Ренессанс капитал: ММК – лучшая компания металлургического сектора

Позавчера Ренессанс капитал выпустил большой обзор на тему металлургов. Две основные идеи обзора:

1)      Спотовые цены на сталь выше среднеисторических значений на 19% и скорее всего в долгосрочной перспективе они к ним вернутся. Маржинальность металлургических компаний на исторических максимумах при низком уровне загрузки мощностей (72% по итогам 2017 года). Аналитики посчитали, что, если загрузка вырастит всего на 2% до 74%, этого уже хватит, чтобы ликвидировать недостаток стали на рынке.

2)      Даже учитывая негативный прогноз цен на сталь, ренкап верит в рост стоимости акций Российских металлургов. Рекомендации по акциям ММК, НЛМК, Северстали – «покупать»; Евраз – «держать»

Наибольший потенциал аналитики видят в акциях ММК. Согласно обзору, в течение следующих 12 месяцев компания может сгенерировать 13.7% дивидендов и 19.3% прироста стоимости акций.

ММК нравится аналитикам ренессанса по следующим причинам:

1)    Ориентация на Российский рынок (77% продаж). В обзоре отмечается, что благодаря налоговым стимулам спрос на сталь в России может вырасти

2)    Несмотря на прогнозируемое снижение цен на сталь, компания способна генерировать около 14% свободного денежного потока в ближайшие 3 года

3)    Нулевая долговая нагрузка позволяет компании направлять 100% свободного денежного потока на выплату дивидендов

Бросаться покупать никого не призываю, но рассмотреть ММК к покупке, похоже, безусловно, стоит.

Подписывайтесь:

t.me/intrinsic_value

https://tt.me/intrinsic_value

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.