Блог им. parmafond

Курс рубля вчера не изменился, 66.5/долл. Небольшая волатильность была связана с колебаниями цен на нефть

  • В понедельник S&P 500 снизился на 0.46%, а STOXX Europe 600 вырос на 0.46%. Симметрия. Индекс ММВБ второй день продолжает падать, минус 1.4%, долларовый РТС потерял 1.1%.  
    После закрытия фьючерсы на Standard & Poor’s 500 поднялись на 0.5%, так что сегодня Азия торгуется в плюсе. Блумберг сообщает о проснувшемся аппетите к риску, и что растут производители сырья.
    МВФ вчера завершил пересмотр корзины SDR (специальных прав заимствований), проводимый раз в 5 лет и включил в него китайский юань. Как сообщает пресс-релиз: “Совет сегодня постановил, что юань отвечает всем существующим критериям, с 1 октября 2016 года юань считается свободно используемой валютой и будет включаться в корзину СДР в качестве пятой валюты наряду с долларом США, евро, японской иеной и фунтом стерлингов”. Это могло оказать небольшое позитивное влияние на азиатские рынки.
    Другая новость — публикация опросов по уверенности бизнеса в Китае. Сравнительно неплохие данные по сектору услуг. Официальная оценка “non-manufacturing PMI” в ноябре составила 53.6 п., что является максимумом с лета прошлого года. Зато по официальному индикатору PMI промышленность Китая продолжает сокращаться, ). А официальный промышленный PMI упал до минимума за 3 года, 49.6 п. Оценка PMI обрабатывающих отраслей от Caixin/Markit (см. рис.). превысила медианный прогноз экономистов, которые ожидали, что он останется на окт. уровне в 48,3 п., как по итогам октября. А вышло 48.6.
    Курс рубля вчера не изменился, 66.5/долл. Небольшая волатильность была связана с колебаниями цен на нефть

  • Курс рубля вчера не изменился, 66.5/долл. Небольшая волатильность была связана с колебаниями цен на нефть. Брент днем вырастал до 45.7, но закрылся ниже отметки в 45 (44.8 долл. за барр. на момент написания). Однако доллар продолжает сохранять тенденцию к росту, если судить по индексу спотовой стоимости DXY. В данном индексе наибольшую долю имеет евро (58%), так что проще анализировать курс к этой валюте. Причина роста растущие ожидания повышения ставки ФРС. Только 14 из опрошенных 78 экономистов ждут, что в декабре ФРС не изменит ставку. Остальные ждут повышения ставки до 0.5%. В результате доллар к евро, вчера курс приблизился к рекорду с апреля, а по большому счету, находится в районе максимумов с 2003 года.
    Курс рубля вчера не изменился, 66.5/долл. Небольшая волатильность была связана с колебаниями цен на нефть
    График выше сравнивает изменение валютных курсов с разницей между ставками двухлетних свопов в долларах и евро. Оба свопа — plain vanila, fixed-for-floating. Евровый рассчитывается на полугодовой Euribor (Euro Interbank Offered Rate), долларовый — на 3- месячный LIBOR (London  Interbank Offered Rate от ICE Benchmark Administration). Свопы отражают ожидаемые краткосрочные ставки за 2-х летний период, которые, в свою очередь определяются денежной политикой данной валютной зоны. Соответственно индекс (черная линия) — отражает разницу в ожидаемой денежной политике. Как видно, спрэд между свопами неплохо коррелирует с колебаниями EUR-USD.

  • К предстоящему в пятницу собранию ОПЕК мы предлагаем взглянуть на график добычи нефти С.Аравией, СССР и РФ, а также США. Напомним, что ровно год назад картель официально начал ценовую войну, отказавшись ограничивать добычу для стабилизации цен.

Курс рубля вчера не изменился, 66.5/долл. Небольшая волатильность была связана с колебаниями цен на нефть


Напоследок, публикуем график от Morgan Stanley, где представлены эффективные границы портфелей из акций, облигаций и других инструментов за три периода: 1990-2009 гг., 2010-2015 гг. и будущий период. Монетарное стимулирование позволило портфельным управляющим увеличить соотношение риск-доходность за последние годы. Максимальный показатель Шарпа (наклон границы эффективных портфелей) оказался самым высоким за последний период с 2010 по 2015 гг., когда обеспечивается лучшее соотношение избыточная доходность, деленная на стандартное отклонение избыточной доходности (превышение над безрсиковой). Однако Morgan Stanley опасаются, что в будущем инвесторы не смогут рассчитывать на подобное соотношение риск-доходность, ожидаемые доходности снизятся.


Курс рубля вчера не изменился, 66.5/долл. Небольшая волатильность была связана с колебаниями цен на нефть

Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00067 выдана ФСФР России 3.06.2002г. без ограничения срока действия.Отказ от ответственности
Настоящая информация не является рекомендацией по купле и продаже ценных бумаг, составлена на  основе публичных источников, признанных надежными, однако ООО УК «Парма-Менеджмент» не несет ответственности за точность приведенных в обзоре данных. Аналитические материалы ООО УК «Парма-Менеджмент» являются внутренними документами компании, а также имеют целью информирование ее клиентов в рамках услуг доверительного управления и паевых инвестиционных фондов. Сотрудники компании, а также сама компания может владеть ценными бумагами, упомянутыми в данном обзоре напрямую или опосредованно, что может быть причиной конфликта интересов. Инвестирование в ценные бумаги сопряжено со значительным риском, и решения об инвестициях должны приниматься инвестором самостоятельно.
2 комментария
Как всегда информативно с максимальной детализацией, спасибо!
Над вашими текстами все тролли зависают и уходят мусорить в комментах других постов, тех, что попроще)
avatar
Alexandr Z, спасибо! :)

теги блога Дмитрий Тимофеев

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн