Почему Набиуллина не поднимет ставку 24 июля и куда эвакуировать капитал прямо сейчас

Пока весь рынок в панике ждет 24 июля и слепо готовится к очередному закручиванию гаек, крупные игроки тихо скупают твердые активы. Почему? Потому что Центробанк оказался в капкане, откуда нет монетарного выхода. Реальный сектор экономики подошел к критической черте, стагнирует даже ВПК, а дальнейшее ужесточение Алиханов (Министр промышленности и торговли Российской Федерации) и Шохин называют чистым экономическим самоубийством. Прочитав этот разбор, вы поймете, почему ставка останется прежней, а слепая вера в кэш прямо сейчас уничтожает ваши сбережения.

Трактор не поедет на высокой ставке

Сводки с Урала и из Сибири. Самое сердце уборочной кампании. Из-за дефицита и взлета цен на дизель мелкие и средние фермеры оказались на грани банкротства. Технику бросают прямо в поле с пустыми баками. Под угрозой до 30% урожая.

​Глава РСПП Александр Шохин на «Иннопроме» констатировал факт: бороться с ценами на топливо повышением ставки бессмысленно. Жесткая монетарная политика физически не нальет солярку в баки грузовиков. Бизнес открыто просит ЦБ остановиться. Иначе реальный сектор просто задохнется.


Железобетонный щит ВПК

​У Центробанка есть еще один ограничитель. Он перевешивает любые страхи об инфляции. Это оборонно-промышленный комплекс.Министр промышленности Антон Алиханов прямым текстом заявил, что ВПК стагнирует. Чтобы завершить СВО полной и безоговорочной победой России, заводам нужна непрерывная модернизация. Невозможно наращивать выпуск техники, отрезая заводы от кредитов. Дорогие деньги парализуют оборонку. Повышение ставки в таких условиях — это экономическое самоубийство. Именно «проседающий» ВПК заставит ЦБ сохранить ставку. Они не станут душить оборонный сектор, который не только будет откладывать, но и ставить под угрозу победу России в СВО.


Выборы в Госдуму

Еще одним аргументом в копилку того, что ЦБ не поднимет ставку, является политический фактор грядущих выборов в Государственную думу Российской Федерации, которые пройдут в период с 18 по 20 сентября 2026 года. Закручивание монетарных гаек вместе с дорогими кредитами и недоступной ипотекой мгновенно бьет по кошелькам граждан. Люди начинают злиться. А злить избирателя накануне похода к урнам, мягко говоря, не лучшая затея. Именно поэтому регулятору придется в первую очередь думать о настроениях простых людей. Набиуллиной просто не дадут сделать резких движений. По крайней мере до выборов, ставку заморозят ради социального спокойствия и правильной картинки в избирательных бюллетенях.

Таргет пробит. Шторм только усиливается

​Тем временем, когда у ЦБ фактически связаны руки,официальная инфляция за полгода уже составила 4,49%. Годовой таргет ЦБ пробит с большим запасом. Ситуация усугубится 1 октября, когда произойдет плановая индексация тарифов ЖКХ.

Как спасти капитал

​Пережидать шторм в рублях — это прямой путь к потере сбережений. Мы инвестируем в реальные активы, ценность которых измеряется в квадратных метрах и унциях. Наша стратегия неизменна. Мы наращиваем долю в двух защитных эшелонах:

• Коммерческая недвижимость. Дефицитный московский офисный бетон физически впитывает инфляцию. Арендные ставки неизбежно растут вместе с ценами, причем индексация происходит выше уровня инфляции. Сама стоимость объектов также надежно защищает капитал от обесценивания.
• Физическое золото. На фоне макроэкономической неопределенности металл в очередной раз подтверждает статус безальтернативного убежища.

Текущая макрокартина. Ситуация на рынках

На этой неделе наши активы показали отличную восходящую динамику, проигнорировав общую панику. В то время как индекс Мосбиржи и индекс RGBI синхронно летели глубоко вниз, пробивая очередные минимумы, наша стратегия сработала на пять баллов. Портфель с коммерческой недвижимостью на этой неделе находился в уверенной зеленой зоне, наши убытки по телу, в моменте, сокращались фактически до нуля, плюс на этой неделе пришли ежемесячные дивиденды с арендных платежей. Пока толпа наблюдает за девальвацией бумажных активов и параличом облигаций, антиинфляционные эшелоны вытягивают портфель в прекрасную прибыль.


Вывод

​Исходя из всей макроэкономической картины, можно сделать вывод, что Набиуллина ставку не повысит. Проседающий ВПК, топливный шок в сельском хозяйстве и политический фактор выборов гарантируют заморозку ключевой ставки на текущем уровне, по крайней мере до окончания голосования в сентябре, а дальше посмотрим. Это означает, что инфляционный шторм будет продолжаться и дальше. Реальную безопасность обеспечивают только те инструменты, чья ценность номинирована в квадратных метрах и физических унциях, а не в дешевеющих рублях.

Наша телега: t.me/tradeinsider_official