Гениальная аналитика отчетов компаний на пути к банкротству. Чему вы должны научиться на фатальных ошибках ”Мозговика” в сентябре. Эпические фейлы Мозговика за сентябрь

Мы живем в самой прекрасной стране на свете, и все остальные страны нам завидуют! Ведь именно мы первыми придумали покупать акции на всю котлету, ориентируясь на фазы луны и интуицию соседа Тимофея. Это наши инвесторы могут за секунду до закрытия биржи зашортить Газпром на заемные деньги тещи, просто потому что «сердце подсказало». Это мы искренне верим, что если в телеграм-канале написали «ракета», то надо срочно продавать почку и заходить в лонг., а если график падает три года подряд — это не банкротство, это просто «акция копит силы для мощного рывка в космос».

И во главе этого безумного шабаша русских шортистов стоит сам финансовый крестный отец нашего рынка, великий комбинатор фундаментального анализа и бессменный машинист бронепоезда «Mozgovik Research», писатель-шоумен, ЗОЖник — Тимофей Мартынов. Человек, от одного взгляда которого котировки акций Диасофта либо взлетают на Луну, либо бьются в конвульсиях на дне.
Только в нашей стране аналитики Mozgovik Researchмогут рассчитать справедливую стоимость акций с точностью до копейки, но трейдеры всё равно купят третий эшелон, потому что у него «название красивое» и «в чате хвалили».
Мы гордо называем эти американские горки «Индекс Мосбиржи», а американские волки с Уолл-стрит при виде наших графиков испуганно крестятся долларовыми пачками и уходят плакать в угол! Но всё-таки эта поляна наша. Наша и Мозговика!

Начнем:
1. Игнорирование «кредитного сжатия» и долговой ловушки
В чем ошибка: аналитики продолжали рекомендовать к покупке акции компаний с высокой долговой нагрузкой (в частности, «НоваБев» и ряд девелоперов), аргументируя это тем, что «бизнес сильный, сигареты и алкоголь покупают всегда, а значит, инфляция им на руку»...

• Где они ошиблись? В условиях, когда ключевая ставка ЦБ РФ держится на экстремально высоких уровнях, компании с плавающим долгом тратят всю свою операционную прибыль просто на выплату процентов банках. 
• Цитата из их сентябрьского поста: - «… текущее падение котировок выглядит избыточным, так как операционный денежный поток компании легко перекроет любые кассовые разрывы, а стабильный спрос позволит переложить издержки на потребителя...»
• Реальность. Операционный поток не перекрыл чистые процентные расходы, что привело к отмене дивидендов и падению акций.🈯

2. Иллюзия безопасности в юаневых облигациях
В чем ошибка? В своих видео за сентябрь «Мозговик» активно продвигал идею «парковки» капитала в корпоративные облигации, номинированные в китайских юанях. Они заявляли, что это «железобетонная защита от девальвации рубля с доходностью выше, чем в самом Китае»...

• Где они ошиблись? Они полностью проигнорировали инфраструктурный риск - жесткий дефицит юаневой ликвидности внутри России. Из-за проблем с трансграничными расчетами ставки по юаневым кредитам (типа RUSFAR CNY) улетали в космос. В итоге цены самих юаневых облигаций начали сильно падать, и инвесторы вместо защиты получили убытки по телу облигаций.
• Подтверждающая цитата из видеоподкаста: - «Зачем сидеть в рубле, который обесценивается, если можно зафиксировать 10–12% годовых в твердой валюте через инструменты крупных российских экспортеров? Риск дефолта тут нулевой...»🈯

3. Опоздание с прогнозом по инфляции и ДКП
В чем ошибка? Весь сентябрь команда упорно и последовательно транслировала тезис о том, что «ЦБ вот-вот достигнет пика жесткости и начнет намекать на смягчение», поэтому пора скупать длинные ОФЗ с фиксированным купоном (чтобы зафиксировать высокую доходность на годы вперед).

• Где они ошиблись? Макроэкономические данные (недельная инфляция, бюджетные траты) кричали о том, что инфляция не тормозит. Те, кто послушал аналитиков и купил длинные гособлигации, получили огромный минус по портфелю, так как ЦБ продолжил ужесточение, и цены ОФЗ рухнули на новые минимумы.
• Подтверждающая цитата из разбора: - «Рынок уже заложил весь возможный негатив. Покупка классических ОФЗ сейчас — это лучшая инвестиционная идея года, так как потенциал роста тела облигаций при развороте ставки перекроет любую инфляцию...»🈯

Итог
Аналитика «Мозговика» в сентябре 2026 года носила как всегда излишне оптимистичный и догоняющий характер. Вместо глубокого математического анализа балансов компаний и учета реальной стоимости денег, они использовали шаблонные рассуждения прошлых лет («акции всегда растут на инфляции», «валюта всегда защищает»). В текущих реалиях рынка такой подход ведет к системной потере капитала.
Это и я так могу! А ты «Мурку» сыграешь?

— В эфире культурно-аналитический мозговой штурм из Санкт-Петербурга! Каморка аналитиков Mozgovik Research. Вокруг — пустые стаканы из-под рафа, кофе, распечатанные графики IT-сектора и томик Бродского. За столом в шарфах «Зенита» рвут на себе волосы Миша и Саня… Миша и Саня проводят мозговой штурм по теме покупка сильно упавших акций малой и средней капитализации.
Саня, судорожно листая терминал на макбуке, кричит и бьет ладонью по столу:
— Миша, ну ты посмотри на этот график! Это же не график, а чистый депрессивный синдром ранней питерской осени! Акция упала на восемьдесят процентов! Она на дне, Миша!!! На самом историческом, глубоком, как Нева у Петропавловки, дне!Миша, нервно поправляя шарф и делая глоток из пустого стакана, качает головой:
— Саня, опомнись! Какое дно? Ты Бродского читал? «Если выпало в Империи родиться, лучше жить в глухой провинции у моря». Вот эта компания и живет в такой глуши, что у нее из активов — только три ржавых сервера и надежда на господдержку! Это же третий эшелон, Саня! Там ликвидности меньше, чем солнца в Питере в декабре!
— Да ты ничего не понимаешь в венчурном романтизме! — взрывается Саня, размахивая распечаткой. — У них P/E сейчас — единица! Единица, Миша!!!
Они стоят как две чашки фильтр-кофе на Рубинштейна! Если мы сейчас не зайдем на всю котлету, нас же пацаны из московских инвест-домов засмеют! Скажут, что мы тут только стихи пишем да корюшку едим!
— Саня, какая котлета?! — Миша переходит на визг и указывает пальцем в монитор. — У них долг в пять раз превышает капитализацию! Они объявят допэмиссию, и наша котлета превратится в фарш! В петербургский изысканный фарш, размазанный по всему биржевому стакану! Мы инвесторы, аналитики, Саня, а не камикадзе из Мариинского театра!
— Зато у них генеральный директор — коренной ленинградец! — гордо заявляет Саня, поднимая палец вверх. — Он интеллигент в третьем поколении! Он не может нас кинуть, у него лицо честное, как Дворцовая площадь!
— Саня, на бирже нет ленинградцев-интеллигентов, на бирже есть только маржин-коллы! — Миша закрывает лицо руками. — Блин, в прошлый раз ты так же верил в стартап по доставке пышек через блокчейн! Где теперь наши деньги, Саня? Где?!
Саня на секунду затыкается, смотрит в окно на серые тучи, вздыхает и тихо говорит:
— Деньги ушли в вечность, Миша… Но согласись, это было красиво и концептуально.
Миша тоже вздыхает, поправляет томик Бродского и уже спокойнее отвечает:
— Ладно. Давай так. Покупаем на полпроцента от портфеля. Но если они упадут еще ниже…   — То мы напишем об этом элегию! — радостно перебивает Саня и жмет на кнопку «Купить».А в это время где-то в Москве… Начальник отдела рисков Совкомбанка, лениво жуя круассан, нажимает левой ногой кнопку «Продать всё» по той самой позиции, которую только что с надеждой купили питерские аналитики...