RGBI у 112 пунктов: почему ОФЗ заканчивают сентябрь у минимумов

Фон рынка | 28 сентября 2026: Пятница снова закончилась снижением госдолга.

RGBI потерял 0,12% и закрылся на 112,20 п. Сентябрь подходит к финалу, а устойчивого спроса на длинные ОФЗ рынок так и не показал.


При этом первичка живет своей жизнью: крупные эмитенты продолжают занимать десятки миллиардов, а сегодня инвесторам дополнительно возвращается почти 57 млрд руб. по погашениям.

Деньги на рынке есть. Вопрос теперь в цене, по которой их готовы отдавать надолго.

📈 Пульс долга
— Ключевая ставка: 14,00%.
— Индекс Гос. облигаций (RGBI): 112,20 п. (-0,12% на закрытии 25 сентября).
— ОФЗ: остаются под давлением, сентябрьский отскок пока не складывается в разворот.

С 11 сентября индекс потерял больше 1,5 п. Рынок закладывает большой поток ОФЗ под дефицит бюджета и не спешит в длину.

Главная интрига последней недели месяца прежняя: смогут ли высокие доходности наконец вернуть устойчивый спрос в фиксированный долг. Я думаю что без позитивных драйверов — нет.

👁 Макросигналы
— 29.09
ЦБ опубликует долю нерезидентов в выпусках ОФЗ на начало сентября. Для общей картины спроса показатель скорее дополнительный, но интересный.

— 30.09, 19:00 МСК
Недельная инфляция за 22-28 сентября. После +0,06% неделей ранее рынок снова будет искать подтверждение или опровержение ускорения цен.

📦 Регистрации и новые выпуски
ЦБ зарегистрировал структурный выпуск СФО «Кернел» серии 02.

III Уровень листинга
— СФО ВТБ РКС Олимп — классы А1-А7 серии 03.
— Банк ПСБ-004Р-09.

💰 Новые ставки купонов
— СФО ТБ-11: класс А1 — 16,25%, класс А2 — 17,00%.
— Магистраль двух столиц: класс А1 — 8,98%, А2 — 8,48%.
— Атомэнергопром-001Р-18: финальный купон — 8,50% в CNY.

⚠️Из заметного в пятницу
— Группа Черкизово разместила БО-002Р-06 на 10 млрд руб.
— ДелоПортс зафиксировал допвыпуск 001Р-05 на 6 млрд руб.
— Каршеринг Руссия разместил допвыпуск 001Р-06 на 250 млн руб.
— Атомэнергопром увеличил итоговый объем 001Р-18 до 2,1 млрд CNY.
— ПКО ЮСВ разместила 001Р-02 на 500 млн руб.
— Агентство Судебного Взыскания финальный купон БО-06-001Р 24,00%.


⚙ Размещения и книги
— 28.09:
ВЭБРФ-ПБО-002Р-К652 — 20 млрд руб., купон 14,40%.

— 29.09:
Книга ОК РУСАЛ-БО-001Р-17 в юанях.
книги Новабев Групп-004Р-01 и 004Р-02
Атомэнергопром-001Р-18 — 2,1 млрд CNY, доходность 8,77%.
ЛОЭСК-001Р-01 — 1 млрд руб., доходность 19,56%.

— 30.09:
ДелоПортс-001Р-05, допвыпуск — 6 млрд руб.

— 02.10:
Альфа-Банк-T2-CR-09 — 15 млрд руб.

— 06.10-07.10:
книги Селектел-001Р-09R и 001Р-10R на 5 млрд руб.

🕔 Погашения
— 28.09: 96 выпусков на 56,89 млрд руб.
Среди заметных выплат — Самолет на 2,5 млрд руб.,
значительная часть сегодняшнего потока приходится на амортизации ипотечных выпусков ДОМРФ Ипотечного агента.

— 29.09:
«ПР-Лизинг» проведет оферту по трем выпускам на 1,75 млрд руб.

— 30.09:
оферта по Симпл Солюшнз Кэпитл-001Р-01.

⚡️Особое внимание: кредитные события
— Нафтатранс Плюс: дефолт по 36-му купону и погашению БО-05.

— ПЗ Пушкинское: дефолт по 10-му купону и части номинала 001Р-03.

— СОБИ-ЛИЗИНГ: дефолт по 15-му купону и части номинала 001Р-06; техдефолт по 001Р-07.

⭐️Рейтинговые действия:
— Эксперт РА подтвердил Гельтек-Медика на уровне ruBBB, прогноз «стабильный».

— СОПФ ДОМРФ RU000A10F140 получил от Эксперт РА рейтинг ruAAA.

🔊Мысль дня
ОФЗ весь сентябрь дешевеют так старательно, будто Минфин запустил программу лояльности: каждый новый день — новая скидка. Только кешбэк пока не завезли.

📣Анонс
Сегодня выйдут пост и видеоразбор «Новые облигации сентября 2026: Европлан, Мэйл.Ру Финанс, Черкизово».