Вопрос к знатокам фьючерсной биржи - Fed Funds Futures

Вот тут вроде довольно понятно написано:
www.cmegroup.com/trading/interest-rates/stir/30-day-federal-fund_contract_specifications.html

То есть ставке 0.25% соответствует котировка 99.75, ставке 0.5% соответствует котировка 99.50. Если же котировка текущая на следующий месяц идёт 99.6, то вероятность можно примерно рассчитать так:

x * 99.5 + y * 99.75 = 99.6,
где x — доля считающих, что ставка будет 0.5%
y — доля считающих, что ставка будет 0.25%. Если возможны только эти варианты, то можно подставить
y = x — 1

тогда

x * 99.5 + 99.75 — 99.75 * x = 99.6
x * (99.5 — 99.75) = 99.6 — 99.75
x = — 0.15 / — 0.25
x = 0.6
y = 1 — 0.6 = 0.4

То есть котировка 99.6 соответствует 60 процентам ожидающих ставку на уровне 0.5% и 40 процентам ожидающих ставку на уровне 0.25%

P.S. Это если предполагать, что вариантов только 2, на самом деле расчёт вероятности, конечно, сложнее (так как и ставку могут изменить больше, чем на 0.25, и котировки на фьючерс от даты решения по ставке зависят, т.к. котируется средняя ставка за 30 дней, соответственно от того, какая часть из этих 30 дней перекроется изменённой ставкой, зависит результат расчёта), я лишь постарался объяснить логику расчёта.

Логика расчета тут вроде проста, ближайшие контракты расчитываются как текущая ставка + (стоимость денег) 99.75 указывает на ставку в 25 базисных пункта, если это ближайший контакрт. Когда мы смотрим далекие контракты, они отражают не только ставку но и так же и текущую стоимость денег + ожидания. 

Иными словами цена фьючерса декабрь  2016 99,21 не говорит о том, что ставка к тому времени будет 100-99,21=0,79%

тут нужно учитывать стоимость денег. Если сейчас купить подобные контракты и ставка к декабрю 16 года будет 0.5% доходность данных контрактов составит 0,3%. таким образом рынок сейчас закладывает одно повышение ставки с небольшим. Где то так, но если ставка будет менятся будет менятся и плесать вся таблица по контрактам.