Банк Санкт-Петербург: сколько нужно акций, чтобы жить на дивиденды. Нина Фёдоровна знает

Пятница, 2 октября, была последним днём, чтобы купить акции Банка Санкт-Петербург и получить дивиденд 19,17 ₽ за первое полугодие 2026 года. В понедельник, 5 октября, акции «упадут» примерно на 7%: это дивидендный гэп, а не катастрофа. Разбираем, что происходит с банком, стоит ли его покупать после отсечки и сколько нужно акций, чтобы жить только на дивиденды. А начнём с 2036 года — с человека, который проверил это на себе.

Мы живём в самой доходной стране на свете, и все остальные страны завидуют нашему фондовому рынку! Ведь именно мы первыми придумали ваучер… и первыми обменяли его на две бутылки водки! Это мы научились хранить сбережения в трёхлитровой банке, в трёх валютах и под тремя матрасами одновременно! Это у нас ключевая ставка бывает выше, чем давление у тёщи, а дивиденды отменяют быстрее, чем пригородную электричку.

Наш инвестор — самый закаленный в мире. Он пережил дефолт, деноминацию, «чёрный вторник» и заморозку активов, и всё равно каждое утро с надеждой открывает приложение брокера. Он прекрасно знает, что такое купон, дюрация и маржин-колл. Правда, узнал об этом на собственном опыте. Мы гордо называем нашу валюту — рубль. А иностранцы завистливо говорят — «рабл». Но всё-таки он наш! Наш Рабл!

Вологда, май 2036 года

Вологда — самый терпеливый город в мире. Здесь даже дивиденды ждут без нервов.

Нине Федоровне 90 лет. В облигации, которые она купила в 2026-м, мы уже заглядывали (выпуск № 2). Сегодня к ней приехал внук Серёжа — тридцать пять лет, менеджер, ипотека.

— Бабуль, привет. Слушай… Дай в долг до зарплаты? У меня двадцатого.

— Двадцатого — это хорошо, милок. А у меня зарплата в мае и в октябре.

— Какая у тебя зарплата? Ты ж на пенсии.

— Пенсия — это пенсия. А зарплата — это Банк Санкт-Петербург. Дивиденды.

— И сколько у тебя акций?

— Сорок тысяч.

— Сорок тысяч?! Бабуль, это ж миллион в год!

— С лишним, милок. Это ж ещё после налога.

— Откуда у тебя столько?!

— Десять лет каждую осень докупала. Как отсечка — так все кричат: «Упало на семь процентов! Всё пропало!» И продают. А я беру. Распродажа.

— А если бы банк перестал платить?

— Тогда я бы у тебя заняла. До твоего двадцатого.

— Бабуль… А сейчас дашь?

— Дам. Под шестнадцать процентов. Как у банка.

Что с дивидендом прямо сейчас

• Размер: 19,17 ₽ на акцию за первое полугодие 2026 года. Это 50% прибыли — верхняя граница дивидендной политики.

• Последний день покупки: 2 октября (пятница). Если вы не купили акции до конца торгов в пятницу, этот дивиденд уже не ваш.

• Дата отсечки: 5 октября.

• Выплата: ориентировочно 19 октября.

• Дивидендный гэп: в понедельник, 5 октября, цена акции снизится примерно на размер дивиденда — около 19 ₽, или 7%. Это не убыток: эти деньги просто перешли из цены акции в дивиденд. По данным аналитиков, медианный срок закрытия гэпа у этой бумаги — 16 торговых дней.

История выплат

Банк платит дивиденды дважды в год — за первое и второе полугодие:

• за первое полугодие 2026 — 19,17 ₽ (отсечка 5 октября 2026)

• за второе полугодие 2025 — 26,23 ₽ (отсечка 12 мая 2026)

• за первое полугодие 2025 — 16,61 ₽ (отсечка 6 октября 2025)

• за второе полугодие 2024 — 29,72 ₽ (отсечка 5 мая 2025)

• за первое полугодие 2024 — 27,26 ₽ (отсечка 30 сентября 2024)

Выплаты без пропусков, но их размер заметно скачет: всё зависит от прибыли за полугодие.

Банк в цифрах

• Цена акции: 271,7 ₽ (закрытие 2 октября)

• Капитализация: 121 млрд ₽, в обращении 445,4 млн акций

• Дивидендная политика: 20–50% чистой прибыли

• Чистая прибыль по МСФО за первое полугодие 2026: 16,5 млрд ₽ — на 33% меньше, чем год назад

• Чистая прибыль по РСБУ за 8 месяцев: 21,1 млрд ₽ — на 33,4% меньше

• Достаточность капитала первого уровня: 17,3% на 1 июля (в начале года — 19,7%)

• Кредитный портфель: растёт, около 990 млрд ₽ по РСБУ

Почему прибыль падает

Около 80% кредитов банка выдано с плавающей ставкой, привязанной к ключевой. Ключевая ставка снизилась с 21% до 14%, и проценты по этим кредитам упали вслед за ней. А ставки по вкладам из-за конкуренции снижаются медленнее. Разница между тем, что банк получает и что платит, сжимается. Плюс выросли расходы на резервы и операционные расходы.

По данным аналитиков, менеджмент понизил прогноз прибыли на 2026 год примерно до 30 млрд ₽ (раньше ожидали больше 35 млрд). Если банк направит на дивиденды 50%, за весь 2026 год акционеры получат около 34 ₽ на акцию. Минус уже объявленные 19,17 ₽ — за второе полугодие останется около 14,5 ₽.

Сколько акций, чтобы жить на дивиденды

Считаем после НДФЛ (13%, а свыше 2,4 млн ₽ в год — 15%) при цене 271,7 ₽. Два сценария: по прогнозу (около 34 ₽ на акцию в год) и по последним 12 месяцам (45,40 ₽).

По прогнозу — 34 ₽ в год:

• 50 тыс. ₽ в месяц — около 20 500 акций, это около 5,6 млн ₽

• 100 тыс. ₽ в месяц — около 41 000 акций, около 11,1 млн ₽

• 150 тыс. ₽ в месяц — около 61 400 акций, около 16,7 млн ₽

• 300 тыс. ₽ в месяц — около 124 000 акций, около 34 млн ₽

Если дивиденды вернутся к уровню последних 12 месяцев — 45,40 ₽:

• 50 тыс. ₽ в месяц — около 15 200 акций, около 4,1 млн ₽

• 100 тыс. ₽ в месяц — около 30 400 акций, около 8,3 млн ₽

• 150 тыс. ₽ в месяц — около 45 600 акций, около 12,4 млн ₽

• 300 тыс. ₽ в месяц — около 92 000 акций, около 25 млн ₽

Для сравнения: чтобы получать 100 тыс. ₽ в месяц на купонах длинных ОФЗ, сейчас нужно около 8,9 млн ₽ (подробнее — выпуск № 6). То есть при нынешнем прогнозе акции банка требуют больше денег, чем облигации, и при этом рискованнее. Выигрывают они только если прибыль восстановится.

И ещё одно: деньги придут дважды в год — в мае и в октябре. Чтобы жить на них, придется раскладывать каждую выплату на шесть месяцев. Иначе получится как у Толяна из выпуска № 6.

Стоит ли покупать

Аргументы «за»:

• Банк дешёвый: по оценкам аналитиков, акции торгуются примерно за 4 годовые прибыли и за половину собственного капитала.

• Дивиденды дважды в год, без пропусков последние годы.

• Кредитный портфель растет, вклады клиентов тоже.

• После отсечки акцию можно купить дешевле на размер дивиденда.

Аргументы «против»:

• Прибыль за 8 месяцев на треть ниже прошлогодней, прогноз на год уже понижали.

• Дальнейшее снижение ключевой ставки будет давить на маржу из-за кредитов с плавающей ставкой.

• Дивидендная политика допускает выплату от 20% прибыли. Если банк выберет нижнюю границу, дивиденд может сократиться в 2,5 раза.

• Достаточность капитала снижается — это ограничивает щедрость выплат.

Итог: это не «облигация с дивидендами», а ставка на то, что прибыль банка восстановится после снижения ставки. Для портфеля на пассивный доход — как одна из позиций, а не как основа. Основу лучше строить из инструментов с предсказуемым денежным потоком.

Наш Рабл предсказывает: в понедельник, 5 октября, акции «упадут» на 7%, и кто-то напишет «всё пропало». Это просто дивиденд.

Но всё хорошее когда-нибудь заканчивается… а потом закрывается гэп.

Мы живём в самой великой стране на свете, ведь только у нас есть MAX, и все остальные социальные сети нам завидуют (особенно Телеграм)! Это мы первыми придумали мессенджер, который устанавливается сам… и первыми нашли в нём пассивный доход! А еще у нас есть Смартлаб и Дзен. Подписывайтесь!

Внимание! Все персонажи вымышленные. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.