ОФЗ снова требуют премию: инфляция ускорилась, а аукцион Минфина не состоялся

Фон рынка | 1 октября 2026: Октябрь долговой рынок встречает без подарков.

Вчера недельная инфляция снова ускорилась, а Минфин признал аукцион ОФЗ-ПД 26228 несостоявшимся из-за отсутствия заявок по приемлемым ценам.

Годовой темп инфляции по недельной методике ЦБ при этом чуть снизился.


Картинка смешанная: длинный тренд понемногу остывает, но свежий ценовой импульс снова заставляет рынок просить премию.

RGBI завершил 30 сентября у 111,22 п. После пятидневного снижения долговой рынок пока больше проверяет нервы, чем празднует снижение ставки.

📈 Пульс долга
— Ключевая ставка: 14,00%.
— Индекс Гос. облигаций (RGBI): 111,22 п. (0,00% на закрытии 31 сентября).
— Индикативная доходность RGBI Y: 16,08%.


Минфин завершил 3КВ с привлечением 1,264 трлн руб. при плане 1,5 трлн руб. Последний аукцион квартала по ОФЗ-ПД 26228 не состоялся. Рынок попросил цену, на которую Минфин не согласился.

👁 Макросигналы
— 30.09
Инфляция за 22-28 сентября составила 0,12% после 0,06% неделей ранее. С начала сентября цены выросли на 0,25%, с начала года — на 4,93%. Годовая оценка по методике ЦБ снизилась до 6,25%.

⚠️ Проект бюджета на трехлетку внесен в Госдуму. Дефицит и заимствования станут главным ориентиром для кривой ОФЗ.

📦 Регистрации и новые выпуски
I Уровень листинга
— Магнит БО-005Р-07 и БО-007Р-01.

II Уровень листинга
— Мэйл.Ру Финанс-001Р-04 переведен из 3 во 2 уровень.

💰 Новые ставки купонов
— ДОМРФ Ипотечный агент-БО-001P-70: 1-й купон — 14,67%, объем выпуска 30,192 млрд руб.

— СФО СБ Секьюритизация 6: АР1 — 15,50%, АР2 — 15,75%, АС — 16,00% по 1-му купону.

— Каршеринг Руссия-001Р-10: финальный ориентир купона 23,50% (доходность 26,20%).

— АйДи Коллект-001Р-02: 25-й купон 19,00%.

— Сибирский КХП-001Р-04: 17-й купон 18,50%.

— Гидромашсервис-002Р-01: 7-й купон 17,25%.

— ГК Солтон-БО-01: 31-й купон 17,00%.

⚠️Из заметного вчера
— СФО СБ Секьюритизация 6 завершило размещение четырех классов на 79,1 млрд руб. суммарно.

— МТС разместил 002Р-15 на 65 млрд руб.

— ДелоПортс разместил доп.выпуск 001Р-05 на 6 млрд руб.


⚙ Размещения и книги
— 01.10:
Книги ПСБ-004Р-09 и СФО Альфа Фабрика ПК-5 (60 млрд руб., до 09.10).

— 02.10:
Альфа-Банк-T2-CR-09 — 15 млрд руб.
Новабев Групп-004Р-01 — 2,75 млрд руб., доходность 17,52%, 004Р-02 — 7,25 млрд руб.

— 05.10:
Каршеринг Руссия — 1 млрд руб., доходность 26,20%.

— 06.10-07.10:
книги Селектел-001Р-09R и 001Р-10R на 5 млрд руб.
Книги Россети Северо-Запад-001Р-02 (5 млрд руб.) и ПКТ (до 10 млрд руб.).
ЯТЭК-001Р-07 — 1 млрд руб.

— 08.10:
Книга Облачные технологии-001Р-02 от 10 млрд руб.

🕔 Погашения
— 01.10
Россети Московский регион-001Р-07 — 5 млрд руб.

— 15.10:
Черкизово досрочно погасит БО-002Р-02 на 10 млрд руб.

— 20.10:
Оферта ГК Солтон-БО-01.

⚡️Особое внимание: кредитные события
— СибАвтоТранс допустил дефолт по 8-му купону 001P-07. Не исполнено 2,842 млн руб., у владельцев возникло право требовать досрочного погашения.

— Группа Продовольствие допустила технический дефолт по 10-му купону БО-02.

— Мосбиржа с 30 сентября приостановила торги Центр-Резерв-БО-06 и Группа Продовольствие-БО-03.

— Мосрегионлифт допустил технический дефолт по 40-му купону и части номинала БО-02.

— Михайловский молочный завод допустил технический дефолт по 27-му купону 001Р-01, хотя до этого владельцы одобрили реструктуризацию.

🔊Мысль дня
Когда Минфин не принимает цену аукциона, а недельная инфляция ускоряется, рынок напоминает простую вещь: за неопределенность нужна премия. И сегодня эта премия снова стала главным языком ОФЗ.