Итоги недели на рынке. Разбор.

📌 На рынке акций 15-ая неделя снижения подряд. Сегодня дошли до 2400 по индексу. Поводов для позитива сейчас нет. Отложенные мирные переговоры по СВО, геополитическая эскалация, всё новые санкции, замедление экономики и кризис во многих отраслях, падение цен на нефть, крепкий рубль, медленное снижение ключевой ставки – всё это давит на рынок.

Индекс – на сильных уровнях, но всё ещё в нисходящем тренде, рынок смотрит вниз. Если осталось желание купить качественные акции на долгий срок, делать это надо частями и лучше всё-таки дождаться разворота рынка. Ограничивайте долю акций в портфеле.

Дивидендный сезон опять по большому счёту сорван. Дивидендные акции торгуются лучше широкого, рынка но это всё же не тот рост, который хотелось бы видеть.

📌 Ключевая ставка снижена на 0,25% до 14,25%. Повлияли и рост дефицита бюджета, и медленное снижение инфляции и рост цен на бензин. Сохранение структурного дефицита бюджета до 2029 года потребует более жёсткую ДКП, чем предполагалось ранее. Пространство для снижения процентной ставки сократилось.

📌 Длинные ОФЗ стали падать ещё на новостях о структурном дефиците бюджета в следующие три года и том, что Минфин сможет без ограничений занимать через выпуск ОФЗ. Рынок не верит в скорое снижение инфляции и ставок.

Когда после заседания и пресс-конференции ЦБ стало понятно, что ставку будут снижать ещё медленнее, чем ожидал рынок, облигации, особенно длинные, просели ещё. Доходность к погашению длинных ОФЗ доходит до 15,15%. Индекс RGBI упал до уровня 117,2.

📌 Цены на нефть снизились, отреагировав на переговоры США и Ирана, примерно до 80 долларов США за баррель нефти Brent. Если мирный договор будет подписан, возобновление судоходства в Ормузском проливе, снятие санкций с Иранской нефти и наращивание добычи ОАЭ, вышедших из ОПЕК, со временем, будут давить на котировки нефти. На пополнение запасов стран-импортёров и возобновление добычи стран-экспортёров уйдёт как минимум несколько месяцев, а до того времени цены нефть будут оставаться комфортными.

📌 Рубль на этой неделе медленно слабел. Биржевая котировка юаня на конец недели – 10,8 рублей.

📌 J.P. Morgan завершил депозитарную программу Сбербанка, продав акции. неизвестному неподсанкционному покупателю со скидкой в 70%. Будем надеяться, что мы не увидим эти акции в стакане. Сделка была совершена не в России, для вывода этих акций на биржу потребовалось бы разрешение властей.

📌 Государственный пакет ЮГК наконец продали на аукционе. Цена на 11% ниже рынка.