Биржа из ничего

В конце 1990 года легендарная Белла Златкис, родившаяся в семье банкиров и построившая великолепную карьеру в СССР, собирала первых учредителей Московской международной фондовой биржи в зале коллегии Минфина. Состав был сюрреалистическим: государственные финансисты, банкиры, совместные предприятия — и Александр Любимов, представлявший чрезвычайно популярную телекомпанию ВИD.

Задача была еще страннее: создать фондовую биржу в стране, где практически не было ни частной собственности, ни массового акционерного капитала, ни привычки доверять рыночной цене.

↗️Биржу зарегистрировали 5 ноября 1990 года. Но зарегистрировать акционерное общество было легче, чем построить рынок. Требовалась система, которая принимала бы заявки, сводила продавцов с покупателями, фиксировала сделки и одновременно учитывала права на бумаги.

Программное обеспечение создавали специалисты Главного вычислительного центра Минфина вместе с инженерами Центра управления полетами в Королеве. Люди, привыкшие рассчитывать движение космических аппаратов, теперь проектировали траекторию заявки от брокера до депозитария.

↗️Ровно тридцать пять лет назад, 31 октября 1991 года на ММФБ начались регулярные торги: объемы были скромными, ликвидность — почти символической. Но появился принципиально новый механизм: право собственности получало цену, а сделка — технологическую память.

Сегодня инвестору кажется естественным нажать кнопку и через секунду увидеть бумагу в портфеле. Однако за этой секундой стоят торговая система, клиринг, депозитарий и юридическая запись о владельце. И именно здесь, на ММФБ, вся эта система и ковалась.

📉Сама биржа прожила недолго. По воспоминаниям Беллы Златкис, после ее ухода площадка «оказалась никому не нужна», а вскоре прекратила работу. Один из ключевых организаторов ММФБ Александр Захаров трагически погиб — был убит.
ММФБ не превратилась в нынешнюю Московскую биржу. 

↗️Центром рынка стала основанная в 1992 году Московская межбанковская валютная биржа — ММВБ. В 2011 году она объединилась с РТС, и из этого объединения выросла современная Московская биржа. Получилась довольно точная история раннего российского капитализма: первопроходцы придумали механизм и запустили торги, но построенная ими площадка исчезла. Выжил не обязательно тот, кто начал первым, а тот, кто сумел собрать вокруг себя ликвидность, расчеты, государственные бумаги и доверие крупнейших участников.