Блог им. arcaniscapital

Математическая модель прогноза цены акции ММК

    • 22 ноября 2016, 17:26
    • |
    • Arcanis
  • Еще
Математическая модель прогноза цены акции ММК
   Больше инвестиционных идей и обзоров акций в группе VK : arcaniscapital

   
   Решил добавить в исследования компаний немного математики и мой первый подопытный – ММК. Предпринята попытка построить двухпараметрическую модель, которая на выходе давала бы прогнозную стоимость акции, а на входе принимала 2 выбранных параметра. Я закладываю только 2 параметра поскольку 3 и более учитывать крайне трудоемко. Возможно, в дальнейшем буду строить многопараметрические модели, если напишу софт для этого.

   В качестве входных параметров я выбрал цену на сталь в рублях (цена Steel Billet на LME переведенная в рубли) и чистый долг ММК в рублях. На текущий момент исследования модель выглядит так:
Математическая модель прогноза цены акции ММК

Сейчас цена на сталь = $325. В рублях при курсе $ = 65руб., это 21125 рублей.
Предположим, что в 2017 году цены останутся на прежнем уровне.
Чистый долг ММК в 2017 ожидается на уровне -$500 млн., -32500 млн. в рублях.

   Подставляем данные в модель и получаем, что прогнозная цена акций ММК на 01.12.2017 (модель оптимизировалась на годовых данных на эту дату) равна 49,171 рублей за штуку.

   Можно немного поиграться с цифрами и получить такую зависимость стоимости акции от цен на сталь (долг -32500 млн. руб.):
Математическая модель прогноза цены акции ММК

   Вместо чистого долга можно использовать другой параметр, например, общий объем выпуска продукции, но чистый долг более очевидная величина в данном случае.

   Оценка акции в 49 рублей близка к той, что я давал, основываясь исключительно на стоимостных критериях – 43 рубля. Главный минус математических моделей в том, что они основываются на предположениях, которые вы делаете, когда задаете входные
данные. Именно поэтому целевые цены у всех аналитиков так отличаются: например, с помощью модели дисконтированного денежного потока можно получить любую стоимость акции, всѐ зависит от прибыли, которую вы заложите. Инвест дома, скорее
всего, пользуются этим в своих интересах.

   Посмотрим, насколько точной окажется рассмотренная модель. В дальнейшем постараюсь делать обзоры, освещая ситуацию с разных сторон, в том числе и со стороны мат. моделей.

   Подписывайтесь на группу ВК: https://vk.com/arcaniscapital

★2
18 комментариев



Y=24.221+0.000858*21125-0.00021*32500000000=-6 824 957,65
Что то с формулой? 
avatar

Маркин Павел, чистый долг в миллионах и Вы минус забыли:

Y=24.221+0.000858*21125-0.00021*(-32500)=24,221+18,12525+6,825=49,17

avatar
Arcanis Capital, в формуле чистый долг в рублях
avatar
Маркин Павел, да, -$500 * 65(курс доллара) = -32500 млн. руб… И эту цифру подставляем в формулу
avatar
Arcanis Capital, а если чистый долг увеличится в 1000 раз разве капитализация вырастет? Кажется компания станет банкротом
avatar
Маркин Павел, согласно модели цена акции станет отрицательной при таком долге, т.к. он будет положителен, а не отрицателен.
avatar
Arcanis Capital, расчёт покажите с магией минусов
avatar
Маркин Павел, посмотрите внимательно на формулу и посчитайте внимательно. Всё станет ясно
avatar
Arcanis Capital, ВНИМАТЕЛЬНО НА ФОРМУЛУ (хотя там написано что долг надобрать в рублях а не млн.)

Сейчас (ВАШ расчёт при долге 32,5млрд) Y=24.221+0.000858*21125-0.00021*(-32500)=24,221+18,12525+6,825=49,17

Гипотетически (при долге 32500млрд) Y=24.221+0.000858*21125-0.00021*(-32500000)=24,221+18,12525+6825=6867,35

Всё Верно???
avatar
Маркин Павел, прочитайте что такое чистый долг и почему он может быть отрицателен
avatar
Arcanis Capital, так на сегодняшний день он отрицательный?
avatar
Маркин Павел, по последним данным 192 млн долл… Долг активно снижается и в новостях была информация, что ММК хочет свести чистый долг до -500 млн. долл. в 2017
avatar
Для данной простенькой учебной модели осталась мелочь — продлить в прошлое и оценить отклонение фактической цены от цены, выдаваемой моделью.
P.s. Как вспомню симплекс метод, так вздрогну.
Кухонный трейдер, да, сделаю потом по кварталам, чтобы данных было больше и тогда можно сделать скользящий тест
avatar
Кухонный трейдер, симплекс-метод вовсе не сложен. Как и линейное программирование. Просто его надо применять на компьютере, в эксель через надстройку «поиск решения».
Здесь не тот случай, это регрессия, а не задача ЛП с целевой функцией и ограничениями
avatar
Это называется модель регрессии. Нужны еще параметры стат. погрешности
avatar
Koyot, Поддерживаю. Автору:
1) каково значения коэффициента детерминации и ошибок коэффициентов?
2) В чем трудоемкость оценивания регрессионной модели по большему числу показателей? Я бы оценил модель, например, по десяти показателям, убрал бы незначимые и оставил значимые. 3) Пробовали ли вы оценивать нелинейные модели? Возможно, они лучше описывают зависимость цены акции от показателей?
4) Для чего необходимо тратить время и писать собственное ПО, когда есть бесплатные стат-пакеты с мощным функционалом? Модель регрессии, например, можно оценить в том же Экселе, при этом число независимых переменных может быть любым.
Дмитрий Оренбург, в экселе легко по 1-2 параметрам посчитать, правда 99% вообще не знают, что это такое.
Можно еще степенную, полиниминальную, экспоненциальную функцию использовать, там это тоже есть. И картинки.
Для аффтора, по его словам, это первый опыт. Можно только приветствовать обучение, но в практической жизни такие экзерсисы малоприменимы
avatar

теги блога Arcanis

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн