Синтетическая акция

Синтетическая акция — покупка фьючерса на акцию с одновременным удержанием в портфеле фонда ликвидности.
Посмотрим на бэквардацию префов сбера и обычки возникает разница 0,3% в пользу префов. С учётом дивидендов после отсечки текущая доходность составляет 16% годовых.
Плюсы данной конструкции:
1) не нужно морозить деньги они по прежнему приносят пассивный доход в фондах ликвидности
2) экономия на налогах с дивидендов так как сами дивиденды по квартальным фьючерсам не начисляются
3) Положительная разница между префами и обычкой сбера в пользу префов.

Минусы:
1) Резкое падение акции потребует большего ГО, для этого разумеется открывается позиция покрываемая фондом ликвидности. Т.е. 1к1
2) Риск затяжной коррекции съест всю потенциальную доходность 16% годовых при глубокой коррекции приведёт к убыткам по портфелю.

Итог: Подведём в сентябре или раньше в зависимости от развития рыночных тенденций. По прежнему считаю Сбер крепким эмитентом, не взирая на общую слабость рынка и ухода участников в кэш.