В пятницу не исключены попытки «быков» толкнуть рынки выше

Американские фондовые индексы в четверг обновили свои трехнедельные максимумы, однако закрылись незначительным снижением. Сильные данные по рынку труда, которые выходили в последнее время, делают вопрос об уменьшении объема программы QE-3 уже почти решенным. Инвесторы закладываются на то, что ФРС в ходе своего заседания 17-18 сентября объявит о сокращении выкупа активов на $10 млрд. в месяц. На двух последующих заседаниях в октябре и декабре объем QE может быть урезан в общей сложности еще на $20-40 млрд. Дабы не испугать инвесторов и не обвалить рынки, американский ЦБ будет придерживаться стратегии обнародования дальнейшей политики (forward guidance). По мнению ФРС определенность будущей монетарной политикой позволит компаниям более широко инвестировать, а потребителям активнее тратить. Таким образом, до середины следующей недели мы, скорее всего, не увидим сильных движений в заокеанских биржевых индексах – инвесторы должны получить подтверждение своих ожиданий.  
 

В пятницу мы ждем увидеть открытие торгов на нашем рынке акций в нейтральной зоне. В четверг, впервые после 8 сессий непрерывного роста, индекс ММВБ закрылся в красной зоне. Графически, текущая ситуация на рынке очень напоминает ту, которую мы видели в середине июля: активный рост сменился на вялую консолидацию возле локальных максимумов. Индексу ММВБ пока не удается пробиться выше зоны сопротивления на 1460-65 п. Думаю «быки» попробуют еще раз постучаться в это сопротивление. Бумаги Газпрома, Сбербанка, ГМК, Новатэка могут вернуться к своим недавним локальным максимумам. Похоже, что акции Магнита после периода августовского снижения готовятся теперь штурмовать отметку 8300 руб. на ожиданиях традиционного осеннего периода улучшения операционных и финансовых показателей.
 
За  последние три дня консолидации участники срочного рынка безболезненно перенесли открытый интерес по фьючерсу РТС с сентябрьских контрактов (-320 тыс.) на декабрьские (+330 тыс.). Теперь остается только дождаться выхода фьючерса из сформировавшегося и изученного торгового диапазона (137500 – 140500 п). С учетом относительного затишья на валютных (EUR/USD 1,3270) и сырьевых (Brent $112,7/барр) рынках игрокам пока надо запастись терпением. Правда намеченная на пятницу публикация данных по розничным продажам и настроениям потребителей США может принести на рынки сюрпризы.