Ленивое количественное инвестирование - 10+% годовых в $$$ не слезая с дивана!

Всем привет!

Решил поделиться сигналами своей количественной модели ротации секторов американского рынка, золота и трежерей. А почему бы и нет — сигналы, которые я здесь выкладываю — для самых ликвидных ETF'ов, с емкостью миллиарды долларов, самому мне столько точно не надо. Торгует модель раз в месяц — я делаю это в начале каждого нового месяца.

Модель может использоваться как неплохая альтернатива долгосрочному (3-5 лет) банковскому вкладу в валюте. При условии, если вы умеете соблюдать дисциплину и не лезть в модель грязными лапами, чтобы улучшить ее «своим видением рынка» =) Если надоело сливать депозиты и хочется уже куда-то вложить валюту под неплохой процент и с умеренными рисками — велкам!

Модель торгует ETF'ы на секторы американского рынка (XLY, XLP, XLE, XLF, XLV, XLI, XLB, XLK, XLU, IYZ, VNQ), долгосрочные трежеря (TLT), золото (GLD), в качестве безрискового актива, в который модель иногда выходит, используется SHY. На первом шаге производится фильтрация торгуемых тикеров по моментум-логике, на втором — их смешивание с учетом статистических взаимосвязей между ними. Более подробно логику описывать не стану, поскольку, в отличие от других квантов на этом ресурсе, я не считаю, что количественные модели работают вечно. Они умирают — более того, в последнее время они умирают косяками.

Модель фиттилась на данных с 2003 по 2015 год, все периоды до 2003-го и после 2015-го — честный аут-оф-сампл, после прогонки на котором модель не трогалась.

Вот перформанс модели по 3-леткам с 1953-го года (самая ранняя дата, с которой можно более-менее достоверно реплицировать доходность SHY, выступающего в модели в качестве безрискового актива). Также смотрите эквити в сравнении с равновзвешенным B&H портфелем из торгуемых тикеров на графике выше.

           ann.ret sharpe calmar   mdd  add    tvr margin
1954-12-31   11.99   2.99   4.43  2.70 0.27   5.48 208.00
1957-12-31    8.28   1.28   0.77 10.75 2.10  19.75 125.31
1960-12-30   21.29   3.26   2.93  7.28 1.31  18.49 317.53
1963-12-31    9.95   1.15   0.43 23.19 6.77  23.13 127.56
1966-12-30    5.54   1.06   0.42 13.08 2.91  22.18  74.91
1969-12-31    9.62   1.34   0.81 11.87 3.04  23.95 119.38
1972-12-29   17.74   2.88   2.15  8.27 1.32  18.35 275.86
1975-12-31    5.47   0.70   0.43 12.72 3.93  19.19  90.03
1978-12-29   11.50   1.64   1.28  8.97 2.04  20.19 169.09
1981-12-31   14.77   1.40   0.77 19.07 3.61  21.25 206.24
1984-12-31   17.57   1.97   1.40 12.57 3.54  18.21 278.34
1987-12-31   14.29   1.19   0.66 21.64 3.02  22.26 193.39
1990-12-31    5.82   0.73   0.38 15.28 3.36  19.38  94.49
1993-12-31   16.35   2.08   3.28  4.98 1.11  23.30 203.04
1996-12-31   12.90   1.76   1.28 10.07 2.74  18.42 206.19
1999-12-31   12.40   1.13   1.14 10.87 2.44  17.71 213.30
2002-12-31    5.89   0.79   0.90  6.58 1.60  15.91 116.01
2005-12-30   12.64   1.87   2.24  5.63 1.21  14.80 251.06
2008-12-31    9.21   1.22   1.68  5.47 1.63  15.73 176.99
2011-12-30   14.19   1.55   2.52  5.62 1.29  14.41 290.82
2014-12-31   16.53   2.14   2.63  6.29 0.86  19.00 251.66
2017-03-01    7.95   0.96   1.03  7.72 1.85  15.54 112.72
WHOLE        11.87   1.46   0.51 23.19 2.90 406.62 182.28

В таблице выше ann.ret — среднегодовая доходность, sharpe — коэффициент Шарпа (по дневным доходностям), calmar — Calmar ratio (доходность / макс. просадка за период) mdd — максимальная просадка за период, add — средняя просадка tvr — турновер (сколько раз за период проторгован капитал), margin — profit margin (сколько bps зарабатываем на единицу оборота). Брокерские комиссии включены (IB с размером счета $100000), проскальзывание не включено, но торговать можно и без него. В предпосылках бэктеста предполагается, что сигналы, насчитанные по клоузам определенного дня, проторговываются по клоузам следующего дня. Это можно делать без всякого проскальзывания MOOC-ордерами. Это можно делать и в любой момент следующего дня — при маржине под 200bps и ликвидности торгуемого добра эффект на итоговые ПнЛ будет не заметен.

В целом, видно, что на 3-летних интервалах доходность достаточно стабильна и не опускается ниже 5% годовых, а в среднем — более 11% годовых. Отдельно ниже более детальный перформанс по годам за последние 20 лет:

1998-12-31   13.13   1.22   1.21 10.87 2.31   6.20 207.94
1999-12-31    2.24   0.24   0.23  9.72 3.54   6.37  46.30
2000-12-29    7.56   0.73   1.15  6.58 1.99   6.14 127.75
2001-12-31    5.11   0.76   1.00  5.12 1.09   6.56  79.43
2002-12-31    5.44   1.20   0.93  5.83 1.69   3.21 168.35
2003-12-31   19.57   2.99   3.47  5.63 1.05   4.84 373.37
2004-12-31   14.92   1.97   2.94  5.08 1.09   4.64 304.86
2005-12-30    4.84   0.74   1.10  4.39 1.36   5.32  92.92
2006-12-29   11.83   1.63   2.33  5.08 1.12   5.31 215.12
2007-12-31   15.41   1.74   3.44  4.47 0.95   4.68 313.75
2008-12-31    1.49   0.24   0.27  5.47 2.48   5.74  30.30
2009-12-31    7.87   1.01   2.21  3.57 1.43   3.69 213.68
2010-12-31   16.42   1.60   2.95  5.56 1.47   5.44 288.17
2011-12-30   19.62   1.95   3.49  5.62 0.89   5.28 347.36
2012-12-31   10.82   1.62   2.57  4.21 0.82   6.66 157.37
2013-12-31   21.67   2.38   3.44  6.29 1.08   6.34 315.01
2014-12-31   18.66   2.37   4.77  3.91 0.65   6.01 289.31
2015-12-31    1.69   0.22   0.22  7.72 2.07   6.90  31.12
2016-12-30    9.53   1.27   2.01  4.74 1.30   7.74 121.15
2017-03-01   45.66   7.79  49.26  0.93 0.17   0.90 663.33
WHOLE        10.76   1.30   0.99 10.87 1.73 107.95 191.31

Вот позиции модели на начало марта (доли в итоговом портфеле). Если решите их торговать — лучше заходить в ближайшие 1-5 дней с даты публикации:

XLY 0.082
XLP 0.073
XLE 0.000
XLF 0.128
XLV 0.123
XLI 0.110
XLB 0.072
XLK 0.066
XLU 0.057
IYZ 0.000
VNQ 0.000
SHY 0.000
TLT 0.151
GLD 0.138

P.S.:
1. Очень не рекомендую лезть в модель руками и пытаться из нее что-то выкидывать/добавлять. Весь ее перформанс — следствие грамотного capital management'а, запустив в нее руки вы с высокой вероятностью вызовете расхэджирование рисков, которые она с такой любовью хэджирует.
2. Стандартный дисклеймер: результаты выше являются бэктестом, не гарантируется, что они могли быть достигнуты (более того — точно не могли, так как все торгуемые ETF'ы появились только в конце 90-х и начале нулевых, бэктест до этого времени делался на симулированных данных). Сам MadQuant торгует несколько расширенный набор ETF'ов, некоторые из которых не включены в результаты выше вследствие пониженной ликвидности.