стакан в примере, там видно, что стоит маркетмейкер лотами по 2000 в разрезе 0,6% и лишь изредка проводятся какие-то рыночные сделки. Поэтому суммам более 1 млн будет сложно выйти  моменте. 
avatar

Иван Докшин

ДА что тут писать. Берите любую ОФЗ с погашением между 100 и 300 днями и все будет окей. Не нужен никакой гемор с портфелями.
avatar

Евгений Черных

kbrobot.ru, согласен, так можно, но большинство хочет чего-то особенного)
avatar

Иван Докшин

Иван Докшин, а почему нельзя совместить консервативные офз и корпоративные (типа мясничий)? Доходность повысится. А то 8% сейчас и депозиты предлагают. // Читать интересно. Спасибо за статью.
avatar

Dmitriy

Dmitriy, это как раз я сделал у себя в Telegram https://t.me/LHfinance
avatar

Иван Докшин

Сама статья конечно написано просто и со вкусом… но вот сопутствующие материалы разочаровали. Хотел записаться на  вебинар «Как выжать максимум из ИИС?, для чего пришлось ознакомиться с Договором оказания услуг по организации мероприятия и Пользовательским соглашением… Разочарован, конечно, не стал подписывать и регистрироваться. Сами покупайте электронные билеты на свои мероприятия.  Ну неужели просто и четко нельзя написать стоимость вебинара (а не регистрации на него) вначале. Хотя, наверное, вебинар обещает быть интересным.

avatar

Бек

Бек, то есть за вебинар придется платить, cпишут с телефона, какую сумму?
avatar

AlexGood

AlexGood, В том то и дело, что цена непонятна пока не зарегистрировался… а регистрироваться на прописанных у них условиях нет никакого желания…
avatar

Бек

Бек, как конкретно оплата производится?
avatar

AlexGood

Бек, вебинар бесплатный, платить ничего не нужно, если всплывает какое-то окно с договором — то это вопрос к площадке timepad.

avatar

Иван Докшин

Зачем делить портфель на 4 облигации? Почему нельзя выбрать одну? Если в итоге ждать до её погашения? 
avatar

Postamentovich

Postamentovich, Чтобы купоны в разные месяца получать.
avatar

DanVi

Dmitriy, всё зависит от уровня риска конкретного инвестора, против корпоративных облигаций никаких предрассудков у меня нет)
avatar

Иван Докшин

26205 исключил, а в телеге в отчете по порфелю она есть )
avatar

destr

Zaytsev Viach, тут подход сделан на короткий срок и минимум эмоций, а в телеге более интересный вариант)
avatar

Иван Докшин

Объясните, пожалуйста ( я относительно новичок ): 1) по поводу стабильности курсовой разницы: почему вы убрали именно 26220? Вроде бы все бумаги колбасит, и на глаз примерно одинаково 2) «Потому что есть небольшой задел для снижения котировок этой бумаги». Как вы это определили? Спасибо.
avatar

Олег Голованов

Первые два графика ОФЗ 26209 и 26220 одинаковые.
avatar

Андрей Козлов


теги блога Иван Докшин

....все тэги



2010-2020
UPDONW