Хеджирование синтетических акций

Прошлый пост был о конструкции синтетической акции на примере Сбера и фондов ликвидности.
Сегодня рассмотрим, как эту конструкцию хеджировать, особенно актуально в периоды высокой воллатильности и ценовых импульсов.

В пример все тот же Сбер. Наиболее ликвидная и доходная со всех сторон акция на российском рынке.

Стоимость фондирования по данным операциям равна комиссии за сделки срочном рынке.

Синтетика состоит из следующей позиции: лонг ближайшего квартального фьючерса на сбер + фонд ликвидности. Текущая доходнодность фонда 13% годовых. Доходность фьючерса к экспирации 17.09.26 — неизвестна.
Чтобы удержание позиции в периоды турбулентности на рынке не сильно сказывалось на портфеле можно использовать в качестве хеджирования шорт вечного фьючерса на сбер.
По мимо дельта -нейтральной позиции фьючерс даёт фандинг от 10 до 20% годовых в зависимости ставки ежедневного фандинга на мос биржи.

Итог: Подведём в сентябре или раньше в зависимости от рыночных тенденций.