Блог им. 110km

Китайские ЗВР, Юань и баланс ФРС

ЗВР (золото-валютные резервы) Китая показали свой максимум в начале 2014 года на уровне близкому к 4 трлн долларов. В это же время ФРС заканчивал свою программу QE и пошел отток капитала из развивающихся стран, включая Китай. Это процесс начал давить на обменный курс юаня. И юань начал слабеть к доллару. Если в 2014 году за один доллар давали 6 юаней, то в конце 2016 года доллар уже стоил 7 юаней. ЗВР Китая за это время «похудели» с 4 трлн до 3 трлн долларов.

Что имеем сейчас? Юань отыграл половину своих предыдущих потерь. Если к концу прошлого года давали почти 7 юаней за доллар, то теперь 6.5. И на этом фоне интересна динамика ЗВР Китая. Они после потерь в 1 трлн долларов, смогли восстановиться только на 100 млрд (рис.1). И сейчас ЗВР составляют 3.1 трлн вместо почти 4 трлн в начале 2014 года. Т.е. «денюжка» ушла из Китая и не обещала вернуться.

И что же будет дальше? А будет скорее всего интересней. Ведь в 2014 году отток капитала и давление на юань пошло, когда г-н Бернанке (бывший глава ФРС) запустил процесс сворачивания программы QE, или, по-простому, останавливал печатный станок, который работал практически непрерывно с 2009 года. А сейчас ситуация чем-то схожа с 2014 годом. И намечаются новые неприятности у Китайцев. ФРС начала сокращение своего баланса с октября месяца, т.е. другими словами пошел процесс изъятия ранее напечатанных долларов ( См. рисунок 2. баланс ФРС). Изъятие долларов с каждым кварталом будет только увеличиваться и китайские ЗВР(см. рис. 1) скорее всего опять пойдут вниз. И не стоит забывать, что по подсчетам МВФ, критической отметкой для китайских ЗВР считается уровень $2,7 трлн. Получается, что ЗВР у Китая не так уж и много будет, чтоб поддерживать курс юаня. А сильное давление на юань опять появится. И в этот раз скорее всего отметка 7 юаней за доллар не устоит.

Так что китайская «история» 2014-2016 года еще далеко не окончена. 2017 год — это своего рода антракт перед вторым действием, которое должно скоро начаться. Напомню, что именно из-за проблем в Китае, были две последние серьезные коррекции (август 2015 и январь 2016 года) на мировых рынках.

Китайские ЗВР, Юань и баланс ФРС

★1
7 комментариев
= И в этот раз скорее всего отметка 7 юаней за доллар не устоит

китайцы девальвируют юань, демпфируя давление сильного бакса
а мы, на опережение, покупаем крипту)
avatar
Так вроде американцам не нравится что китайская валюта слишком слабая, и из-за этого Америка все покупает в Китае, а должна всё производить сама, и продавать, и поправлять тем самым свой торговый баланс, и этим честно заработанным баблом гасить долги и проценты. А если они своими действиями попытаются девальвировать Юань, то из Америки сбегут последние лояльные ей  производители(насколько это вообще возможно в их ситуации), ибо «It's not personal. It's strictly business»©...

             … безработица, опять ставка в ноль и новое КуЕ…

..................................................................................

   Кажись даже налоговая реформа Трампа(даже если её утвердят) в такой ситуации, что мертвому припарка. Видимо это Цугцванг.
avatar
AKC33,
Как всегда есть два пути

Или за счёт дорогого доллара высасывать товары и ресурсы по дешёвке со всего мира. Но для этого надо оставаться финансовым центром мира, а все остальные должны позволять продолжать увеличивать свой долг. Долг не перед самим собой в лице ФРС, который они могут взаимозачётом схлопнуть в  5 секунд, и сокращение которого они с такой помпой объявляют на весь мир, но который вообще не на что не влияет. А долг перед остальными странами, который отражается в торговом балансе. А вот долг торгового баланса, при дорогом долларе, можно сохранить только через войну с Северной Кореей. Желательно с применением ЯО. Чтобы была уничтожена промышленность Южной Кореи, которую по большей части перенесут в США. И также досталось Китаю и  Японии, чтобы умные деньги, которые любят тишину, ещё долгое время самым надёжным местом размещения считали Америку.

Либо путь экономических преимуществ за счёт ослабления доллара. Когда будет выгодно размещать производства в Америке. И как это было в 40-50 годы поставлять свои товары на весь мир. Но этот путь сейчас не выгодный. Тогда удавалось свой товар поставлять за дорого, т.к. в остальном мире не было сопоставимых производств. А сейчас поставлять дешевле чем Китай – это превратить население Америки в голодранцев, работающих за початок кукурузы.

Поэтому выгодный путь получается только один. За войной на Ближнем Востоке, и ослаблением с помощью мигрантов Европы, а через ИГ удушение ОАЭ, должна последовать война в Северной Корее….

avatar
iaa9001, 
   Война с КНДР — огромный сложнопросчитываемый риск как для американской экономики, так и для американской властной верхушки. Особенно с учетом того что (в случае чего) «ядерное устройство» может попасть(а может уже давно попало — «на всякий пожарный...») в Америку и не на ракете…
   На их месте, наверное, оптимальным было-бы договариваться с Китаем о допустимом укреплении курса юаня в замен на «плюшки» США по Тайваню и острова в Ю-К-М. Но Китай также хочет (экономический)контроль над Малаккским проливом...

 Вообщем расписывать «кто! что! кому!» можно очень и очень долго…
avatar
AKC33,  долго то долго. только время играет на руку Китаю.  США теряет авторитет, а доллар популярность. и в какой-то момент последняя капля отправит доллар в девальвацию превратив в региональную валюту, как английский фунт.
avatar
iaa9001, и те, кто поймут это раньше других, вовремя диверсифицируют свои активы. И, казалось-бы, причем тут непонятное, противоречащее всему укрепление евро и фунта против доллара...)
////////////////////////////////////////
P/s. Thanks for the plus in profile)
avatar
имхо, им надо отпускать юань. иначе будет бобо
avatar

теги блога АЗОВКИН

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн