Мусорные бумаги SP500 // Структура по отраслям, энергетика еще ничего

Ранее мы смотрели статистику по убыткам нефтефирм Европы, и сравнивали объемы кредитов энергорынка Европы и США, мол, угрозы от этих кредитов нет, они крепко меньше, чем были ипотечные кредиты населения (триллион долларов проблемной ипотеки), да и убытки есть не у всех. 

На картинках ниже S&P U.S. Distressed High Yield Corporate Bond Index, — выпуски ценных бумаг компаниями с повышенной доходностью, а значит и рискованностью. Энергетики хоть и первые, но далеко не единственные. Структура этих плохих наверно отражает структуру экономики (индекса SP500), без критических перекосов и проблем у отдельных отраслей. Хотя, материалы и оборудование давно замечены как проблемные по той же статистике фабричных заказов. 

Рис. 1: «Структура мусорных выпусков бумаг компаний»


Заметен тренд с сезона 2015, а потом зимы 2015-2016 — увеличения мусорных выпусков. Еще одно отражение причин нашумевшего бегства в золото (разбирали ранее) — общего сильного стресса для экономики США на фоне обрезки бюджетов капитальных расходов на 2016 и увольнений, наступления эха от начала сырьевого обвала в экономический сезон 2014 года. Еще протянули 2015-й на ожиданиях отката деловой активности, был лаг реакции менеджмента и решений, а в несезон 2016 всё наконец окончательно аукнулось. После таких локальных наступлений кризиса, фиксации кризисных ожиданий, — по идее будет как минимум локальный откат в рост в сезон деловой активности (лето 2016), и если откат будет неуверенный, то следующая зима обновит дно. 

Рис. 2: «Количество мусорных выпусков бумаг SP500»


Рис. 3: «Общий объем мусорных выпусков бумаг SP500»