ETF в США: все больше, все страшнее

06 июля 2017, 17:00
|
Павел Дерябин

Bank of America сделал недавно обзор американских ETF от крупнейшего провайдера фонда Vanguard. К своему ужасу банк обнаружил, что из 500 компаний в индексе S&P 500 уже в 492 ETFам принадлежит более 5%....
www.marketwatch.com/story/bofa-warns-the-rise-of-etfs-is-distorting-the-stock-market-2017-07-05

С 2009-2010гг индустрия ETF сделала просто гигантский скачок. Все больше пассивных инвесторов предпочитает инвестиции не в активные фонды, а просто следовать индексам. Отраслевым или более общим. ETF на SP500 имеет капитализацию более 200 млрд долл. и продолжает увеличиваться.

Чем опасно такое увеличение ETF. Помимо очевидного риска провайдера (создателя ETF), есть риски внезапного падения рынка при форс мажорных обстоятельствах. Я не знаю, как можно продать в моменте 5% всех акций, если такой приказ со стороны ETF придет. Вероятно, проблемы будут серьезные и технология пока не протестирована в реальных условиях.
Помимо ETF на индексы есть еще маржинальные ETF, дающие инвестировать с плечом 1:2, 1:3. Было уже несколько исчезновений таких ETF в результате падения, к примеру, китайского рынка пару лет назад.

Так что если кто то ждет, откуда и как может произойти Великое Нечто, отчего очередной Нассиб Талеб станет известным, так это вероятно из за ETF.

Ссылки на Vanguard
investor.vanguard.com/corporate-portal/

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.

Ключевые слова:
ETF

29 | ★3

9 комментариев

«Я не знаю, как можно продать в моменте 5% всех акций, если такой приказ со стороны ETF придет. „

ETF на то и ETF что он продавать их не будет :)

Krechetov

06 июля 2017, 17:03
Ответить

Krechetov, etf принадлежит 5% акций в компании Альфа… Провайдер не будет брать позу на себя. Где у тебя логика?

Павел Дерябин

06 июля 2017, 17:11
Ответить

павел дерябин, в них сидят обычно те кто на первых чихах не продаёт… так что это дополнительная защита рынку на самом деле… отдельными бумажками всё убивается намного волатильней и вызывает панику...

это кстати может быть одной из прчин почему амеры так безоткатно росли последнее время.

Krechetov

06 июля 2017, 17:17
Ответить

Krechetov, там так и написано в списке крупнейших акционеров 5% принадлежит ETF такому то… Ты торговал ETF^&,?

Павел Дерябин

06 июля 2017, 17:12
Ответить

павел дерябин, Торговал :)

Krechetov

06 июля 2017, 17:16
Ответить

Соль конечно в том, что инвестирование через ETF доступнее (это типа наших ПИФ, только намного более популярнее). В них заходит много денег инвесторов, меньшее число людей сами инвестируют в выбранные акции, фьючерсы на индексы. Если инвесторы устроят массовый вывод средств из них (паника) — им придется продавать сразу и много. Это может создать проблемы.

Дмитрий Ворожцов

06 июля 2017, 18:01
Ответить

У американцев очень популярно откладывать на пенсию, они держат деньги в ETF, самые популярные SPY, QQQ. Просадки на американском рынке очень резкие. Пока это выкупается. Пока…

Ice cream

06 июля 2017, 18:19
Ответить

Я думал ETF провайдеры реально покупают акции входящие в индекс

Поджигатель Жирафов

06 июля 2017, 18:40
Ответить

Если они ничего не покупают, кто они? Дилинговые центры? Не понял смысла вопроса. Какая разница, что продавать. Если кто то захочет продать 5% акций газпрома мгновенно, что будет с акцией? Ничего страшного, просто кто то продаст за бесценок. Какие проблемы? Если кто то захочет продать котировку — он ее продаст, если кто то ее купит. А если такого не найдется — заявка зависнет до его появления. Какие проблемы? Проблемы будут. Если ETF провайдер куда то дел деньги. Которые ему передали инвесторы. Либо же если там плохо настроены алгоритмы.